Obsah
- Čo je mena ETF?
- Pochopenie meny ETF
- Zabezpečovacie úvahy a príklad
- Riziká menových ETF
Čo je mena ETF?
Meny ETF (fondy obchodované na burze) sú finančné produkty vytvorené s cieľom poskytnúť investičnú expozíciu devízovým (devízovým) menám. Spravidla sa pasívne spravujú s podkladovými menami v jednej krajine alebo v koši krajín.
Kľúčové jedlá
- Meny ETF sú fondy obchodované na burze, ktoré sledujú relatívnu hodnotu meny alebo koša mien. Meny ETF umožňujú bežným jednotlivcom získať expozíciu na devízovom trhu prostredníctvom spravovaného fondu bez zaťaženia pri umiestňovaní jednotlivých obchodov. Meny ETF sa môžu použiť na špekulácie na devízových trhoch, diverzifikáciu portfólia alebo na zabezpečenie proti menovým rizikám.
Ako obchodovať s klesajúcim dolárom
Pochopenie meny ETF
Devízový trh pre obchodovanie s menami je najväčší trh na svete. Meny ETF poskytujú štruktúrované investície na devízovom trhu prostredníctvom portfólia spravovaných mien. Investori očakávajú, že tieto fondy budú vystavené devízovému trhu, ako aj svoju schopnosť zmierňovať riziká a náklady na trenie na devízovom trhu.
Rastúca popularita ETF ponúka investorom bezproblémovú a lacnú metódu obchodovania s menami počas bežných obchodných hodín.
Väčšina pohybu na menovom trhu sa týka úrokových sadzieb, globálnych ekonomických podmienok a politickej stability.
Meny a štátne pokladnice sú často dvoma úzko súvisiacimi investičnými možnosťami, ktoré môžu investori hľadať kvôli bezpečnosti. Meny môžu mať spravidla mierne vyššie relatívne riziko ako iné bezpečné raje z dôvodu ich volatility a obchodných mechanizmov. Hodnoty mien sú zvyčajne ovplyvňované úrokovými mierami, ekonomickými podmienkami a vládnou politikou. Investori môžu používať meny na bezpečnosť, špekulácie alebo hedging.
Obchodné meny sú v podstate špekulatívnym obchodom na spotových kurzoch. Mena Správcovia ETF môžu dosiahnuť ciele svojho fondu pomocou niekoľkých rôznych metód. Mena ETF môžu zahŕňať vklady v hotovosti / mene, krátkodobý dlh v mene a forexové derivátové zmluvy. V minulosti boli tieto trhy prístupné iba skúseným obchodníkom, ale nárast prostriedkov obchodovaných na burze v poslednom desaťročí otvoril devízový trh v širšom zmysle.
Dnes sú ETF meny k dispozícii na sledovanie väčšiny najväčších svetových mien na svete. Desať z najväčších ETF v mene spravovaných aktív zahŕňa:
- Invesco DB Americký dolárový index (UUP) Invesco CurrencyShares® Euro Currency Trust (FXE) Invesco CurrencyShares® Trust japonských jenov (FXY) Invesco CurrencyShares® Britská libra šterlinková (FXB) Invesco CurrencyShares® Trust švajčiarskych frankov (FXF) UltraShort Euro (EUO) Invesco CurrencyShares® Trust pre kanadský dolár (FXC) Invesco CurrencyShares® Trust pre austrálsky dolár (FXA) WisdomTree Bloomberg Býčí fond USD (USDU) ProShares UltraShort Yen (YCS)
Vystavenie spotovým výmenným kurzom je pravdepodobne najzákladnejším aspektom investovania do mien. Menové fondy rastú a klesajú na základe ich angažovanosti a umiestnenia buď v protiľahlej mene alebo do koša mien.
Menové ETF môžu pridať vrstvu diverzifikácie k tradičným portfóliám cenných papierov a dlhopisov. Možno ich použiť na arbitráž alebo zabezpečenie proti hospodárskym udalostiam. Rôzne produkty ponúkajú rôzne príležitosti na odmeňovanie rizík a vystavujú rôzne meny. Investície do koša vo viacerých menách môžu ponúkať väčšiu stabilitu ako produkt špecifický pre menu, ale s menším potenciálom nárastu. Pri obchodovaní na menovom trhu sa uplatňuje mnoho rovnakých usmernení o moderných financiách, ako je diverzifikácia a riadenie rizika.
