VYMEDZENIE POJMOV
Mikrozabezpečenie je investičná technika používaná na elimináciu rizika jedného aktíva z väčšieho portfólia. Vo väčšine prípadov mikrozaistenie zahŕňa zaujatie kompenzačného postavenia v tomto jedinom majetku. Vzájomné kompenzácie pozícií môžu zahŕňať uzatváranie krátkych pozícií v futures kontraktoch toho istého aktíva.
PORUŠENIE DOLU Micro-Hedge
Mikrozabezpečenie môže vylúčiť riziko jedného aktíva v portfóliu, bude mať však malý vplyv na riziko alebo na celkové portfólio, pokiaľ nie je portfólio vysoko koncentrované. Ak je toto aktívum súčasťou väčšieho portfólia, zaistenie eliminuje riziko jedného aktíva, ale bude mať menší vplyv na riziko spojené s portfóliom.
Všetky investície sú spojené s rôznymi úrovňami rizika. Investori vytvárajú dobre diverzifikované portfóliá cenných papierov na efektívne riadenie týchto rizík. Sú však prípady, keď jedno zabezpečenie v portfóliu môže spôsobiť veľké obavy. Dôvodom môže byť skutočnosť, že cenný papier je zásoba, ktorá je mimoriadne nákladná, alebo preto, že ide o cenný papier s históriou volatility. V každom prípade môže byť mikro-hedžovanie účinným spôsobom zaobchádzania s týmito cennými papiermi.
Príklad mikro-živého plotu
Povedzme, že vlastníte akcie spoločnosti a chcete eliminovať cenové riziká spojené s touto akciou. Aby ste vyrovnali svoju pozíciu v spoločnosti, mohli by ste zaujať krátku pozíciu na trhu futures, čím by ste zabezpečili cenu akcií na obdobie futures. Táto stratégia sa používa, keď sa investor cíti veľmi neistý, pokiaľ ide o budúci pohyb jednotlivého majetku.
Mikrozabezpečenie sa môže vytvoriť aj zakúpením samostatných cenných papierov, ktoré by sa za rovnakých podmienok mali pohybovať opačným smerom. Jedným z problémov je však to, že je ťažké predpovedať, akým smerom sa budú cenné papiere pohybovať za akých podmienok.
Micro-Hedges a Macro-Hedges
Mikrozabezpečenia sú opakom makrozabezpečení. Makro hedging je investičná technika používaná na zmiernenie alebo elimináciu nepriaznivého systémového rizika z portfólia aktív. Stratégie makro-zabezpečenia zvyčajne zahŕňajú použitie derivátov na zaujatie krátkych pozícií na katalyzátoroch na širokom trhu, ktoré môžu negatívne ovplyvniť výkonnosť portfólia alebo konkrétneho podkladového aktíva.
„Makro“ v makro-hedge sa týka zmierňovania rizika v súvislosti s makroekonomickými udalosťami. Preto makroekonomické zabezpečenie vo všeobecnosti vyžaduje značné predvídanie, rozsiahly prístup k ekonomickým údajom a vynikajúce schopnosti v oblasti prognózovania, aby sa premietlo očakávané reagovanie trhov a investičných cenných papierov, keď sa objavia trendy. V niektorých prípadoch je však možné makrozabezpečovacie pozície ľahko predvídať na základe série udalostí, ktoré vedú k vopred stanovenému výsledku.
