Čo je konštantná predvolená sadzba - CDR?
Konštantná miera zlyhania (CDR) je percentuálny podiel hypoték v rámci skupiny pôžičiek, pre ktoré hypotekári poklesli o viac ako 90 dní pri platbách svojim veriteľom. Tieto skupiny individuálnych nesplatených hypotekárnych úverov tvoria finančné inštitúcie, ktoré kombinujú pôžičky na vytvorenie hypotekárnych záložných listov (MBS), ktoré predávajú investorom.
Vzorec pre konštantnú predvolenú sadzbu je
CDR = 1− (1 − NDPD) kdekoľvek: D = výška nových predvolených hodnôt počas obdobiaNDP = nevyrovnaný spoločný zostatok pri začatí obdobia n = počet období za rok
Ako vypočítať konštantnú predvolenú sadzbu - CDR
Konštantná predvolená sadzba (CDR) sa vypočíta takto:
- Vezmite počet nových predvolených hodnôt za dané obdobie a vydelte ich nevyrovnaným zostatkom na začiatku tohto obdobia.Získajte 1 výsledok z čísla č. 1.Zvýšiť, že výsledok z č. 2 k moci na základe počtu období v roku.A nakoniec 1 mínus výsledok z č. 3.
Čo vám hovorí sadzba CDR s konštantnou predvolenou sadzbou?
Konštantná miera zlyhania (CDR) vyhodnocuje straty v rámci cenných papierov krytých hypotékou, čo je jedna z mnohých metód používaných na výpočet trhovej hodnoty MBS. Ďalšou metódou na hodnotenie strát je model štandardného zlyhania (SDA), ktorý vytvorila asociácia pre trh s dlhopismi, ale táto metóda je najvhodnejšia pre hypotéky s pevnou úrokovou sadzbou na 30 rokov. Počas zhoršovania trhu s rizikovými hypotékami v rokoch 2007 - 2008 model SDA výrazne podcenil skutočnú mieru zlyhania, keďže miera vylúčenia dosiahla najvyššie hodnoty za desať rokov.
CDR sa počíta mesačne a je jedným z niekoľkých opatrení, ktoré títo investori skúmajú, aby mohli vložiť hodnotu do MBS. Metóda analýzy zdôrazňujúca CDR sa môže použiť na hypotéky s nastaviteľnou úrokovou sadzbou, ako aj na hypotéky s fixnou sadzbou.
Kľúčové jedlá
- Konštantná miera zlyhania sa vzťahuje na percento hypoték v rámci skupiny pôžičiek, pri ktorých hypotekári poklesli o viac ako 90 dní. CDR je miera použitá na analýzu strát v rámci cenných papierov zabezpečených hypotékou. CDR nie je štandardizovaný vzorec a sa môžu líšiť - niekedy vrátane plánovaných platieb a výšky záloh.
Príklad použitia konštantnej predvolenej sadzby - CDR
Gargantua Bank spojila hypotéky na bývanie na domy nachádzajúce sa v USA do zabezpečenia zabezpečenej hypotékou. Gargantua riaditeľ pre inštitucionálny predaj pristupuje k portfóliovým manažérom Trustworthy Investment Company v nádeji, že Trustworthy kúpi MBS, aby pridal do svojich portfólií, ktoré držia tieto typy cenných papierov.
Po stretnutí medzi spoločnosťou Gargantua a investičným tímom jeho spoločnosti jeden z výskumných analytikov spoločnosti Trustworthy porovná CDR Gargantua's MBS s CDS podobne hodnoteného MBS, ktorý iná firma ponúka na predaj spoločnosti Trustworthy. Analytik podáva správy svojim nadriadeným, že sadzba CDR pre MBS spoločnosti Gargantua je výrazne vyššia ako hodnota emisie konkurenta a odporúča, aby spoločnosť Trustworthy požadovala od spoločnosti Gargantua nižšiu cenu, aby kompenzovala horšiu úverovú kvalitu podkladových hypoték v skupine.
Alebo zvážte Bank ABC, ktorá za štvrtý štvrťrok 2018 zaznamenala nové predvolené hodnoty 1 milión dolárov. Na konci roku 2018 bol celkový nevyrovnaný zostatok banky 100 miliónov dolárov. Konštantná predvolená sadzba (CDR) je teda 4% alebo:
1− (1 - 100 miliónov dolárov, 1 milión dolárov) 4
Rozdiel medzi sadzbou CDR a kumulatívnou predvolenou sadzbou
Analytici môžu popri zvažovaní konštantnej miery zlyhania (CDR) počítať aj s kumulatívnou mierou zlyhania (CDX), ktorá odráža celkovú hodnotu zlyhaní v rámci skupiny, a nie anualizovanú mesačnú sadzbu. Analytici a účastníci trhu pravdepodobne umiestnia vyššiu hodnotu na zabezpečenie zabezpečené hypotékou, ktoré má nízku mieru CDR a CDX, ako na jednotku s vyššou mierou zlyhania.
Obmedzenia používania konštantnej predvolenej sadzby
Konštantná miera zlyhania (CDR) sa môže líšiť bez štandardizovaného vzorca - to znamená, že niektorí analytici zahŕňajú aj sumy plánovanej platby a platby vopred.
Ďalšie informácie o konštantnej predvolenej sadzbe - CDR
Pre súvisiace informácie o rizikách spojených s hypotekárnymi cennými papiermi a o tom, ako ich vypočítať.
![Konštantná predvolená rýchlosť - definícia cdr Konštantná predvolená rýchlosť - definícia cdr](https://img.icotokenfund.com/img/purchasing-home/408/constant-default-rate-cdr-definition.jpg)