V USA je dolárový index jedným z najsledovanejších ukazovateľov výkonnosti amerického dolára. Investori môžu do tohto indexu investovať prostredníctvom troch obľúbených fondov:
- Invesco DB Býčí index amerického dolára (UUP) Invesco DB Býčí index amerického dolára (UDN) WisdomTree Bloomberg Býčí fond USA (USDU)
Zabezpečovacie úvahy a príklad
Zoberme si amerického investora, ktorý investoval 10 000 dolárov do kanadských akcií prostredníctvom indexového fondu iShares MSCI Canada Index Fund (EWC). Cieľom tohto ETF je poskytnúť investičné výsledky, ktoré zodpovedajú cene a výnosnosti kanadského akciového trhu, merané indexom MSCI Canada. Akcie ETF boli na konci júna 2008 ocenené cenou 33, 16 dolárov, takže investor s investíciou 10 000 dolárov by získal 301, 5 akcií (bez poplatkov za sprostredkovanie a provízie).
Ak by chcel tento investor zaistiť devízové riziko, mohol by predať krátke akcie kanadského dolárového trustu pre cudzie meny (FXC). Tento ETF odráža cenu kanadského dolára v amerických dolároch. Inými slovami, ak je investor dlhý ETF, potom, keď kanadský dolár posilní oproti americkému doláru, akcie FXC vzrastú a naopak. Skrátenie vytvára opačný výsledok.
Pripomeňme, že ak by tento investor mal názor, že kanadský dolár by sa ocenil, buď by sa vyhýbal zabezpečeniu výmenného rizika, alebo aby sa „zdvojnásobil“ expozíciu voči kanadskému doláru nákupom (alebo „dlhých“) akcií FXC. Keďže však náš scenár predpokladal, že investor by chcel zaistiť kurzové riziko, primeraným spôsobom by bolo „krátkodobý predaj“ jednotiek FXC.
V tomto príklade, keď sa obchodovanie s kanadským dolárom blížilo parite s americkým dolárom v tom čase, predpokladajme, že jednotky FXC sa predávali krátko za 100 dolárov. Na zaistenie pozície 10 000 USD v jednotkách EWC by investor nakrátko predal 100 akcií FXC s cieľom ich spätného odkúpenia za lacnejšiu cenu, ak by akcie FXC klesli.
Na konci roka 2008 klesli akcie EWC na 17, 43 USD, čo predstavuje pokles o 47, 4% z kúpnej ceny. Časť tohto poklesu ceny akcií by sa dala pripísať poklesu kanadského dolára voči americkému doláru v tomto období. Investor, ktorý mal zabezpečené miesto, by časť tejto straty kompenzoval ziskom na krátkej pozícii FXC. Akcie FXC klesli do konca roku 2008 na približne 82 dolárov, takže zisk na krátkej pozícii by dosiahol 1 800 USD. Nezaistený investor by stratil 4 743 dolárov z počiatočnej investície 10 000 dolárov do akcií EWC. Zaistený investor by mal v portfóliu celkovú stratu 2 943 dolárov.
Niektorí investori môžu veriť, že nie je vhodné investovať dolár v mene ETF na zabezpečenie každého dolára zámorských investícií. Keďže však ETF meny sú akceptovateľné na maržu, táto prekážka sa dá prekonať použitím maržových účtov (maklérske účty, na ktorých brokerstvo požičiava klientovi časť finančných prostriedkov na investovanie) tak pre zahraničné investície, ako aj pre ETF meny.
Riziká menových ETF
Obchodovanie s menami a menovými ETF môže pomôcť zlepšiť výnosy z portfólia, na devízovom trhu však existujú značné riziká. Väčšina pohybov meny je ovplyvnená predovšetkým prebiehajúcimi makroekonomickými udalosťami. Pomalé hospodárske uvoľňovanie, nestabilný politický krok alebo zvyšovanie úrokových sadzieb centrálnou bankou môže ľahko ovplyvniť viacero výmenných kurzov.
Celkovo je dôležité si uvedomiť, že investovanie do meny má osobitné riziká, a preto nemusí byť vhodné pre všetkých investorov. Meny a meny ETF sa môžu používať ako súčasť diverzifikovaného portfólia. Vo všeobecnosti sa na účely hedgingu najlepšie využívajú na riadenie rizík z medzinárodného investovania.
![Definícia meny a pod Definícia meny a pod](https://img.icotokenfund.com/img/android/204/currency-etf.jpg)