Ziskové prekvapenie nastane, keď spoločnosť vykazuje štvrťročné alebo ročné zisky nad alebo pod očakávaniami analytikov. Títo analytici, ktorí pracujú pre rôzne finančné spoločnosti a spravodajské agentúry, zakladajú svoje očakávania na rôznych zdrojoch, vrátane predchádzajúcich štvrťročných alebo výročných správ a súčasných trhových podmienok, ako aj na vlastných predpovediach výnosov alebo „usmerneniach“ spoločnosti.
Rozdelenie zisku prekvapenie
Prekvapenie zo zisku môže mať obrovský vplyv na cenu akcií spoločnosti. Niekoľko štúdií naznačuje, že pozitívne prekvapenia týkajúce sa zisku nielen vedú k okamžitému zvýšeniu ceny akcií, ale tiež k postupnému zvyšovaniu v priebehu času. Preto nie je prekvapujúce, že niektoré spoločnosti sú známe rutinným výpraskom projekcií. Negatívne prekvapenie zo zisku zvyčajne povedie k poklesu ceny akcií.
Odhad príjmov a analytikov
Analytici trávia obrovské množstvo času predtým, ako spoločnosti oznámia svoje výsledky, a snažia sa predpovedať zisk na akciu (EPS) a ďalšie ukazovatele. Mnoho analytikov používa na odvodenie odhadu EPS modely prognóz, pokyny pre riadenie a ďalšie základné informácie. Model diskontovaných peňažných tokov alebo DCF je populárna metóda vlastného ocenenia.
Analýzy DCF využívajú budúce prognózy bezplatných peňažných tokov a diskontujú ich prostredníctvom požadovanej ročnej sadzby. Výsledkom procesu oceňovania je odhad súčasnej hodnoty. To sa potom používa na vyhodnotenie potenciálu spoločnosti pre investície. Ak je hodnota dosiahnutá prostredníctvom DCF vyššia ako súčasné náklady na investíciu, táto príležitosť by mohla byť dobrá.
Výpočet DCF je nasledujúci:
DCF = + +… +
CF = peňažný tok
r = diskontná sadzba (WACC)
Analytici sa spoliehajú na rôzne základné faktory pri podávaní žiadostí spoločnosti SEC (napr. SEC Form 10-Q pre štvrťročné správy a SEC Form 10-K pre komplexnejšie výročné správy). V obidvoch správach je časť Diskusia a analýza riadenia (MD&A), ktorá poskytuje podrobný prehľad o činnosti v predchádzajúcom období, o tom, ako spoločnosť hospodárila finančne, ao tom, ako vedenie plánuje postupovať v nasledujúcom období.
Diskusia a analýza manažmentu sa zameriavajú na konkrétne dôvody, ktoré stoja za aspektmi rastu alebo poklesu spoločnosti vo výkaze ziskov a strát, súvahe a výkaze peňažných tokov. V tejto časti sú zhrnuté hnacie sily rastu, riziká, a to aj v očakávaní sporu (často aj v časti poznámky pod čiarou). Manažment tiež často používa časť MD&A na oznamovanie nadchádzajúcich cieľov a prístupov k novým projektom, spolu so všetkými zmenami v balíkoch výkonných pracovníkov a / alebo prijímaní kľúčov.
