Obsah
- Čo sú aktivity CFF?
- Vzorec a výpočet pre CFF
- Peňažný tok v účtovnej závierke
- Kapitál z dlhu alebo vlastného imania
- Pozitívny a negatívny CFF
- Varovania investorov z CFF
- Príklad v reálnom svete
Čo sú to peňažné toky z finančných činností?
Peňažný tok z finančných činností (CFF) je časťou výkazu peňažných tokov spoločnosti, ktorý zobrazuje čisté toky hotovosti, ktoré sa používajú na financovanie spoločnosti. Finančné činnosti zahŕňajú transakcie týkajúce sa dlhu, vlastného imania a dividend.
Peňažný tok z finančných činností poskytuje investorom pohľad na finančnú silu spoločnosti a do akej miery je riadená kapitálová štruktúra spoločnosti.
Peňažný tok z finančných činností (CFF)
Vzorec a výpočet pre CFF
Investori a analytici použijú nasledujúci vzorec a výpočet, aby určili, či je podnik v dobrej finančnej situácii.
CFF = CED - (CD + RP) kde: CED = Peňažné toky z emisie vlastného imania alebo dlhuCD = Peniaze vyplácané ako dividendyRP = Odkup dlhu a vlastného imania
- Pridajte prílevy hotovosti z emisie dlhu alebo vlastného imania.Pridajte všetky peňažné toky z spätného odkúpenia akcií, výplaty dividend a splácania dlhov. Odčerpajte peňažné toky z prílevov a získajte tok hotovosti z finančných činností za dané obdobie.
Povedzme napríklad, že spoločnosť má vo svojom výkaze peňažných tokov v časti finančné činnosti nasledujúce informácie:
- Výkupné akcie: 1 000 000 $ (hotovostný odliv) Výnosy z dlhodobého dlhu: 3 000 000 $ (príliv hotovosti) Platby do dlhodobého dlhu: 500 000 $ (hotovostný odliv) Výplata dividend: 400 000 $ (hotovostný odliv)
CFF by teda bol takýto:
- 3 000 000 USD - (1 000 000 + 500 000 + 400 000 USD) alebo 1 900 000 USD
Kľúčové jedlá
- Peňažný tok z finančných činností je časťou výkazu peňažných tokov spoločnosti, ktorý zobrazuje čisté toky hotovosti, ktoré sa používajú na financovanie spoločnosti. Finančné činnosti zahŕňajú transakcie týkajúce sa dlhu, vlastného imania a dividend. Financovanie dlhu a vlastného imania sa odráža v časti cash flow z financovania, ktorá sa líši v závislosti od rôznych kapitálových štruktúr, dividendových politík alebo dlhových podmienok, ktoré môžu mať spoločnosti.
Peňažný tok vo finančnom výkaze
Výkaz o peňažných tokoch je jednou z troch hlavných finančných výkazov, ktoré ukazujú stav finančného zdravia spoločnosti. Ďalšími dvoma dôležitými výkazmi sú súvaha a výkaz ziskov a strát. V súvahe sú uvedené aktíva a pasíva, ako aj vlastné imanie k určitému dátumu. Výkaz ziskov a strát sa tiež nazýva výkaz ziskov a strát a zameriava sa na obchodné príjmy a výdavky. Výkaz o peňažných tokoch meria hotovosť generovanú alebo použitú spoločnosťou v danom období. Výkaz o peňažných tokoch má tri oddiely:
- Peňažný tok z prevádzky (CFO) označuje sumu hotovosti, ktorú spoločnosť prináša zo svojich bežných obchodných činností alebo operácií. Táto časť obsahuje pohľadávky, záväzky, amortizáciu, odpisy a ďalšie položky. Tok z investovania (CFI) odráža nákupy a predaje kapitálových aktív spoločnosti. CFI vykazuje celkovú zmenu v obchodnej hotovostnej pozícii v dôsledku ziskov a strát z investícií do položiek, ako sú stroje a zariadenia. Tieto položky sa považujú za dlhodobé investície do podnikania. Tok z finančných činností (CFF) meria pohyb hotovosti medzi firmou a jej vlastníkmi, investormi a veriteľmi. Táto správa zobrazuje čistý tok finančných prostriedkov použitých na chod spoločnosti vrátane dlhov, vlastného imania a dividend.
Investori môžu tiež získať informácie o činnostiach CFF z oddielov súvahy a dlhodobého dlhu a prípadne z poznámok pod čiarou.
Kapitál z dlhu alebo vlastného imania
CFF označuje prostriedky, prostredníctvom ktorých spoločnosť získava peniaze na udržanie alebo rozvoj svojich operácií. Zdrojom spoločnosti môže byť buď dlh alebo kapitál. Keď spoločnosť prevezme dlhy, zvyčajne to robí vydaním dlhopisov alebo prijatím úveru od banky. V každom prípade musí platiť úroky svojim držiteľom dlhopisov a veriteľom, aby im vyplatil pôžičku svojich peňazí.
Keď spoločnosť prechádza cestou vlastného imania, vydáva akcie investorom, ktorí ich kupujú za podiel v spoločnosti. Niektoré spoločnosti vyplácajú dividendy akcionárom, čo predstavuje pre spoločnosť náklady na kapitál.
Pozitívny a negatívny CFF
Financovanie dlhu a vlastného imania sa odráža v časti cash flow z financovania, ktorá sa líši v závislosti od rôznych kapitálových štruktúr, dividendových politík alebo dlhových podmienok, ktoré môžu mať spoločnosti.
