Čo je to zlaté vodítko?
„Zlaté vodítko“ je spôsob, ako udržať záujmy nových členov správnej rady v súlade so záujmom spoločnosti prostredníctvom osobitných stimulov ponúkaných primárnym akcionárom. Dizajn zlatého vodítka spočíva v poskytovaní vplyvu kandidáta na konanie v záujme hlavného akcionára. Najčastejšie ide o aktivistický hedžový fond alebo inú inštitúciu, ktorá sa snaží zaviesť zásadnú zmenu v strategickom smerovaní cieľovej spoločnosti.
Kľúčové jedlá
- Zlaté vodítko je stimulačný balík ponúkaný novým členom predstavenstva na ovplyvnenie ich záujmov s akcionármi spoločnosti. Motivácia je často priamo poskytovaná hlavným alebo aktivistickým akcionárom, ako je hedgeový fond alebo iný inštitucionálny investor. a tvrdí, že je zaujatý a neslúži najlepším záujmom všetkých ostatných akcionárov.
Pochopenie zlatého vodítka
Navrhovatelia dobrého podnikového riadenia často kritizujú dohody o zlatom vodítku. Títo kritici sa domnievajú, že špeciálne stimuly ponúkané riaditeľom môžu ohroziť ich nezávislosť a viesť ich k tomu, aby uprednostňovali program svojich podporovateľov, a nie aby slúžili v najlepšom záujme všetkých akcionárov.
Komisia pre cenné papiere a burzu (SEC) 1. júla 2016 schválila pravidlo Nasdaq, ktoré sa vzťahuje na situácie so zlatými vodítkami. Toto pravidlo vyžaduje, aby spoločnosti z USA kótované na Nasdaq zverejňovali všetky dojednania, v ktorých tretia strana poskytuje kompenzáciu predstavenstvu spoločnosti počas ich služby v tejto úlohe. Pravidlo pomáha predchádzať situáciám, ktoré by mohli spôsobiť konflikty záujmov alebo vznik konfliktov. Pomáha tiež predchádzať otázkam alebo pochybnostiam o záujmoch a prioritách vedúcich pracovníkov spoločnosti. Pri schvaľovaní tohto pravidla SEC uviedla, že nová politika v zásade posilňuje už existujúce nariadenia, ktoré sa týkajú domácich emitentov v USA, takže nové pravidlo Nasdaq by bolo väčšinou relevantné v prípade zahraničných súkromných emitentov alebo iných obmedzených situácií.
Akcionársky aktivizmus je spôsob, ktorým môžu akcionári ovplyvniť správanie spoločnosti uplatnením svojich práv ako čiastočných vlastníkov.
Príklad usporiadania zlatého vodítka
Pojem zlaté vodítko sa stal súčasťou populárnej finančnej salóny po bitterovom proxy boji medzi kanadským obrím hnojivom Agrium a jeho najväčším akcionárom, aktivistickým hedžovým fondom, Jana Partners.
V lete 2012 Jana navrhla, aby spoločnosť Agrium oddelila svoje maloobchodné podnikanie s cieľom zvýšiť návratnosť akcionárov. Agrium však pevne odmietol návrh Jana. Predpokladalo sa, že rozdelenie maloobchodných a veľkoobchodných firiem by ohrozilo jeho financie a narušilo hodnotu pre akcionárov. Jana odpovedala navrhnutím nového súboru riaditeľov, ktorý bude pôsobiť v predstavenstve spoločnosti Agrium. Po tomto oznámení nasledovala diskusia. Jana odhalila, že jej štyria nominovaní riaditelia dostanú percentuálny podiel zo ziskov, ktoré získali akcionárske podiely spoločnosti Agrium spoločnosti Jana Partners v rámci trojročného obdobia, ktoré sa začína v septembri 2012. Agrium to považoval za zlaté vodítko, ktoré bolo v tom čase v Kanade neslýchané, a uviedol, že to spôsobilo zjavný konflikt záujmov, ktorý vyvrátil nezávislosť riaditeľov nominovaných na Jana.
![Vodítko zlaté Vodítko zlaté](https://img.icotokenfund.com/img/entrepreneurs/531/golden-leash.jpg)