Čo je to prekážka?
Prekážková miera je minimálna miera návratnosti projektu alebo investície vyžadovaná manažérom alebo investorom. Mierové sadzby umožňujú spoločnostiam robiť dôležité rozhodnutia o tom, či realizovať konkrétny projekt.
Miera prekážok popisuje vhodnú kompenzáciu úrovne súčasného rizika - rizikovejšie projekty majú vo všeobecnosti vyššiu mieru prekážok ako projekty s menším rizikom.
Pri určovaní sadzby je potrebné zohľadniť: riziká, kapitálové náklady, návratnosť podobných investícií a čokoľvek iné, čo môže túto investíciu ovplyvniť.
V hedžových fondoch sa miera prekážok vzťahuje na mieru návratnosti, ktorú musí správca fondu prekonať pred výberom stimulačných poplatkov.
Pochopenie prekážkových sadzieb
Mierové sadzby sú v obchodnom svete veľmi dôležité, najmä pokiaľ ide o budúce snahy a projekty. Spoločnosti určujú, či budú realizovať kapitálové projekty na základe úrovne rizika s tým spojeného. Ak je očakávaná miera návratnosti vyššia ako prekážka, investícia sa považuje za zdravú. Ak miera návratnosti klesne pod hranicu prekážky, investor sa môže rozhodnúť nepostupovať vpred. Miera prekážok sa označuje aj ako výnos pri zlomení.
Je možné vyhodnotiť životaschopnosť projektu dvoma spôsobmi. V prvom prípade sa spoločnosť rozhodne na základe prístupu čistej súčasnej hodnoty (NPV). Peňažné toky sú diskontované stanovenou sadzbou. Hodnota diskontnej sadzby závisí od sadzby použitej pri diskontovaní budúcich peňažných tokov. Táto sadzba je prekážkou. Celkové náklady na projekt sa potom odpočítajú od tejto sadzby, aby sa získala čistá súčasná hodnota projektu. Ak je NPV pozitívny, spoločnosť projekt schváli.
V druhej metóde sa vypočítava vnútorná miera návratnosti (IRR) projektu a porovnáva sa s prekážkovou rýchlosťou. Ak IRR prekročí mieru prekážok, projekt by s najväčšou pravdepodobnosťou pokračoval.
Hurdle Rate
Ako používať mieru prekážok
Za potenciálnu investíciu sa priraďuje riziková prirážka, ktorá označuje predpokladané množstvo súvisiaceho rizika. Rizikové prémie môžu byť buď kladné alebo záporné - záporné sadzby pomáhajú kompenzovať ďalšie faktory, ktoré znižujú príťažlivosť investície, ak riziko nie je také nízke.
Použitie prekážkovej sadzby na určenie potenciálu investície pomáha eliminovať akúkoľvek zaujatosť vytvorenú preferenciou voči projektu. Priraďovaním vhodného rizikového faktora môže investor použiť prekážkovú mieru na preukázanie toho, či má projekt finančný prínos bez ohľadu na akúkoľvek vnútornú hodnotu.
Napríklad spoločnosť s prekážkou 10% pre prijateľné projekty by s najväčšou pravdepodobnosťou akceptovala projekt, ak má IRR 14% a žiadne významné riziko. Alternatívne by diskontovanie budúcich peňažných tokov tohto projektu pomocou prekážkovej sadzby 10% viedlo k veľkej a kladnej čistej súčasnej hodnote, čo by tiež viedlo k akceptovaniu projektu.
V situáciách, keď existuje právna požiadavka týkajúca sa dokončenia projektu, miera prekážok nie je faktorom. Bez ohľadu na riziká alebo očakávané návraty sa poverené projekty posunú vpred, aby sa zabezpečilo dodržiavanie všetkých platných zákonov alebo nariadení.
Kľúčové jedlá
- Prekážková miera je minimálna miera návratnosti požadovaná pre projekt alebo investíciu. Prekážková miera poskytuje spoločnostiam informácie o tom, či by mala realizovať konkrétny projekt. Rizikovejšie projekty majú vo všeobecnosti vyššiu mieru prekážok, zatiaľ čo projekty s nižšou mierou majú nižšie riziko.
![Definícia prekážkovej rýchlosti Definícia prekážkovej rýchlosti](https://img.icotokenfund.com/img/affluent-millennial-investing-survey/853/hurdle-rate.jpg)