Pri nedávnej prudkej volatilite akcií spoločnosti Netflix Inc. (NFLX) je zlou správou pre investorov neočakávať, že sa čoskoro zmení. Spoločnosť Netflix má podľa plánu zverejňovať štvrťročné výsledky v utorok 16. októbra po ukončení obchodovania. Opcie, ktorých platnosť uplynie 16. novembra, naznačujú, že akcie sa môžu v dňoch a týždňoch nasledujúcich po výsledkoch zvýšiť alebo znížiť o 15%.
Analytici holia svoje predpovede pre streamingovú mediálnu spoločnosť, pretože vykázali neuspokojivé výsledky za druhý štvrťrok. Ale ešte dôležitejší bude počet nových účastníkov, ktorých spoločnosť odhalí tento štvrťrok po sklamaní v druhom štvrťroku. (Pozri: Akcie spoločnosti Netflix sa môžu zvýšiť o 10% pred výsledkami .)
Údaje NFLX podľa YCharts
Masívna volatilita
Opcie, ktoré vypršia v novembri, sú ceny v obrovskom výkyve ceny akcií spoločnosti Netflix. Náklady na kúpu jedného puta a jedného hovoru na vytvorenie dlhodobej stratégie stoja zhruba 49 dolárov za štrajkovú cenu 330 dolárov. Znamená to, že akcie spoločnosti Netflix by sa mohli obchodovať v obrovskom rozmedzí približne 100 USD medzi 281 a 379 USD.
Ako by sa dalo očakávať, implikované úrovne volatility pre zásoby sú tiež veľmi vysoké, vyše 60%. To je takmer štyrikrát väčšie ako implikovaná volatilita indexu S&P 500 asi 16%.
Zníženie štvrťročných odhadov
NFLX Štvrťročné EPS Odhaduje údaje podľa YCharts
Nedávny nárast volatility na trhu nepochybne prispieva k tejto vysokej úrovni neistoty pre akcie. Spoločnosť si navyše nepomohla, keď uviedla, že počet nových účastníkov bol v druhom štvrťroku iba 5, 15 milióna, čo bolo o 1 milión menej účastníkov ako ich vlastná predpoveď. Spoločnosť tiež uviedla, že v treťom štvrťroku 5 miliónov hľadá ešte pomalší rast počtu predplatiteľov.
Výsledkom je, že analytici znížili svoje odhady príjmov za tretí štvrťrok o viac ako 3% na 3, 99 miliárd dolárov. Medzitým sa odhady výnosov znížili o 7% na 0, 68 dolárov na akciu. (Pozrite si: Prečo Netflix mohla zhromaždiť 30% .)
Celoročné odhady nižšie
Odhad NFLX EPS pre údaje za bežný fiškálny rok podľa YCharts
Odhad príjmov a výnosov za celý rok tiež klesol na roky 2018 až 2020. Napríklad analytici teraz odhadujú príjmy 2019 na 19, 7 miliárd dolárov, z 20 miliárd dolárov v júli. Medzitým sa odhady výnosov za rovnaké obdobie znížili na 4, 33 USD za akciu z 4, 69 USD.
Nemalo by byť prekvapením, že investori pociťujú nervozitu nad nadchádzajúcimi výsledkami Netflixu, najmä vzhľadom na to, že investori s vysokou hodnotou v súčasnosti platia za akciu. Po tom všetkom akcie klesli po výsledkoch v druhom štvrťroku a ak spoločnosť opäť oznámi výsledky, ktoré sú sklamaním, nemusí byť trh tentokrát taký láskavý.
