Čo je Bullet Dodging
Bullet dodging je prax v tienistom opcii zamestnaneckých opcií, pri ktorej sa udeľovanie opcií oneskoruje, kým sa nezverejní časť skutočne zlých správ týkajúcich sa spoločnosti a neklesnú ceny akcií. Pretože realizačná cena opcie je spojená s cenou podkladovej akcie v čase jej vydania, čakanie na zníženie ceny akcie umožňuje držiteľom opcií ťažiť z nižšej realizačnej ceny.
BREAKING DOWN Bullet Dodging
Odrážka odrážok, ako napríklad jarné zaťaženie, ku ktorému dôjde, keď sa poskytnú možnosti tesne predtým, ako spoločnosť oznámi skutočne dobré správy, je kontroverzná. Niektorí to považujú za formu obchodovania zasvätených osôb. A umožnenie zamestnancom profitovať z nižšej realizačnej ceny, ktorá zvyšuje ich šance na zisk, prevyšuje účel kompenzácie založenej na opciách, ktorá má odmeňovať zamestnancov za pomoc pri zvyšovaní hodnoty akcionárov. Držiteľ opcie, ktorý je zvyčajne členom vedenia spoločnosti, ťaží z potenciálne trhových informácií, ktoré nie sú dostupné verejnosti. Aj keď môže byť uhýbanie odrážkam neetické, je to legálne, pokiaľ sú členovia správnej rady, ktorí sa prihlásia na udelenie opcie, informovaní vopred.
Predpokladajme napríklad, že spoločnosť XYZ Corp. plánovala udeliť akciové opcie svojmu generálnemu riaditeľovi 7. mája 2007. A predpokladajme, že spoločnosť nesplní svoje prognózy výnosov, keď budú zverejnené 14. mája, a ceny akcií budú pravdepodobne v dôsledku toho klesne. Presunutie dátumu poskytnutia opcie na 15. mája pravdepodobne povedie k nižšej realizačnej cene, ako by tomu bolo v prípade, ak by opcia bola udelená 7. mája.
Ďalšie postupy udeľovania tienistých možností
Ďalším právnym subjektom, ktorý spoločnosť využíva pri udeľovaní opcií na akcie, je načasovať vydanie zlých správ, aby predchádzali pravidelne plánovaným poskytovaniu opcií. Početné štúdie ukázali, že ceny akcií spoločností, ktoré poskytujú opcie, majú tendenciu podceňovať trh v dňoch, ktoré viedli k udeleniu grantov, a následne výrazne dramaticky prekonať.
Podvodný postup známy ako „antedatovanie opcií“, keď sa opcie udeľujú s dátumom pred skutočnými emisiami opcie, takže realizačná cena môže byť stanovená za nižšiu cenu, ako je cena akcie spoločnosti k dátumu udelenia - sa stala oveľa viac Po Sarbanes-Oxleyho zákone z roku 2002 bolo zložité, aby spoločnosti museli do dvoch pracovných dní oznámiť komisii pre cenné papiere (SEC) udelenie opcií.
![Guľka uhýbať Guľka uhýbať](https://img.icotokenfund.com/img/degrees-certifications/597/bullet-dodging.jpg)