Čo je Chameleon Option
Chameleónová opcia má schopnosť zmeniť svoju štruktúru, ak by boli splnené vopred stanovené podmienky zmluvy, ako je konkrétne zvýšenie alebo zníženie ceny podkladového aktíva. Chameleónová opcia dáva investorovi väčšiu flexibilitu v tom, že môže obchodovať s chameleónovou opciou namiesto obchodovania s viacerými vanilkovými opciami, aby dosiahol rovnaký výsledok.
Rozdelenie Chameleon Option
S Chameleonovými opciami sa obchoduje na voľnom pulte (OTC), a preto ich možno prispôsobiť podľa toho, na čom sa kupujúci a predávajúci dohodnú. Zjednodušene povedané, voľbou „chameleon“ by mohla byť výzva alebo vklad, v závislosti od toho, na ktorej strane realizačnej ceny je podkladové aktívum. Ak je podklad nad realizačnou cenou, mohlo by ísť o kúpnu opciu, a ak je cena podkladovej akcie pod realizačnou cenou, potom by to mohla byť predajná opcia. Ak obchodník očakával veľký pohyb na sklade, ale nebol si istý smer, namiesto nákupu hovoru a predaja by si mohol kúpiť chameleónovú opciu štruktúrovanú takto.
Výhodou variantu chameleon je jej flexibilita. Strany sa môžu dohodnúť na svojej vlastnej realizačnej cene, dátume uplynutia platnosti, veľkosti zmluvy, či už ide o výzvu alebo výzvu, a v ktorých intervaloch sa niektorá z týchto premenných zmení.
Nevýhody zahŕňajú vyššiu prémiu ako vanilková opcia, predovšetkým preto, že chameleón ponúka väčšiu šancu na dokončenie opcie v peniazoch (v závislosti od podmienok). Predajca opcie preto požaduje vyššiu opciu. Náklady na chameleón však môžu byť atraktívnejšie ako nákup viacerých vanilkových opcií. Možnosti OTC nie sú likvidné, takže z možnosti nebude možné vypršať pred uplynutím platnosti, ak je to potrebné. S týmito opciami obchodujú predovšetkým sofistikovaní jednotlivci a inštitúcie s vysokým čistým majetkom a priemerný investor ich zriedka využíva.
Príklad možnosti Chameleon
Tieto typy možností sú vysoko prispôsobiteľné, takže toto je len jeden z možných spôsobov, ako by sa dal štruktúrovať.
Predpokladajme, že obchodník chce kúpiť možnosť telefonického hovoru, ktorá vyprší za jeden mesiac. Podkladové akcie sa obchodujú za 45 dolárov, takže realizačná cena pre opciu chameleon je tiež 45 USD.
Vzhľadom na významnú spravodajskú udalosť, ktorá sa objaví na sklade, chce kupujúci opcie tiež získať určitú ochranu pred nepriaznivým vplyvom. Ak akcie klesnú pod 40 dolárov, chcú, aby sa hovor zmenil na predajnú opciu.
Voľba chameleónu dáva obchodníkovi v zásade dve možnosti v jednej. Ak cena podkladového materiálu stúpa, majú opciu na volanie a ak podkladový kapitál klesne pod 40 dolárov, majú opciu s právom predaja.
Za predpokladu, že možnosť vanilkovej štrajku 45 USD, ktorá vyprší za jeden mesiac, sa obchoduje za 1 USD a cena 40 USD sa obchoduje za 0, 08 USD, potom sa cena chameleónu pravdepodobne bude pohybovať okolo 1, 08 USD a možno o niečo nižšia, pretože obe strany ušetria na transakčných poplatkoch. a predajca môže chcieť prinútiť kupujúceho, aby obchodoval s chameleónom namiesto toho, aby si jednoducho kúpil hovor a dal ho, ak je to lacnejšie.
![Chameleon možnosť Chameleon možnosť](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-guide/640/chameleon-option.jpg)