Čo je to dlhopisová banka?
Dlhopisová banka je subjekt, ktorý konsoliduje emisie dlhopisov pre štát alebo iný typ obce. Dlhopisové banky spravidla uskutočňujú najmenej dva obehy ročne. Pri každej emisii investori kupujú tieto dlhopisy ako cenné papiere s pevným výnosom, ktoré pre investora predstavujú veľmi nízke riziko. Väčšina otázok je oslobodená od dane, aj keď s tým existujú výnimky.
Peniaze získané z predaja týchto dlhopisov idú štátu alebo obci na financovanie verejných projektov, ako sú školy, údržba pitnej vody a nemocnice. Dlhopisové banky slúžia ako nevyhnutní sprostredkovatelia, čo štátom umožňuje financovať infraštruktúru prostredníctvom masívnych emisií dlhopisov, a nie prostredníctvom menších emisií kontrolovaných priamo štátnou vládou.
Pochopenie dlhopisovej banky
Dlhopisové banky sa môžu vytvárať prostredníctvom právnych predpisov, aj keď sú samostatné a odlišné od samotnej štátnej vlády. Majú nezávislé rady a komisárov. Ich kredit sa hodnotí aj oddelene od štátov.
Napríklad Maine Municipal Bond Bank (MMBB) má iný rating spoločnosti Moody ako rating samotného štátu Maine. Tento lepší úverový rating pomáha MMBB mať prístup k lepším úrokovým sadzbám, čo pomáha udržať náklady na požičiavanie peňazí pre štát Maine nižšie.
Keďže dlhopisové banky majú zvyčajne vynikajúci úver, jednou z ich hlavných výhod je schopnosť požičiavať za nižšie úrokové sadzby. Niektoré štáty však majú úverové ratingy, ktoré sú rovnako dobré ako ratingy ich dlhopisovej banky. V týchto prípadoch dlhopisové banky nemusia dostať lepšiu sadzbu ako štát sám. Dlhopisové banky napriek tomu pomáhajú vládam štátov konsolidáciou procesu požičiavania, čím sa štát efektívnejšie a jednoduchšie získava financovanie.
Maine Bond Bank ako príklad
Najstaršou dlhopisovou bankou v USA je Maine Municipal Bond Bank (MMBB), ktorá bola vytvorená v roku 1971. Dlhopisová banka je nezávislá agentúra, ktorej komisári sú menovaní guvernérom Maine. Banka dlhopisov vydáva dlhopisy na konkrétne projekty. Patria medzi ne program Transcap Bond Program, ktorý pomáha financovať maineské ministerstvo dopravy, a program SRF na pitnú vodu, ktorý umožňuje štátu udržiavať čistú pitnú vodu pre svojich občanov. Investori, ktorí si želajú kúpiť tieto dlhopisy, môžu tak urobiť prostredníctvom určeného sprostredkovania, ktoré je uvedené v banke dlhopisov.
Nie všetky štáty majú dlhopisové banky. Daňový zákon prijatý v roku 1986 vytvoril nové obmedzenia pre poskytovanie pôžičiek oslobodených od dane. Tento daňový zákon z roku 1986 znamenal, že dlhopisové banky, ktoré boli v prevádzke pred rokom 1986, si mohli vytvoriť svoje zdroje prostredníctvom pôžičiek pred prijatím obmedzení. Dlhopisové banky, ktoré sa vytvorili po tomto zákone, čelili prísnejším limitom, čo im sťažilo vybudovanie základne, z ktorej by mohli rásť.
![Dlhopisová banka Dlhopisová banka](https://img.icotokenfund.com/img/fixed-income-essentials/367/bond-bank.jpg)