Investovanie do komunálnych dlhopisov je dobrý spôsob, ako zachovať kapitál a zároveň vytvárať úroky. Väčšina z nich je oslobodená od federálnych daní a niektoré sú oslobodené od daní aj na štátnej a miestnej úrovni. Mestské dlhopisy, ktoré sa tiež nazývajú Muni, pomáhajú budovať infraštruktúru vo vašej oblasti. Muni sú často považovaní za samostatnú triedu aktív, takže sa oplatí poznať základy muni bondov.
KĽÚČOVÉ POSTUPY
- Investovanie do komunálnych dlhopisov je dobrý spôsob, ako zachovať kapitál pri vytváraní úrokov. Mestské dlhopisy majú v porovnaní s podnikovými dlhopismi niekoľko daňových výhod. Ďalšou výhodou, ktorú munis má oproti podnikovým dlhopisom, je oveľa nižšia miera zlyhania. Mestské dlhopisy sú tiež relatívne likvidné, ale investori je potrebné dávať pozor na šírenie ponuky a dopytu.
Daňové výhody komunálnych dlhopisov
Mestské dlhopisy majú v porovnaní s podnikovými dlhopismi niekoľko daňových výhod. Kým úroky z podnikových dlhopisov sú pravdepodobne vyššie, budete z toho musieť platiť dane. Väčšina munis je oslobodená od federálnych daní. Ak investujete do účelového komunálneho dlhopisu, potom pravdepodobne bude aj bezplatná alternatívna minimálna daň (AMT). Ak investujete do miestneho komunálneho dlhopisu, bude zvyčajne tiež oslobodený od daní z príjmu vášho štátu.
Problémy s daňami z Muni môžu byť zložité, preto by ste si mali byť vždy istí, či sú v súlade s miestnymi daňovými zákonmi. Ak investujete do komunálneho dlhopisu vydaného v inom štáte, pravdepodobne budete musieť platiť dane. Ak sa započítate do daňového dopadu, obecný dlhopis bez dane zvyčajne poskytne výhodnejšiu príležitosť.
Daňové výhody dlhopisov muni závisia od toho, kde žijete, a od toho, koľko zarobíte, keď dostanete úrok. Niekoľko štátov USA nemá daň z príjmu, takže oslobodenie od štátnych daní neprináša žiadnu výhodu. Pozitívne je, že obyvatelia štátov bez daní z príjmu si môžu kúpiť muni obligácie z ktoréhokoľvek štátu a zostať 100% bez dane. Progresívne dane znamenajú, že sadzby sa zvyčajne zvyšujú s príjmom, takže jednotlivci s vyšším príjmom majú viac výhod pri oslobodení od dane z muni.
Muniho dlhopisy sú často dobrou investíciou pre ľudí s vysokými príjmami, ako sú celebrity, ktorí žijú v štátoch s vysokými daňami z príjmu, napríklad v Kalifornii. Dôchodca s obmedzeným príjmom žijúci v štáte bez daní z príjmu, napríklad na Floride, má menšie výhody z oslobodenia komunálnych dlhopisov od daní.
Mali by ste zvážiť Muniho dlhopisy?
Nízke predvolené sadzby
Ďalšou výhodou, ktorú munis má oproti podnikovým dlhopisom, je oveľa nižšia miera zlyhania. Podľa agentúry Moody's bola ročná miera zlyhania komunálnych dlhopisov medzi rokmi 2009 a 2014 približne 0, 03%. Z dlhodobého hľadiska je miera zlyhania podnikových dlhopisov približne 1, 5% ročne.
Finančný guru Warren Buffett a Meredith Whitney predpovedali katastrofu na trhu komunálnych dlhopisov, ale tieto predpovede sa nenaplnili v roku 2019. Väčšina obcí v Spojených štátoch zlepšila svoje úverové ratingy od finančnej krízy v roku 2008. Toto zlepšenie však neznamená, že riziko zlyhania bolo eliminované.
Druhy komunálnych dlhopisov
Existujú dva typy väzieb muni. Dlhopisy so všeobecným záväzkom sú financované priamo z daňových príjmov. Sú najbezpečnejším druhom komunálnych dlhopisov, často však majú najnižšie úrokové sadzby.
Dluhopisy z výnosov získavajú peniaze z predaja lístkov, účtov, mýta alebo nájomného z projektov samosprávy. Používajú sa na pomoc pri budovaní infraštruktúry, ale ich výnosy sú menej isté, pretože závisia od úspechu konkrétneho podniku.
Sú komunálne dlhopisy kvapalné?
Mestské dlhopisy sú tiež relatívne likvidné, ale investori musia byť opatrní pri šírení dopytu a ponuky. Rozpätie iba 1% s požiadavkou na ponuku môže podstatne znížiť výnosy muni obligácie s výťažkom 2%.
Jedným z riešení je investovať do podielového fondu komunálnych dlhopisov, musíte si však byť istí, že fond nie je zaťažený. Vysoký poplatok za načítanie môže byť rovnako zlý ako vysoký spread s požiadavkou na ponuku.
Muni bond ETFs sú ďalším potenciálnym riešením. Rozpätie dopytu a ponuky však môže byť vysoké aj v prípade ETF s nízkym objemom. Najlepšie muni ETF majú zvyčajne nízku spreadovú ponuku.
Muni Bond ETF
Mestské dlhopisy ETF tiež ponúkajú viac diverzifikácie ako jednotlivé munície. Pri vystavení toľkému počtu komunálnych dlhopisov by jediné zlyhanie nemalo významný vplyv na ETF. Väčšina ETF s komunálnymi dlhopismi udržiava svoje portfóliá dobre vyvážené, pričom podiel jedného komunálneho dlhopisu na čistých aktívach je zvyčajne obmedzený na 2% alebo menej.
Najväčšou nevýhodou ETF z komunálnych dlhopisov je to, že pri zvyšovaní úrokových sadzieb je možné utrpieť kapitálové straty. S individuálnym dlhopisom muni môžete kúpiť a držať a získať všetok svoj kapitál späť, keď dlhopis dozrie.
Existujú aj komunálne dlhopisy ETF, ktoré neobsahujú AMT. AMF free ETF zahŕňajú iShares Trust National Muni Bond ETF (MUB) a VanEck Vectors AMT-Free Municipal Index ETF (SMB).
Spodný riadok
Mestské dlhopisy nie sú nepriestrelné, ale sú jedným z najbezpečnejších investičných nástrojov, ktoré nájdete. Poskytujú tiež významné daňové výhody a sú veľmi likvidné, ak sa považujú za ETF. Tieto výhody vedú k nižším výnosom, ale tieto výnosy nebudú oslobodené od dane.
![Mali by ste zvážiť muni bond? Mali by ste zvážiť muni bond?](https://img.icotokenfund.com/img/fixed-income-essentials/494/are-municipal-bonds-good-investment.jpg)