Veľká burza na burze v roku 1929 bola pre investorov kľúčovou udalosťou, ktorá sa dotkla ťažkého medvedieho trhu, ktorý nakoniec poslal ceny akcií klesajúce o 89% za takmer 3 roky. K tejto havárii došlo na konci októbra 1929 a jej 90. výročie je čas na preskúmanie piatich kľúčových ponaučení pre investorov, ktorí sa snažia pripraviť sa na ďalšie veľké zrútenie, podľa podrobnej analýzy v stĺpci v The Wall Street Journal. od Jasona Zweiga, ako je uvedené nižšie.
Týchto päť možností financovania je: (1) „buy and hold“ dlhodobé investovanie nezaručuje zisky, (2) vyplatenie obrovských prémií za rast môže byť riskantné, (3) ďalšia havária môže prísť nečakane, (4) môže dôjsť k havárii aj keď zisky spoločností rastú, a (5) dosiahnutie dna môže trvať oveľa dlhšie, ako si myslia odborníci.
Kľúčové jedlá
- Havária na akciovom trhu z roku 1929 má 5 kľúčových lekcií pre dnešok. Kúpa a pozastavenie investovania nezaručujú dlhodobé zisky. Výplata za rast môže byť riskantná. Zrážka môže nastať, keď je úplne neočakávaná. Zrážka sa môže vyskytnúť aj napriek rastúcim firemným ziskom. Môže trvať roky, kým sa zásoby konečne dostanú na dno.
Význam pre investorov
Päť lekcií je podrobnejšie uvedených nižšie.
1. Investovanie nákupu a držania nie je istá stávka. Aj v priebehu desaťročí to môže byť stratová stratégia. Dow Jones Industrial Average (DJIA) bol najsledovanejším barometrom na akciovom trhu po mnoho rokov pred a po havárii v roku 1929. Od svojho vrcholu v septembri 1929 po jeho najnižšiu hodnotu v júli 1932 klesol Dow o 89%. Trvalo niečo cez 25 rokov, do novembra 1954, kým Dow znovu dosiahol svoj vrchol v septembri 1929.
Investori, ktorí kupujú a držia, by však medzitým dostávali dividendy, takže teoreticky by mohli svoje straty získať na základe návratnosti o niekoľko rokov skôr. Napriek tomu, stále zasiahnuté haváriou, len 7% domácností strednej triedy v roku 1954 uviedlo prieskumu Federálneho rezervného systému, že radšej investujú do akcií než do sporenia, bankových účtov alebo nehnuteľností.
2. Platenie vysokých prémií za rast je riskantné. Kým podiely mnohých veľkých spoločností dosahovali na trhu v roku 1929 podiel P / E približne 14 až 19-násobný zisk, niektoré z popredných spoločností zaoberajúcich sa rastom boli oveľa drahšie. Napríklad Radio Corporation of America (RCA), špičková technológia na dnešnom trhu, vrcholila na 73-násobku zisku a na viac ako 16-násobku účtovnej hodnoty. Hodnoty sú podobné hodnotám Amazon.com Inc. (AMZN) dnes.
Navyše, v roku 1929 boli niektorí investori ochotní zaplatiť obrovské poplatky, ktoré zverili svoje peniaze správcom investičných služieb. V tejto súvislosti publikácia s názvom Časopis Wall Street tvrdila, že bolo „rozumné“ zaplatiť o 150% až 200% viac ako čistá hodnota majetku fondu “, ak z doterajších záznamov vedenia vyplýva, že môže v priemere dosiahnuť 20% alebo viac."
3. Havárie sú často nepredvídané. Málo, ak vôbec nejaké, vedúci pozorovatelia trhu v roku 1929 očakávali krach. Výnimkou bol ekonomický Forecaster Roger Babson, ktorý však investorom hovoril, aby odpisoval akcie od roku 1926. Dow medzitým vzrástol približne o 150% na svoj vrchol 1929.
4. Pri zvyšovaní ziskov môže dôjsť k havárii. V roku 1929 zisky spoločností rástli oveľa rýchlejšie ako ceny akcií a, ako bolo uvedené vyššie, akcie mnohých popredných spoločností sa obchodovali za primerané ocenenie podľa historických štandardov. V roku 2019 však mnoho spoločností vykazuje pokles zisku.
5. Havária môže trvať celé roky. Dow stratil kumulatívnych 23% 28. októbra a 29. októbra 1929, ktoré sú známe ako „Čierny pondelok“ a „Čierny utorok“. Po prudkom výbere počas predchádzajúceho týždňa, v tomto bode, Dow klesol takmer o 40% z maxima 3. septembra 1929. Najvýznamnejší pozorovatelia trhu dňa si mysleli, že najhoršie skončilo, ale, ako je uvedené vyššie, trh s medveďmi by pretrvával až do júla 1932, ešte výraznejšie poklesy.
Koncom roku 1930 Roger Babson konečne začal bývať a do mája 1931 radí investorom, aby výrazne zaťažili akcie. Dow od tohto bodu klesne asi o 70% k svojmu prípadnému minimu v júli 1932.
Pozerať sa dopredu
Starým príslovím o investovaní je, že „stromy nerastú do neba“. Ďalší trh s medveďmi je nevyhnutný, ale keď sa to začne, ako dlho to trvá a ako sa hlboko vrhá, sú všetky neznáme. Ďalšou nevyhnutnosťou je, že odborníci, ktorí predpovedali kolíziu, si budú vyžadovať presvedčenie, aj keď ich načasovanie bolo po rokoch preč. Roger Babson bol v tomto ohľade ranom priekopníkom.
![Dnes je dôležitých 5 najdôležitejších lekcií z havárie z roku 1929 Dnes je dôležitých 5 najdôležitejších lekcií z havárie z roku 1929](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/965/5-most-important-lessons-from-1929-crash-that-matter-today.jpg)