Domino efekt je niečo, čo všetci dobre poznáme. Sú situácie, keď dominový efekt môže mať katastrofické následky.
Vezmime si napríklad zvláštny prípad Brooklynských včiel Cerise Mayo v roku 2010. Bolo to zlé leto a prvé, ktoré umožnilo chov včiel v New Yorku. Cerise bola oddaná včelárka, ktorá chovala včely v Red Hook v Brooklyne a dávala im to najlepšie. Ale toto leto začalo normálne jantárové pásmo na včelích telách náhle zafarbiť na červenú. Pohľad na neskoro večer žiariace červené včely sa stal očarujúcim Brooklynským pohľadom.
Kupodivu ich med bol tiež červený. Tento neobvyklý problém nakoniec ukázal na včely, ktoré „zasiahli šťavu“ v továrni na čerešne Maraschino v Číne. Niekto získal vzorky včelích sekrétov a zistil, že boli doplnené červeným farbivom č. 40 - to isté sa používalo na farbenie neónovo červených čerešní, ktoré osladia nespočetné množstvo Shirleyských chrámov.
Majiteľ továrne Arthur Mondella si najal Andrewa Cotého, vodcu asociácie včelárov v New Yorku, aby pomohol nájsť riešenie. Coté áno, a to bolo všetko. Ale včely v továrni na maraschino priťahovali pozornosť a DA sa rozhodla vyšetriť prípady životného prostredia, ako sú napríklad Mondely.
Po prekročení tohto zvláštneho príbehu s niekoľkými sťažnosťami na pach marihuany v blízkosti továrne bol Dell na zozname hitov. Vyšetrovatelia zaútočili do továrne o niekoľko rokov neskôr a našli pod ňou najväčšiu banskú farmu v meste. Keď prišli úrady pre pána Mondellu, zabarikádoval sa v kúpeľni a zastrelil sa mŕtvy.
V tejto ironickej tragédii choval včelár Cerise (francúzsky za čerešňu) červené včely v Red Hook Brooklyn, ktoré boli pošpinené červeným farbivom z čerešní, čo viedlo k mohutnému poprsiu na farme a samovražde jeho majiteľa.
rovnaký typ Domino efekt bol svedkom na minuloročnom trhu. Podrobne sme to rozobrali v podrobnom pohľade na to, prečo fondy obchodované na burze (ETF) spôsobili zvracanie v roku 2018. Strach spôsobil nedostatok nákupu a vytvoril vákuum likvidity. Obchodníci s alkoholom sa chopili okamihu a zvýšili volatilitu. Bolo príliš horúce na to, aby to zvládli manažéri modelov ETF, ktorí stlačili tlačidlo predať. Odtoky ETF boli neobvyklé a viedli k obrovskému tlaku na zásoby, ktoré boli súčasťou ETF. 24. decembra to všetko skončilo.
Obrátil niekto teraz domino naopak? Štedrý deň sme prešli z ťažkého prepredaného predaja k prekúpeniu 7. februára. Vedúci až do 24. decembra mali predajcovia takú kontrolu, že sa stala neudržateľnou. Mapsignals požadoval odchod, ktorý nastal hneď načas. Teraz však kupujúci prevzali kontrolu a za šesť krátkych týždňov sa neobvyklé nákupy stali neudržateľnými.
Prepredaný signál MAP (Mapsignals) Ratio bol veľmi presný a aktuálny. Signál prekúpenia pomeru MAP (Mapsignals) Ratio bol tiež presný, ale menej aktuálny a menej intenzívny. V zásade zisťujeme, že v celej histórii musí ísť to, čo klesá, ale to, čo stúpa, nemusí zostúpiť - alebo aspoň nie hneď.
V bielej knihe Mapsignals "Hranice" uverejnenej v júni 2017 sme sa dostali do očakávaných výnosov na budúcom trhu po prelomení prekúpených a prepredaných hraníc. Ako vidíte z tohto výňatku nižšie, forwardové výnosy boli veľmi pozitívne na prepredaný a negatívny na prekúpenie. Signál prekúpenia naznačil, že je čas zvážiť nepridanie rizika .
www.mapsignals.com
Tento vzácny signál sme zasiahli znova v januári 2018 a 24. januára sme vyslali veľkú aktualizáciu. Trh okamžite potom výrazne klesol. Takže, keď sme to udreli vo štvrtok ráno (7. februára), ako niektorí z vás mohli vidieť, kričali sme z kopcov. Nasledujúci deň je prevzatý z príspevku a je v podstate aktualizovanou verziou vyššie uvedenej tabuľky:
www.mapsignals.com
Teraz sme zaznamenali body v histórii, keď trh zostal prekúpený celé týždne, ale začal sa kĺzať okamžite po aktualizácii. Hovorí sa, že je lepšie mať šťastie ako šikovný, ale tento pomer skutočne hovorí, že kupovanie s opačným smerom je neudržateľné a trhy by mali čoskoro očakávať určitý predaj. To neznamená, že sa trh naplní - len očakávame určitú návratnosť a od piatkového poludnia sa to vyvíjalo v reálnom čase. Pozrime sa, aký bol trh minulý týždeň:
FactSet
Od minima Štedrý deň bolo oživenie obrovské. Ako ukázali indexy Russell 2000, S&P Mid Cap 400 a S&P Small Cap 600, viedli k rastu malé kapitálové limity. To sa odráža aj v odvetviach. Informačné technológie, spotrebiteľský diskrečný systém, financie, komunikácia, nehnuteľnosti a energia sú od svojho minima 24. decembra vyššie o viac ako 15%. Obranné sektory, ako sú verejné služby a zošívačky, mali najmenej animovaný rozbeh.
Avšak pravdepodobne najväčší dôkaz o náhlom návrate k rastu je opäť v polovodičoch. Semis boli fajčené minulý rok a boli to v podstate toxické pustiny. Index polovodičov PHLX je od Vianoc až o 20% vyšší - zďaleka najlepší výkon tam. Minulý týždeň sme si všimli výrazné prehodnotenie semien s niektorými hviezdnymi príjmami a vysokou inštitucionálnou akumuláciou.
Prvé domino, ktoré padne, si možno nevšimne až dlho po tom, čo k nemu došlo. