Po takmer dvoch mesiacoch pomalého a stabilného rastu sa volatilita vrátila na globálne trhy s pomstou v posledných týždňoch, keď Federálny rezervný systém vzbudzoval nádej na zdĺhavý cyklus uvoľňovania politiky. Americký prezident Donald Trump náhle uvalil nové clá na čínsky dovoz v hodnote 300 miliárd dolárov a čínska jüanová mena, ktorá klesla pod kľúčovú hranicu 7 RMB - udalosť, ktorá vyzvala Spojené štáty, aby vyhlásili Čínu za manipulátor mien. Burzový proxy index S&P 500 spoločnosti Wall Street s veľkým kapitálom zaznamenal v piatok osem po sebe idúcich rozsahov viac ako 1%, čo je jeho najdlhší priebeh veľkých denných výkyvov, keďže mesačná volatilita sa skončila začiatkom januára.
Ani turbulentné obchodné podmienky nevykazujú známky toho, že by sa tento týždeň znížilo. Kľúčové čínske ekonomické údaje - vrátane maloobchodného predaja, priemyselného vstupu a investícií do fixných aktív - poskytnú ďalšie informácie o tom, aký vplyv má obchodná vojna s modrinami na druhú najväčšiu ekonomiku sveta. Medzitým by americké inflačné údaje, ktoré sa majú objaviť v utorok, mohli poskytnúť vodítko pre budúce smerovanie úrokových mier.
Tí, ktorí očakávajú pretrvávajúcu zvýšenú volatilitu, by mali zvážiť obchodovanie s týmito tromi produktmi obchodovanými na burze (ETP), ktoré vo všeobecnosti sledujú výkonnosť indexu volatility CBOE (VIX). Poďme sa bližšie pozrieť na špecifiká každého ETP a prejsť niekoľkými obchodnými nápadmi.
iPath Series B S&P 500 VIX krátkodobé budúce ETN (VXX)
Cieľom portfólia iPath Series B S&P 500 VIX krátkodobých termínovaných obchodov ETN (VXX) s majetkovou základňou 985, 83 milióna dolárov (VXX) je dosiahnuť podobné výnosy ako index krátkodobých futures S&P 500 VIX. Obchodníci by si mali byť vedomí toho, že fond poskytuje expozíciu voči takmer mesačným futures, nie k indexu VIX alebo jeho spotovej úrovni. VXX bol pôvodne uvedený na trh ako VXXB - náhrada za „sériu B“ za pôvodnú VXX, ktorá dozrela v januári. ETN si účtuje konkurenčný poplatok za správu vo výške 0, 89%, zatiaľ čo úzke priemerné rozpätie 0, 04% a denná likvidita v dolároch nad 650 000 USD robia z fondu fond vhodný pre krátkodobých obchodníkov. VXX je medziročne o viac ako 40% (YTD), ale v minulom mesiaci k 12. augustu 2019 vzrástol o 17%.
Cena akcií VXX sa od januára do júla stabilne znižovala a začiatkom augusta rally vzrástla nad šesťmesačnú klesajúcu tendenciu, keďže volatilita stúpala na globálnych trhoch v dôsledku zvyšujúceho sa obchodného napätia. Nedávny návrat k trendovej línii, ktorá teraz funguje ako podpora, poskytuje obchodníkom s vysokou pravdepodobnosťou vstup na trh. Tí, ktorí zastávajú dlhé pozície, by mali umiestniť príkaz na zastavenie straty pod aprílovým výkyvom na nízkej hodnote 24, 86 USD a zamerať sa na presun k režijnému odporu na 32 USD.
ProShares Ultra VIX krátkodobá budúcnosť ETF (UVXY)
Spoločnosť ProShares Ultra VIX, ktorá bola uvedená na trh v roku 2018, sa snaží poskytnúť 1, 5-krát denne expozíciu indexu krátkodobých termínovaných obchodov S&P 500 VIX. Podkladový index pozostáva z futures futures na prvý a druhý mesiac VIX s váženou priemernou splatnosťou jeden mesiac. Takmer 10, 5 milióna akcií denne mení ruky a rozpätie 0, 04% pomáha minimalizovať sklz. Hoci má fond nákladový pomer 1, 65%, nebude to mať vplyv na krátkodobé taktické obchodné hry. Od 12. augusta 2019 spoločnosť UVXY kontroluje spravované aktíva (AUM) vo výške 567, 24 mil. USD a medziročne klesá o takmer 60%. Fond sa za posledný mesiac odrazil na úrovni 24, 60%.
V polovici marca sa na grafe UVXY objavil „kríž smrti“, ktorý poskytol platný signál predaja. Cena naďalej klesala, až kým kolísanie volatility v S&P 500 nespôsobilo, že by sa fond dostal na úroveň nad 50-dňový jednoduchý kĺzavý priemer (SMA) a na významný trend na začiatku tohto mesiaca. Tento pohyb sprevádzal nadpriemerný objem, čo naznačuje značný nákupný tlak, ktorý môže spôsobiť ďalšie zhoršenie. Obchodníci, ktorí si minulý týždeň zakúpia menšiu spätnú väzbu k počiatočnému bodu prelomenia, by mali očakávať posun na úroveň 45 dolárov, kde cena narazí na odpor z horizontálnej čiary a 200-dňovej SMA. Ak fond nedrží nad 30 dolárov, implementujte riadenie rizika znížením strát.
VelocityShares Daily 2x VIX Short-Term ETN (TVIX)
VelocityShares Daily 2x VIX Short-Term ETN (TVIX) sa snaží replikovať dvakrát výnosy indexu S&P 500 VIX Short-Term Futures. TVIX je podobný prvým dvom fondom, ale poskytuje o niečo väčšiu pákovú expozíciu futures pozíciám prvého a druhého mesiaca VIX. Fond vyhovuje tým, ktorí chcú agresívnu stávku zachytávajúcu krátkodobú volatilitu. Poplatky a obchodné náklady sú v súlade s UVXY. ETN má nákladový pomer 1, 65%, väčšinu dní obracia zhruba 22 miliónov akcií a udržiava pevné priemerné rozpätie 0, 06%. Obchodníci by si mali byť vedomí, že Credit Suisse Group AG (CS) sa môže rozhodnúť zastaviť tvorbu jednotiek, ak banka nemôže účinne zaistiť svoju pozíciu v TVIX. Od 12. augusta 2019 má ETN výnos z YTD -72%, ale za posledný mesiac sa darila lepšie, keď získala 27, 47%.
Medvede zostali v úplnej kontrole TVIX posledných sedem mesiacov. Začiatkom augusta však došlo k zmene sentimentu, keď cena vyskočila nad niekoľko oblastí odporu. Po minulotýždňovom návrate fond teraz nájde sútok podpory od zostupnej línie siahajúcej až do decembra a 50-dňovej SMA. Tí, ktorí obchodujú, by sa mali zamerať na zaúčtovanie ziskov na kľúčovej úrovni odporu 35 dolárov. Chráňte nevýhodu pomocou zarážky umiestnenej pod minimom 1. augusta na 13, 85 dolárov alebo nízkym 2. augusta na 17, 15 dolárov, v závislosti od tolerancie rizika.
StockCharts.com
![3 Vix a ďalšie obchodovanie zvýšili volatilitu trhu 3 Vix a ďalšie obchodovanie zvýšili volatilitu trhu](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/472/3-vix-etfs-trade-heightened-market-volatility.jpg)