Čo je pôžičková základňa?
Úverová základňa je množstvo peňazí, ktoré je veriteľ ochotný požičať spoločnosti, na základe hodnoty zabezpečenia, ktoré sa spoločnosť zaväzuje. Úverová základňa sa zvyčajne určuje metódou známou ako „margining“, pri ktorej veriteľ určí diskontný faktor, ktorý sa potom vynásobí hodnotou príslušného kolaterálu. Výsledné číselné číslo predstavuje množstvo peňazí, ktoré veriteľ spoločnosti požičia.
Pochopenie základne pôžičiek
Ako kolaterál sa môžu použiť rôzne aktíva, vrátane pohľadávok, zásob a vybavenia. Ak spoločnosť pristúpi k veriteľovi, aby si požičal peniaze, veriteľ posúdi silné a slabé stránky požičiavajúcej spoločnosti. Na základe vnímaného rizika, ktoré požičiavajúca spoločnosť spája s požičiavaním peňazí tejto spoločnosti, sa stanoví diskontný faktor - povedzme 85%. Podľa tohto scenára, ak dlžník ponúka kolaterál v hodnote 100 000 dolárov, maximálna výška hotovosti, ktorú veriteľ spoločnosti poskytne, je 85% zo 100 000 dolárov, čo sa rovná 85 000 USD.
Úverová základňa je suma peňazí, ktorú je veriteľ ochotný požičať spoločnosti, na základe hodnoty zabezpečenia, ktoré spoločnosť predstavuje.
Prečo Veritelia používajú pôžičkovú základňu
Veritelia sa cítia pohodlnejšie pri poskytovaní úverov založených na pôžičkových základniach, pretože tieto pôžičky sa poskytujú na konkrétne súbory aktív. Ďalej je možné vypožičiavaciu základňu nastaviť smerom dole, aby sa chránil veriteľ. Napríklad, ak hodnota kolaterálu klesne, úverový limit klesá spolu s ním.
Na druhej strane, ak sa hodnota kolaterálu zvýši, pôžičková základňa sa tiež zvýši na vopred stanovený limit.
Mechanika
Dlžník musí tiež poskytnúť veriteľovi určité informácie, ktoré sa používajú na určenie úverovej základne, vrátane údajov o predajoch, inkasách a inventári. V prípade úverov na strednom trhu a veľkých pôžičiek založených na aktívach sa od dlžníkov často vyžaduje, aby veriteľom pravidelne poskytovali osvedčenia, ktoré zverejňujú rôzne podrobnosti o obchodných rokovaniach spoločností. V certifikáte by sa napríklad mohli uviesť jednotlivé položky akceptovateľných pohľadávok spoločnosti, ak je základom pre pôžičku táto protihodnota.
Veritelia môžu vykonávať pravidelné vyšetrovania spoločnosti, aby skontrolovali obchodné operácie dlžníka. V rámci tejto iniciatívy môžu veritelia odoslať odhadcov, aby ocenili kolaterál použitý pri výpočte výpožičnej základne, aby určili, či existujú významné zmeny v základnej hodnote predmetných položiek.
Príklad výpožičnej základne
Spoločnosť Cabot Oil & Gas Corporation nemala k 31. marcu 2016 v rámci svojho revolvingového úverového nástroja žiadne nesplatené pôžičky. Odvtedy je prvý deň v mesiaci apríl každoročne redeterminovaná jej pôžičková základňa, hoci veriteľ má právo požiadať o redeterminácia vždy, keď Cabot získa alebo predá ropné a plynové vlastnosti. 19. apríla 2016 bola pôžičková základňa znížená z 3, 4 miliárd na 3, 2 miliárd dolárov.