Najmocnejšie korporácie v Amerike by mali tento rok zaznamenať zvýšenie ziskovosti, pretože ťažia z prepracovania dane z GOP, ktorá prešla koncom roka 2017. Trumpov daňový plán, ktorý znížil sadzbu dane z príjmu právnických osôb z 35% na 21% a stimuloval miliardy v zámorskej repatriácii hotovosti, by mal tento rok dosiahnuť návratnosť vlastného kapitálu (ROE) S&P 500 až na 17, 6% a dosiahnuť najvyššiu úroveň od roku 2007, uvádza sa v správe hlavného mesta Spojených štátov amerických s kapitálom Goldman Sachs.
„Samotné zníženie sadzby dane z príjmu právnických osôb zvýši ROE približne o 70, čo vyvažuje maržové tlaky z dôvodu zvyšujúcich sa nákladov na pracovnú silu, komodity a pôžičky, “ napísal v piatok Goldmanov David Kostin v poznámke pre klientov. ROE, miera rentability odvodená z delenia čistého príjmu vlastným imaním, vzrástla v roku 2017 o 180 bázických bodov na 16, 3%.
Analytik dodal, že podľa jeho uváženia a telekomunikačných sektorov patrí medzi najlepšie predpoklady, ktoré majú z daňovej reformy prospech, „vzhľadom na ich predtým vysoké efektívne daňové sadzby“. Minulý rok nadšenie investorov v súvislosti s prepracovaním daní prinútilo deväťročný trh býkov pre svoju poslednú nápor a spustilo akcie spoločností, ako sú priemyselní giganti Boeing Co. (BA) a Caterpillar Inc. (CAT), na nové maximá.
Analytik znižuje riziko obchodnej vojny
Kostin bagatelizoval obavy investorov, pokiaľ ide o blížiacu sa svetovú obchodnú vojnu, zapálenú obavami z rastúceho napätia medzi USA a výrobnou elektrárňou v Číne. Minulý týždeň zabezpečili najväčšie americké akciové priemery svoj najväčší týždenný pokles za rok, pretože sa obávali, že čoraz viac protekcionistické politiky spoločnosti Trump môžu zaťažiť náklady a znižovať zisky spoločností.
„Napriek obavám trhu z obchodného konfliktu zostáva ziskovosť S&P 500 veľmi zdravá, “ ubezpečil klientov Goldman analytik. Kostin naznačil, že znížená daňová sadzba a jej vplyv na ROE viedli investičnú spoločnosť k opätovnému vyváženiu koša rastu ROE, ktorý sa skladal z 50 akcií S&P 500, u ktorých sa predpokladá, že najrýchlejší rast ROE sa dosiahne za 12 mesiacov. Goldman pridal na zoznam 30 nových akcií vrátane spoločností Metlife Inc. (MET), MGM Resorts Inc. (MGM) a Bristol-Myers Squibb Co. (BMY). Očakáva sa, že ich ROE porastú o 43%, 37% a 13%. ďalší rok.