Transakcie, ktoré spôsobujú pozitívny cash flow z finančných činností
- Emisia vlastného imania alebo akcií, ktoré sa predávajú investoromPočasný dlh od veriteľa alebo bankyOdvodné dlhopisy, čo je dlh, ktorý investori nakupujú
Kladné číslo pre peňažný tok z finančných činností znamená, že do spoločnosti tečie viac peňazí ako z peňazí, čo zvyšuje aktíva spoločnosti.
Transakcie, ktoré spôsobujú negatívny peňažný tok z finančných činností
- Transakcie, ktoré spôsobujú negatívny peňažný tok z finančných činnostíReklamné splátkyDividendyPlatenie dlhu
Záporné čísla CFF môžu znamenať, že spoločnosť spláca dlh, ale môže to tiež znamenať, že spoločnosť vypláca dlhy alebo vypláca dividendy a výkupy akcií, ktoré by investori radi videli.
Varovania investorov z CFF
Spoločnosť, ktorá sa často obracia na nový dlh alebo vlastný kapitál, môže vykázať pozitívny cash flow z finančných činností. Môže to však byť znamenie, že spoločnosť negeneruje dostatočné príjmy. S rastúcimi úrokovými sadzbami sa zvyšujú aj náklady na obsluhu dlhu. Je dôležité, aby investori prehlbovali čísla, pretože pozitívny hotovostný tok nemusí byť dobrá vec pre spoločnosť, ktorá už bola zaťažená veľkým množstvom dlhov.
Naopak, ak spoločnosť odkúpi akcie a vydá dividendy, zatiaľ čo zisky spoločnosti nedosahujú, môže to byť varovný signál. Vedenie spoločnosti sa môže pokúšať zvyšovať cenu svojich akcií a držať investorov spokojných, ale ich kroky nemusia byť v dlhodobom najlepšom záujme spoločnosti.
Akékoľvek významné zmeny v peňažnom toku z finančných činností by mali investorov podnietiť k vyšetreniu transakcií. Pri analýze výkazu peňažných tokov spoločnosti je dôležité vziať do úvahy každú z rôznych sekcií, ktoré prispievajú k celkovej zmene jej peňažnej pozície.
Príklad v reálnom svete
Spoločnosti vykazujú cash flow z finančných činností vo svojich výročných správach o 10-K akcionárom. Napríklad za fiškálny rok, ktorý sa skončil 31. januára 2017, výsledkom toku hotovosti spoločnosti Walmart z finančných činností bol čistý peňažný tok - 18 929 USD. Zložky jeho finančných činností za daný rok sú uvedené v nasledujúcej tabuľke.
Peňažné toky z finančných činností: | (v miliónoch USD) |
Čistá zmena v krátkodobých pôžičkách | (1673) |
Výnosy z emisie dlhodobého dlhu | 137 |
Platby dlhodobého dlhu | (2055) |
Vyplatené dividendy | (6216) |
Nákup akcií spoločnosti | (8298) |
Dividendy vyplácané nekontrolovateľnému úroku | (479) |
Nákup nekontrolného podielu | (90) |
Ostatné finančné činnosti | (255) |
Čisté peniaze použité na finančné činnosti | (18929) |
Vidíme, že väčšina odlivu hotovosti spoločnosti Walmart bola spôsobená nákupom akcií spoločnosti za 8, 298 miliárd dolárov, dividend vyplatených za 6, 216 miliárd dolárov a splátok dlhodobého dlhu vo výške 2, 055 miliárd dolárov. Hoci je čistý hotovostný tok za dané obdobie negatívny, investori a trh považujú transakcie za pozitívne.
Porovnať investičné účty × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých Investopedia dostáva kompenzácie. Názov poskytovateľa PopisSúvisiace podmienky
Peňažný tok z investičných činností Peňažný tok z investičných činností vykazuje celkovú zmenu hotovostnej pozície spoločnosti z investičných ziskov / strát a investícií do fixných aktív. viac Peňažný tok z prevádzkových činností (CFO) Definícia Peňažný tok z prevádzkových činností (CFO) označuje sumu hotovosti, ktorú spoločnosť generuje z prebiehajúcich pravidelných obchodných činností. viac Priama definícia metódy Priama metóda vytvorenia výkazu o peňažných tokoch využíva skutočné príjmy a výdavky peňažných prostriedkov z operácií spoločnosti namiesto akruálnych účtovných vstupov. viac Definícia prevádzkových peňažných tokov (OCF) Prevádzkové peňažné toky (OCF) sú mierou objemu hotovosti generovanej bežnými obchodnými činnosťami spoločnosti. viac Definícia podnikateľských aktivít Podnikateľské činnosti sú všetky činnosti, ktoré podnik vykonáva na primárne účely dosahovania zisku, vrátane prevádzkových, investičných a finančných činností. viac Výkaz o peňažných tokoch Výkaz o peňažných tokoch je finančný výkaz, ktorý poskytuje súhrnné údaje o všetkých príjmoch a výdavkoch spoločnosti, ktoré dostane. ďalšie partnerské odkazySúvisiace články
Finančné výkazy
Príklad a vysvetlenie peňažných tokov z finančných činností
účtovníctva
Ako sa líšia cash flow a príjmy?
Podnikové financie
Firemný cash flow: Porozumenie základom
Nástroje pre základné analýzy
Aké sú príklady cash flow z prevádzkových činností?
Finančné výkazy
Ako sa líšia súvaha a výkaz o peňažných tokoch?
účtovníctva
Analyzujte cash flow jednoduchým spôsobom
![Peňažný tok z finančných činností - definícia cff Peňažný tok z finančných činností - definícia cff](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/640/cash-flow-from-financing-activities-cff.jpg)