Čo je to nákaza?
Nákaza je šírenie hospodárskej krízy z jedného trhu alebo regiónu na druhý a môže nastať na domácej alebo medzinárodnej úrovni.
Kľúčové jedlá
- Nákaza je šírenie hospodárskej krízy z jedného trhu alebo regiónu na druhý a môže sa vyskytnúť na domácej alebo medzinárodnej úrovni. Mnoho akademikov a analytikov vníma nákazy ako primárne symptomatické pre závislosť na globálnom trhu. Zvyčajne spojené s finančnými krízami sa prejavujú ako negatívne externality rozptýlené z jedného pádu trhu na druhý.
Pochopenie nákazy
Nákazy sa zvyčajne spájajú s šírením hospodárskych kríz v rámci trhu, triedy aktív alebo geografického regiónu; technicky by sa mohlo vzťahovať aj na šírenie hospodárskych rozmachov. K nákazám dochádza globálne aj na domácom trhu, ale s rastúcim globálnym hospodárstvom a vzájomným koreláciou ekonomík v určitých geografických regiónoch sa stali výraznejšími javmi. Mnohí akademici a analytici vidia, že nákazy sú primárne symptomatické pre vzájomnú závislosť na globálnom trhu.
Obvykle spojené s finančnými krízami sa môže prejaviť nákazou, pretože negatívne externality sa šíria z jedného zlyhávajúceho sa trhu na druhý. Na domácom trhu sa môže stať, ak jedna veľká banka predá väčšinu svojich aktív rýchlo a dôvera v ostatné veľké banky primerane poklesne. Rovnaký proces sa v zásade vyskytuje, keď krachujú medzinárodné trhy, pričom cezhraničné investície a obchod prispievajú k domino efektu úzko korelovaných regionálnych mien, ako v prípade krízy z roku 1997, keď sa zrútil thajský baht. Tento povodeň, ktorého korene ležia v hrubom prebytku dlhu denominovaného v dolároch v regióne, sa rýchlo rozšíril do blízkych východoázijských krajín, čo viedlo k rozsiahlym menovým a trhovým krízam v regióne. Spadnutie krízy zasiahlo aj rozvíjajúce sa trhy v Latinskej Amerike a východnej Európe, čo svedčí o schopnosti rýchlo sa šíriť nákazy za regionálne trhy.
Nákazy sú ako také pomenované pre svoj potenciál šírenia rýchlo a (zdanlivo) neočakávane. Globálne investície a cezhraničný obchod zvyšujú pravdepodobnosť finančných nákaz, najmä medzi rozvojovými krajinami alebo rozvíjajúcimi sa trhmi. Na týchto trhoch sa nákazy často zhoršujú asymetrickými informáciami, ktoré vedú k neudržateľným investíciám a reaktivnemu poklesu trhu v reakcii na oslabenie blízkych alebo úzko korelovaných trhov. Väčšie a etablovanejšie trhy dokážu lepšie zvládnuť finančné nákazy ako rozvojové ekonomiky; Napriek susedným väčšine ázijských krajín postihnutých krízou sa čínske trhy objavili väčšinou nezranené.
Stručná história finančnej nákazy
Tento termín bol prvýkrát vytvorený počas krízy ázijských finančných trhov v roku 1997, ale tento jav bol funkčne evidentný oveľa skôr. Globálna veľká depresia vyvolaná americkým burzovým pádom z roku 1929 zostáva mimoriadne pozoruhodným príkladom účinkov nákazy na integrovanú globálnu ekonomiku.
Po ázijskej finančnej kríze začali vedci skúmať, ako sa predchádzajúce finančné krízy šírili za štátnymi hranicami, a dospeli k záveru, že „devätnáste storočie malo pravidelné medzinárodné finančné krízy prakticky každé desaťročie od roku 1825“. V tom roku sa banková kríza, ktorá vznikla v Londýne, rozšírila do zvyšku Európy a prípadne do Latinskej Ameriky. Podľa vzoru, ktorý sa odvtedy opakuje, korene krízy boli v revolúcii a rast na okraji globálneho finančného systému. Po oslobodení väčšiny Latinskej Ameriky zo Španielska začiatkom 19. storočia špekulanti v Európe naliali peniaze na kontinent. Investície v Latinskej Amerike sa stali špekulatívnymi bublinami av roku 1825 Bank of England, ktorá sa obávala obrovských odlivov zlata, zvýšila diskontnú sadzbu, ktorá následne vyvolala krach na akciovom trhu. Následná panika sa rozšírila do kontinentálnej Európy.