Čo je Perfect Hedge?
Perfektné zaistenie je pozícia, ktorú zaujme investor, ktorá by vylúčila riziko existujúcej pozície, alebo pozícia, ktorá eliminuje všetky trhové riziká z portfólia. Na zaistenie dokonalého zaistenia by pozícia musela mať 100% inverznú koreláciu s pôvodnou pozíciou. Dokonalé zabezpečenie sa preto zriedka nájde.
Pochopenie Perfect Hedge
Bežným príkladom takmer dokonalého zaistenia by bol investor využívajúci kombináciu držaných akcií a opačných pozícií opcií, aby sa sám poistil proti akejkoľvek strate na pozícii akcií. Nevýhodou tejto stratégie je, že obmedzuje aj pozitívny potenciál pozície na sklade. Okrem toho sú náklady na udržiavanie zabezpečenia, ktoré v priebehu času rastie. Takže aj keď je možné dokonalé zaistenie vytvoriť pomocou opcií, futures a iných derivátov, investori ich používajú skôr ako na určitú dobu ako na trvalú ochranu.
Perfektné živé ploty v praktickom svete
Keď sa vo svete financií objaví pojem dokonalé zabezpečenie, zvyčajne to znamená ideálne zabezpečenie, ako sa posudzuje na základe tolerancie rizika hovoriaceho. V skutočnosti neexistuje žiadny dôvod na úplné odstránenie všetkých rizík z investície, pretože riziko kastrovania má podobný vplyv na odmeny. Namiesto toho sa investori a obchodníci usilujú stanoviť rozsah pravdepodobnosti, keď sú najhoršie aj najlepšie výsledky prijateľné.
Obchodníci to robia vytvorením obchodného pásma pre podkladové obchody, ktoré obchodujú. Pásik môže byť fixovaný alebo sa môže pohybovať hore a dole s podkladom. Čím zložitejšia je však zaisťovacia stratégia, tým je pravdepodobnejšie, že samotné náklady na zabezpečenie môžu ovplyvniť celkový zisk.
To isté platí pre investorov do tradičných cenných papierov. Existuje veľa stratégií na zaistenie vlastnených akcií, ktoré zahŕňajú futures, call a put opcie, konvertibilné dlhopisy atď., Ale všetky sú spojené s realizáciou niektorých nákladov. Investori sa tiež snažia vytvoriť „dokonalé“ zabezpečenie prostredníctvom diverzifikácie. Nájdením aktív s nízkou koreláciou alebo inverznou koreláciou môžu investori zaistiť plynulejší celkový výnos z portfólia. Aj v tomto prípade náklady na zabezpečenie prichádzajú do úvahy tým, že investor viaže kapitál a platí transakčné poplatky počas procesu diverzifikácie.
Populárne „perfektné“ živé ploty
Teoreticky existujú dokonalé hedžingy, ale len zriedka sa oplatí platiť za akékoľvek časové obdobie okrem naj volatilnejších trhov. Existuje však niekoľko druhov aktív, ktoré sa často označujú ako dokonalé zabezpečenie. V tejto súvislosti dokonalé zaistenie poukazuje na bezpečné útočisko pre kapitál na nestabilných trhoch. Tento zoznam obsahuje likvidné aktíva ako hotovosť a krátkodobé zmenky a menej likvidné investície ako zlato a nehnuteľný majetok. Nájdenie problémov so všetkými týmito dokonalými hedžingmi vyžaduje len veľmi málo výskumov, ale myšlienka je taká, že sú menej korelované s finančnými trhmi ako iné miesta, kde môžete parkovať svoje peniaze.
