Prepojenie medzi štvrtkovým holistickým vyhlásením Európskej centrálnej banky (ECB) a rozvíjajúcich sa trhov (EM) sa môže zdať trochu nepriame, ale účinok oznámenia ECB na meny EM bol dramatický. Ak vlády EM nedokážu tento pokles zastaviť, štvrtkový krok by mohol mať veľký vplyv aj na zásoby v Severnej Amerike. Vo štvrtkovom webovom vysielaní Daily Market Commentary náš analytik vysvetlil, prečo tento vzťah existuje a ako to ovplyvní akcie v Spojených štátoch.
Rozvíjajúce sa trhy sú na milosrdenstvo stúpajúceho dolára a ECB nepomáha
ECB oznámila, že kvantitatívne uvoľnenie sa skončí tento rok, ale plánujú udržať sadzby extrémne nízke na predĺžené obdobie. Zhrňujem dlhé vyhlásenie, ale toto boli hlavné cesty. Trh zareagoval okamžite a euro oproti doláru kleslo o 1, 75% v porovnaní so strednou úrovňou. Ďalším spôsobom, ako o tom premýšľať, je to, že dolár voči euru získal hodnotu 1, 75%.
Ak dolár stúpne v hodnote a predpokladáme, že sa nič iné nezmení, je to bezpečná stávka, že meny EM klesnú. Z každodenného hľadiska to zvyčajne nie je problém, práve teraz je to veľký problém. Menový trh EM bol už niekoľko mesiacov v nepokojoch a panickí predajcovia v Turecku, Brazílii, Argentíne atď. Sú pripravení tlačiť ceny ešte nižšie. Keď trh utrpel šok, ktorý prinieslo prekvapivo holubické vyhlásenie ECB, títo predajcovia sa znovu objavili po tom, čo boli v posledných dvoch týždňoch o niečo pokojnejšie.
Existuje veľa problémov, ktoré môžu byť spôsobené rýchlo klesajúcou menou. Napríklad v ekonomikách EM je bežné, že si podniky požičiavajú v amerických dolároch. To znamená, že musia platiť úroky a splátky istiny v dolároch, ktoré sú stále drahšie. Vezmite argentínske peso: vrátane štvrtkového poklesu je peso od začiatku roka o 42% nižšie. Obchodné dlžníci platia takmer dvojnásobok úrokových platieb, ktoré platili v januári.
Okrem spoločností v rámci hospodárstva EM majú tendenciu trpieť aj veľké nadnárodné spoločnosti, keď trhy EM klesajú, pretože ich medzinárodné operácie nie sú také ziskové. Pre investorov zameraných na americké akcie to znamená, že sa očakáva, že malé stropy (väčšinou zamerané na domáci trh) budú pokračovať v lepších výkonoch ako veľké podniky v S&P 500.
Najväčšími rozvíjajúcimi sa akciami ETF na celkových aktívach sú Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO), iShares Core MSCIEmerging Markets ETF (IEMG) a iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM).
![ECB práve rozdrvila rozvíjajúce sa trhy ECB práve rozdrvila rozvíjajúce sa trhy](https://img.icotokenfund.com/img/stock-markets/992/ecb-just-crushed-emerging-markets.jpg)