Čo je to bezhotovostná konverzia?
Bezhotovostná konverzia je priama konverzia vlastníctva podkladového aktíva z jedného typu vlastníctva na druhý bez toho, aby držiteľ musel zaplatiť počiatočné peňažné prostriedky. Zmluvy o takýchto cenných papieroch definujú všetky podmienky konverzie na začiatku obchodovania. Mnohé z nich automaticky spúšťajú prevod aktív k určitému dátumu alebo pri výskyte konkrétnej udalosti.
Kľúčové jedlá
- Bezhotovostná konverzia je, keď sa typ vlastníctva zmení bez hotovostných výdavkov. Konvertibilné dlhopisy a konvertibilné prednostné akcie by mohli mať za následok, ak by boli spustené, bezhotovostná konverzia na kmeňové akcie. Bezhotovostné cvičenie je podobné tým, že nezahŕňa hotovostné výdavky, ale majetok sa uplatňuje pomocou úveru alebo prijatá kompenzácia je kompenzovaná realizačnou cenou.
Pochopenie bezhotovostnej konverzie
Niektoré príklady bezhotovostných konverzií sú z prednostných akcií alebo prevoditeľných dlhopisov na kmeňové akcie. Opcie, práva a záruky zamestnaneckých akcií môžu byť tiež bezhotovostné, ak je štrajk nulový. Mohli by to však byť aj cvičenia bezhotovostne. V prípade zamestnaneckých opcií na akcie to je, keď maklér poskytuje držiteľovi pôžičku na uplatnenie opcií za realizačnú cenu. Po zaplatení poplatkov a splatení pôžičky z výnosu z predaja niektorých akcií si zamestnanec ponechá zostávajúce akcie získané z opcií.
Uprednostňované zásoby sú triedou vlastníctva v korporácii, ktorá má vyššie nároky na svoje aktíva a zisky ako bežné akcie. Uprednostňované akcie majú spravidla dividendu, ktorá sa musí vyplatiť pred vyplatením dividend spoločným akcionárom. Niektoré preferované akcie sú konvertibilné, čo znamená, že za určitých okolností je možné ich vymeniť za určitý počet kmeňových akcií. Správna rada môže hlasovať za konverziu akcií, investor môže mať možnosť konvertovať alebo akcie môžu mať určený dátum, ku ktorému automaticky konvertujú. Prevod z prednostných na kmeňové akcie je bezhotovostný prevod.
Konvertibilný dlhopis je typ dlhového cenného papiera, ktorý je možné previesť na vopred určený objem kmeňových akcií spoločnosti v určitom čase počas životnosti dlhopisu, zvyčajne podľa uváženia držiteľa dlhopisu. Ak je dlhopis spustený, je vymenený za kmeňové akcie, takže ide o bezhotovostnú konverziu.
Pokiaľ trhové podmienky nespúšťajú automatickú konverziu, ako je definovaná v zmluve, postupom prevodu je jednoducho informovať emitenta o želaní previesť. Prevedený počet akcií nahrádza aktuálne držaný majetok bez splatných peňazí.
Bezhotovostné cvičenie
Bezhotovostné cvičenie je transakcia, pri ktorej sa vykonávajú určité cenné papiere bez uskutočnenia platby v hotovosti. Takáto transakcia využíva sprostredkovateľa na poskytnutie krátkodobej pôžičky, aby držiteľ uplatňujúci opcie mal na to dostatok peňazí. Akonáhle je pôžička na uplatnenie opcií zavedená, držiteľ potom predá dostatok novo získaných akcií, aby splatil sprostredkovateľovi pôžičku, poplatky a dane. Osoba vykonávajúca konverziu potom vlastní zvyšné podiely. Toto je bežný proces s možnosťami zamestnaneckých akcií.
Opčné listy dávajú právo, nie však povinnosť, pred uplynutím platnosti kúpiť alebo predať cenný papier - najčastejšie zásoby - za určitú cenu. Cena, za ktorú sa podkladový cenný papier kupuje alebo predáva, sa označuje ako realizačná cena alebo realizačná cena. Aby však bol rozkaz bezhotovostný, samotný rozkaz musí byť definovaný ako bezhotovostný rozkaz. V takom prípade by držiteľ zaplatil realizačnú cenu z hodnoty prijatých akcií.
Napríklad, ak sa opcia týka nákupu 10 000 akcií za 1, 00 USD za akciu a trhová cena akcie pri uplatnení je 10, 00 USD za akciu. Držiteľ by po uplatnení dostal trhovú hodnotu akcie (100 000 dolárov) mínus 10 000 dolárov (akcie vynásobené štrajkom) na celkovú hodnotu 90 000 alebo 9 000 akcií.
Príklad bezhotovostnej konverzie v konvertibilných preferovaných zásobách
Prevoditeľné preferované akcie majú prevodný pomer, ktorý popisuje, koľko bežných akcií môže byť každá preferovaná akcia konvertovaná. Napríklad preferovaná akcia 100 USD môže mať konverzný pomer štyri. To znamená, že držiteľ môže previesť preferovaných 100 dolárov na štyri spoločné akcie. Môže byť užitočné konvertovať, ak sa cena kmeňových akcií obchoduje nad 25 $ (100 $ / konverzný pomer).
Po konverzii sa však preferovaný akcionár stane spoločným akcionárom a už nemá nárok na prednostnú dividendu alebo na vyšší nárok na aktíva. Preferovaný akcionár preto môže chcieť počkať, kým sa kmeňové akcie výrazne nezvýšia, kým sa vzdajú svojich prednostných akcií.
Predpokladajme, že cena akcií stúpne na 40 dolárov. Za každých 100 dolárov prednostnej akcie môže držiteľ získať kmeňové akcie v hodnote 160 dolárov (4 x 40 dolárov). Ak sa rozhodnú previesť preferované akcie, každá preferovaná akcia zmizne z účtu a nahradí sa štyrmi akciami kmeňových akcií. Žiadne peniaze nezmenia ruky, takže ide o bezhotovostnú konverziu.
![Definícia a príklad konverzie bezhotovostne Definícia a príklad konverzie bezhotovostne](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-strategy-education/410/cashless-conversion.jpg)