Obsah
- Parita kúpnej sily (PPP)
- Hodnota meny
- Krátkodobá vs. dlhodobá parita
- Spodný riadok
Paritná kúpna sila (PPP) uvádza, že cena tovaru v jednej krajine sa po úprave výmenného kurzu medzi týmito dvoma krajinami rovná cene v inej krajine.
Ako ľahký ročný test PPP, The Economist sledoval cenu McDonald's Big Mac burger v mnohých krajinách od roku 1986. Poďme sa pozrieť na tento jedinečný ukazovateľ, známy ako Big Mac PPP, a zistite, aká je cena všadeprítomný Big Mac v danej krajine nám môže povedať o svojom bohatstve.
Kľúčové jedlá
- Index Big Mac je prieskumom The Economist, ktorý skúma relatívnu nadhodnotu alebo podhodnotenie mien na základe relatívnej ceny Big Mac po celom svete. Paritná kúpna sila (PPP) je teória, že meny sa budú zvyšovať alebo znižovať, aby sa udržala ich kúpna sila v jednotlivých krajinách konzistentná. Predpokladom prieskumu Big Mac PPP je myšlienka, že Big Mac je na celom svete rovnaký. Má rovnaké vstupné a distribučné systémy, takže by mal mať rovnaké relatívne náklady z jednej krajiny na druhú.
Veľký index Mac
Ako funguje parita kúpnej sily (PPP)
Na ilustráciu PPP predpokladajme, že výmenný kurz peso / mexický peso je 1/15 pesos. Ak je cena veľkého počítača Mac v USA 3 USD, cena veľkého počítača Mac v Mexiku by sa pohybovala okolo 55 pesos - za predpokladu, že krajiny majú paritu kúpnej sily.
Ak by sa však cena Big Mac v Mexiku priblížila k 75 pesosom, majitelia mexických obchodov s rýchlym občerstvením mohli kúpiť Big Mac v USA za 3 doláre za cenu 55 pesos a každý predať v Mexiku za 75 pesos, dosiahnutie zisku 20 peso bez rizika. (Aj keď to nie je pravdepodobné zvlášť u hamburgerov, koncept sa uplatňuje aj na iné tovary.)
Aby sa využila táto arbitráž, dopyt po veľkých amerických počítačoch USA by zvýšil cenu amerického veľkého počítača Mac až na 4 doláre, čo by mexickí majitelia obchodov s rýchlym občerstvením nemali bezrizikový zisk. Je to preto, že by ich stálo 75 pesos, aby si kúpili americké veľké počítače Mac, čo je rovnaká cena ako v Mexiku, čím by sa obnovila PPP.
PPP tiež znamená, že medzi cenami za rovnaké dobro vo všetkých krajinách bude parita (zákon jednej ceny).
Hodnota meny
Vo vyššie uvedenom príklade, kde je Big Mac v cene 3 a 60 pesos, sa predpokladá výmenný kurz PPP od 1 do 20 pesos. Peso je nadhodnotené voči americkému doláru o 33% (podľa výpočtu: (20-15) ÷ 15) a dolár je voči pesu podhodnotený o 25% (podľa výpočtu: (0, 05-0, 067) ÷ 0, 067,
Pri možnosti arbitráže uvedenej vyššie by akcie mnohých majiteľov mexických obchodov s rýchlym občerstvením, ktoré predávajú pesá a kupujú doláre na využitie cenovej arbitráže, znížili hodnotu peso (znehodnotenie) a dolára (ocenili). Samotné kroky spojené s využívaním samotného operačného systému Mac nie sú dostatočné na to, aby sa výmenný kurz krajiny pohyboval nahor alebo nadol, ale ak sa použije na všetky tovary - teoreticky - bude stačiť presunúť výmenný kurz krajiny tak, aby sa obnovila cenová parita., Napríklad, ak je cena tovaru v Mexiku vysoká v porovnaní s rovnakým tovarom v USA, kupujúci v USA by uprednostnili svoj domáci tovar a vyhýbali sa mexickému tovaru. Táto strata záujmu by nakoniec prinútila mexických predajcov, aby znížili cenu svojho tovaru, až kým nebudú na rovnakej úrovni ako americký tovar.
