Čo je EBITDA / EV Multiple?
EBITDA / EV násobok je pomer finančného ohodnotenia, ktorý meria návratnosť investícií spoločnosti (NI). Pomer EBITDA / EV môže byť uprednostňovaný pred inými mierami návratnosti, pretože je normalizovaný pre rozdiely medzi spoločnosťami. Použitie EBITDA normalizuje rozdiely v štruktúre kapitálu, zdaňovaní a účtovaní fixných aktív. Hodnota podniku (EV) sa normalizuje aj pre rozdiely v kapitálovej štruktúre spoločnosti.
Porozumenie EBITDA / EV Multiple
EBITDA / EV je metóda porovnateľnej analýzy, ktorá sa snaží oceniť podobné spoločnosti pomocou rovnakých finančných ukazovateľov. Aj keď je výpočet ukazovateľa EBITDA / EV komplikovanejší ako iné ukazovatele návratnosti, niekedy sa uprednostňuje, pretože poskytuje normalizovaný pomer na porovnávanie operácií rôznych spoločností.
Keby sa použil bežnejší pomer (napríklad čistý zisk k vlastnému imaniu), porovnania by boli podľa účtovných zásad každej spoločnosti skreslené.
Analytik využívajúci EBITDA / EV predpokladá, že konkrétny pomer je použiteľný a môže sa uplatniť na rôzne spoločnosti pôsobiace v rámci tej istej oblasti podnikania alebo odvetvia. Inými slovami, teória je taká, že keď sú podniky porovnateľné, tento mnohonásobný prístup sa môže použiť na určenie hodnoty jednej firmy na základe hodnoty inej. EBITDA / EV sa teda bežne používa na porovnávanie spoločností v rámci odvetvia.
Kľúčové jedlá
- EBITDA / EV násobok je pomer finančného ocenenia používaný na výpočet návratnosti investícií spoločnosti ROI.EBITDA / EV je zložitejší ako iné miery návratnosti, často sa však používa, pretože poskytuje normalizovaný pomer na meranie operácií rôznych spoločností. Hodnota podniku (EV) harmonizuje v rámci kapitálovej štruktúry spoločnosti.
Ide o zmenu pomeru prevádzkových a nefinančných ziskov v porovnaní s trhovou hodnotou vlastného imania spoločnosti a jej dlhu. Keďže EBITDA sa často považuje za zástupcu pre hotovostný príjem, metrika sa používa ako miera návratnosti investícií spoločnosti.
EBITDA a EV
„EBITDA“ je skratka, ktorá predstavuje zisk pred úrokmi, daňami, odpismi a amortizáciou. Opatrenie sa však nezakladá na všeobecne uznávaných účtovných zásadách USA (GAAP).
V apríli 2016 Komisia pre cenné papiere a burzy (SEC) uviedla, že opatrenia, ktoré nie sú GAAP, ako je EBITDA, by boli ústredným bodom pre agentúru s cieľom zabezpečiť, aby spoločnosti neuvádzali výsledky zavádzajúcim spôsobom. Ak sa zobrazí EBITDA, SEC odporúča, aby spoločnosť zladila metriku s čistým príjmom. Malo by to pomôcť investorom tým, že poskytnú informácie o tom, ako sa táto hodnota vypočíta.
Hodnota podniku (EV) je miera ekonomickej hodnoty spoločnosti. Často sa používa na určenie hodnoty podniku, ak sa získa. Považuje sa za lepšie oceňovacie opatrenie ako trhová kapitalizácia, pretože posledne menované faktory ovplyvňujú iba vlastný kapitál podniku bez ohľadu na dlh.
EV sa počíta ako trhová kapitalizácia plus dlh, prednostné akcie a menšinový úrok, mínus hotovosť. Účtovná jednotka nakupujúca spoločnosť by musela zaplatiť hodnotu vlastného imania a prevziať dlh, ale peniaze by znížili zaplatenú cenu.
Príklad EBITDA / EV
EBITDA / EV využíva peňažné toky podniku na vyhodnotenie hodnoty spoločnosti. Keď sa EBITDA porovná s výnosmi podniku, investor môže zistiť, či má podnik problémy s hotovostnými tokmi. Podnik so zdravým peňažným tokom bude mať vysokú hodnotu.
Napríklad EBITDA spoločnosti Wal-Mart Inc. za fiškálny rok končiaci sa 31. januára 2018 bol 32, 17 miliárd dolárov. Počas tohto obdobia jej podnik dosiahol hodnotu 290, 17 miliárd dolárov. Toto vychádza z násobku EBITDA / EV 0, 1109 alebo 11, 09%.
Reverzné viacnásobné EV / EBITDA sa používa na meranie hodnoty spoločnosti.
![Ebitda / ev viacnásobná definícia Ebitda / ev viacnásobná definícia](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/528/ebitda-ev-multiple.jpg)