Uzavreté a otvorené investície: Prehľad
Investície na uzavretých a otvorených trhoch majú spoločné základné vlastnosti. Obidve sú profesionálne spravované fondy, ktoré dosahujú diverzifikáciu investovaním do súboru akcií alebo iných finančných aktív, a nie do jednej akcie. Obidve združujú zdroje mnohých investorov, aby mohli investovať vo väčšom a širšom rozsahu. Sú známe aj ako uzavreté a otvorené fondy.
Medzi týmito dvoma druhmi investícií však existuje aj niekoľko rozdielov. Hlavné rozdiely spočívajú v tom, ako sú organizované a ako ich investori nakupujú a predávajú. Môžu sa vyskytnúť aj významné rozdiely v investíciách, ktoré tvoria portfóliá fondov.
Kľúčové jedlá
- Existujú významné rozdiely v štruktúre, cenách a predaji uzavretých fondov a otvorených fondov. Uzavretý fond má pevný počet akcií, ktoré ponúka investičná spoločnosť prostredníctvom počiatočnej verejnej ponuky. Open-end fondy (o ktorých väčšina z nás uvažuje, keď si myslíme, že podielové fondy) sú ponúkané prostredníctvom spoločnosti, ktorá predáva akcie priamo investorom.
Uzavreté investície
Na uzavretú investíciu dohliada investičný manažér alebo správca fondu a je organizovaný rovnakým spôsobom ako verejne obchodovaná spoločnosť. Tento typ fondu ponúka fixný počet akcií prostredníctvom investičnej spoločnosti a zvyšuje kapitál vydaním počiatočnej verejnej ponuky (IPO). Po IPO sú akcie kótované na burze. Investori sú schopní nakupovať akcie prostredníctvom sprostredkovateľskej firmy na sekundárnom trhu.
S uzavretými fondmi sa môže obchodovať kedykoľvek v deň otvorenia trhu. Keď začnú fungovať, nemôžu získať nový kapitál, ale môžu vlastniť nekótované cenné papiere v USA
Povaha každého typu fondu tiež ovplyvňuje spôsob jeho stanovenia ceny. Podielové listy na uzavretých trhoch odrážajú skôr trhové hodnoty ako čistú hodnotu aktív (NAV) samotného fondu. To znamená, že ich možno kúpiť alebo predať za akúkoľvek cenu, za ktorú sa fond obchoduje počas dňa. Dopyt je to, čo zvyšuje ceny akcií. Keďže trhový dopyt určuje cenovú hladinu uzavretých podielových fondov, akcie sa obvykle predávajú buď za prémiu alebo za zľavu spoločnosti NAV.
Uzavreté fondy sú s väčšou pravdepodobnosťou ako fondy otvorené, aby do svojich portfólií zahrnuli alternatívne investície, ako napríklad futures, deriváty alebo cudziu menu. Medzi príklady uzavretých fondov patria komunálne dlhopisové fondy. Tieto fondy sa snažia minimalizovať riziko a investovať do dlhov miestnych a štátnych orgánov.
Existuje niekoľko možných oblastí, z ktorých distribúcie pochádzajú z uzavretých fondov. Môžu pochádzať z dividend, realizovaných kapitálových výnosov alebo úrokov z aktív s pevným výnosom držaných vo fondoch. Kapitálová spoločnosť prenáša daňové zaťaženie na akcionárov a vydáva im formulár 1099-DIV s rozdelením rozdelenia dividend každý rok.
Open-End Investments
S otvorenými fondmi sa obchoduje v čase, ktorý určujú správcovia fondov počas dňa. Počet akcií, ktoré môže otvorený podielový fond ponúknuť, nie je obmedzený, čo znamená, že akcie sú neobmedzené. Akcie sa budú vydávať, pokiaľ bude existovať chuť do fondu. Keď teda investori kúpia nové akcie, fondová spoločnosť vytvorí nové náhradné.
Ceny otvorených podielových fondov sú pevne stanovené jedenkrát denne na ich NAV a odrážajú výkonnosť fondu. Táto hodnota predstavuje aktíva fondu mínus jeho pasíva. Toto je jediná cena, za ktorú je možné tento deň akcie fondu kúpiť.
Niektoré otvorené fondy môžu investorom účtovať poplatok buď za nákup akcií, alebo za predaj. Front-end zaťaženie je poplatok alebo provízia účtovaná, keď investor pôvodne nakúpi akcie vo fonde. Jedná sa o jednorazový poplatok a nevzniká ako prevádzkový náklad. Spätné zaťaženie je poplatok účtovaný investorom pri predaji akcií v podielových fondoch. Výška poplatku závisí od hodnoty predávaných akcií, zvyčajne účtovaných v percentách. Ostatné otvorené fondy nebudú investorom účtovať poplatok vôbec. Sú známe ako fondy bez zaťaženia.
Otvorené investície, ako sú podielové fondy, neplatia dane sami, ale prenášajú daňové zaťaženie aj na svojich investorov. To znamená, že investori platia dane z kapitálových výnosov alebo výnosov z týchto fondov.