Mexická vláda by alternatívne mohla dovoliť pesu, aby sa znehodnocoval voči doláru, takže americkí kupujúci už neplatia, aby kupovali svoj tovar z Mexika.
Krátkodobá versus dlhodobá parita
Empirické dôkazy ukázali, že v prípade mnohých tovarov a košov tovaru sa PPP v krátkodobom horizonte nedodržiava a existuje neistota, či sa uplatňuje v dlhodobom horizonte. Pakko & Pollard vo svojom článku „Burgernomics“ (2003) uvádza niekoľko mätúcich faktorov, prečo sa teória PPP nezhoduje s realitou. Dôvody tejto diferenciácie zahŕňajú:
- Náklady na dopravu. Tovar, ktorý nie je k dispozícii na miestnej úrovni, sa bude musieť dovážať, čo bude mať za následok prepravné náklady. Dovážaný tovar bude teda predávať za relatívne vyššiu cenu ako ten istý tovar dostupný z miestnych zdrojov. Daní. Ak sú v niektorej krajine relatívne vysoké dane z obratu, napríklad daň z pridanej hodnoty (DPH), v inej krajine to znamená, že v krajine s vysokou daňou sa bude tovar predávať za relatívne vyššiu cenu. Vládny zásah. Dovozné clá zvyšujú cenu dovážaného tovaru. Ak sa tieto používajú na obmedzenie ponuky, dopyt stúpa, čo tiež zvyšuje cenu tovaru. V krajinách, kde je rovnaký tovar neobmedzený a hojný, bude jeho cena nižšia.
Vlády, ktoré obmedzujú vývoz, zaznamenajú rast cien tovaru v dovážajúcich krajinách, ktoré čelia nedostatku, a pokles vo vyvážajúcich krajinách, kde sa zvyšuje jeho ponuka. Neobchodované služby . Cena Big Mac sa skladá z vstupných nákladov, s ktorými sa neobchoduje. Preto je nepravdepodobné, že by tieto náklady boli na medzinárodnej úrovni. Tieto náklady môžu zahŕňať náklady na priestory, náklady na služby, ako sú poistenie a verejné služby, a najmä náklady na prácu.
Podľa PPP v krajinách, kde sú neobchodované náklady na služby relatívne vysoké, bude tovar relatívne drahý, čo spôsobí nadhodnotenie mien týchto krajín v porovnaní s menami v krajinách s nízkymi nákladmi na neobchodované služby. Konkurencia na trhu : Tovar môže byť v krajine úmyselne vyšší, pretože spoločnosť má konkurenčnú výhodu pred ostatnými predajcami, buď preto, že má monopol, alebo je súčasťou kartelu spoločností, ktoré manipulujú s cenami.
Vyhľadávaná značka spoločnosti by jej mohla umožniť predaj za prémiovú cenu. Naopak, môže to trvať roky, keď sa ponúka tovar za zníženú cenu, aby sa vytvorila značka a pridala sa prémia, najmä ak existujú prekonanie kultúrnych alebo politických prekážok. Inflácia : Miera, v ktorej sa cena tovaru (alebo košov tovaru) v krajinách mení - miera inflácie - môže naznačovať hodnotu mien týchto krajín. Takýto relatívny PPP prekonáva potrebu tovaru pri testovaní absolútneho PPP diskutovaného vyššie.
Spodný riadok
PPP diktuje, že cena položky v jednej mene by mala byť rovnaká cena v akejkoľvek inej mene na základe výmenného kurzu menového páru v tom čase. Tento vzťah sa často nedeje v skutočnosti z dôvodu niekoľkých mätúcich faktorov. V priebehu rokov, keď sa ceny upravujú o infláciu, sa však v prípade niektorých mien relatívny PPP udržal.
![Parita kúpnej sily: veľký index mac Parita kúpnej sily: veľký index mac](https://img.icotokenfund.com/img/forex-trading-strategy-education/423/purchasing-power-parity.jpg)