Federálny rezervný systém 18. septembra 2019 znížil cieľové rozpätie svojej referenčnej úrokovej sadzby o 0, 25%. Po druhýkrát v roku 2019 Fed znížil sadzby v snahe zabrániť spomaleniu hospodárskej expanzie pri mnohých príznakoch toho, že spomalenie je v plnom prúde. Teória je taká, že znižovaním úrokových sadzieb klesajú náklady na prijaté úvery a pôžičky, čo podnecuje podniky, aby si požičiavali najímať viac ľudí a rozširovať výrobu.
Nižšie úrokové sadzby tiež ovplyvňujú trh s dlhopismi, pretože výnosy zo všetkého, od štátnych dlhopisov USA po podnikové dlhopisy, majú tendenciu klesať, čo ich robí menej atraktívnymi pre nových investorov. To často vedie k zhromaždeniam na akciových trhoch, keď investori sťahujú peniaze z dlhopisov a ukladajú ich na akcie.
Keď sa úrokové sadzby zvýšia, existujú skutočné účinky na spôsoby, akými môžu spotrebitelia a podniky získať prístup k úveru na uskutočnenie potrebných nákupov a plánovanie svojich financií. Ovplyvňuje dokonca aj niektoré životné poistenie. Tento článok skúma, ako spotrebitelia zaplatia viac za kapitál potrebný na nákupy, a prečo podniky budú čeliť vyšším nákladom spojeným s rozširovaním svojich operácií a mzdovým financovaním, keď federálna rezerva zvýši cieľovú sadzbu. Predchádzajúce subjekty však nie sú jediné, ktoré trpia v dôsledku vyšších nákladov, ako je vysvetlené v tomto článku.
Hlavná sadzba
Zvýšenie sadzby Fedu okamžite vyvolalo skok v základnej sadzbe (označovanej Fedom ako úroková sadzba bankového úveru), čo predstavuje úverovú sadzbu, ktorú banky poskytujú svojim najúveryhodnejším zákazníkom. Táto sadzba je sadzba, na ktorej sú založené iné formy spotrebiteľských úverov, pretože vyššia maximálna úroková sadzba znamená, že banky zvýšia fixné a variabilné úrokové náklady na pôžičky pri posudzovaní rizika pre spoločnosti a spotrebiteľov s menšou bonitou.
Sadzby kreditných kariet
Po stanovení základnej sadzby banky určia, ako sú dôveryhodní ostatní jednotlivci na základe ich rizikového profilu. Sadzby budú ovplyvnené kreditnými kartami a inými pôžičkami, pretože obe vyžadujú rozsiahle profilovanie rizika spotrebiteľov, ktorí hľadajú úver na uskutočnenie nákupu. Krátkodobé pôžičky budú mať vyššie sadzby ako tie, ktoré sa považujú za dlhodobé.
Úspory
Sadzby peňažného trhu a vkladových certifikátov (CD) sa zvyšujú vďaka zvýšeniu základnej sadzby. Teoreticky by to malo zvýšiť úspory medzi spotrebiteľmi a podnikmi, pretože môžu priniesť vyššiu návratnosť svojich úspor. Na druhej strane to môže mať za následok, že každý, kto má dlhové bremeno, by sa namiesto toho snažil splatiť svoje finančné záväzky, aby kompenzoval vyššie variabilné sadzby viazané na kreditné karty, pôžičky na bývanie alebo iné dlhové nástroje.
Národný dlh USA
Zvýšenie úrokových sadzieb zvyšuje náklady vlády USA na pôžičky a podnecuje zvýšenie štátneho dlhu. V správe z roku 2015, ktorú vydal Kongresový rozpočtový úrad a riaditeľ Dean Baker, riaditeľ Centra pre ekonomický a politický výskum vo Washingtone, sa odhaduje, že vláda USA môže v nasledujúcom desaťročí zaplatiť viac o 2, 9 bilióna dolárov v dôsledku zvýšenia úrokovej sadzby, ako by to bolo, keby sadzby zostali blízko nuly.
Automatické úverové sadzby
Spoločnosti v oblasti automobilového priemyslu nesmierne ťažili z politiky nulovej úrokovej sadzby Fedu, ale zvyšujúce sa referenčné sadzby budú mať prírastkový dopad. Je prekvapujúce, že pôžičky na autá sa od oznámenia Federálneho rezervného systému príliš nezmenili, pretože ide o dlhodobé pôžičky.
Hypotekárne sadzby
Znak zvýšenia úrokovej sadzby môže poslať domácich dlžníkov, ktorí sa ponáhľajú, aby uzavreli dohodu o fixnej úrokovej sadzbe na nový domov. Hypotekárne sadzby sa však tradične viac menia spolu s výnosom 10-ročných štátnych pokladničných poukážok, ktoré sú do veľkej miery ovplyvnené mierami inflácie.
Obchodné zisky
Keď úrokové sadzby stúpajú, je to zvyčajne dobrá správa o ziskoch bankového sektora. Pre zvyšok globálneho podnikateľského sektora však zvýšenie sadzieb vedie k ziskovosti. Je to preto, že kapitálové náklady potrebné na expanziu sú vyššie. To by mohla byť hrozná správa pre trh, ktorý je v súčasnosti v zárobkovej recesii.
Predaj domov
Vyššie úrokové sadzby a vyššia inflácia zvyčajne ochladzujú dopyt v sektore bývania. V prípade 30-ročnej pôžičky vo výške 4, 65% môžu kupujúci domov v súčasnosti očakávať najmenej 60% úrokových platieb počas trvania ich investície. Akékoľvek zvýšenie je odrádzajúce od získania dlhodobej investície bývalého prezidenta Georgea W. Busha, ktorý bol kedysi označený za stredobod amerického sna.
Spotrebiteľské výdavky
Nárast nákladov na prijaté úvery a pôžičky tradične zaťažuje spotrebiteľské výdavky. Vyššie úrokové sadzby z kreditných kariet a vyššie úspory z dôvodu lepších bankových sadzieb sú hnacím motorom poklesu spotrebiteľského impulzu.
Sily za úrokovými mierami
Akcie, ktoré dosahujú najlepšie výsledky, keď úrokové sadzby stúpajú
Aj keď ziskovosť v širšom meradle môže skĺznuť, keď úrokové sadzby stúpajú, zvýšenie je zvyčajne dobré pre spoločnosti, ktoré podnikajú prevažne v USA. Dôvodom je, že miestne výrobky sa stávajú atraktívnejšie vďaka silnejšiemu americkému doláru. Tento rastúci dolár má negatívny vplyv na spoločnosti, ktoré podnikajú na medzinárodných trhoch so značným podielom. Keď americký dolár stúpa - podporený vyššími úrokovými mierami - voči zahraničným menám, spoločnosti v zahraničí vidia pokles predaja v reálnom vyjadrení. Spoločnosti ako Microsoft Corporation, Hershey, Caterpillar a Johnson & Johnson varovali naraz o vplyve rastúceho dolára na ziskovosť.
Zvýšenie sadzieb je obzvlášť pozitívne pre finančný sektor. Akcie v bankách majú tendenciu dosahovať priaznivú výkonnosť v období zvyšujúcich sa túr.
Federálny rezervný fond prvýkrát začal proces normalizácie menovej politiky v decembri 2015 a zvýšil sadzbu federálnych fondov. Decembrová miera rastu bola odvtedy deviata.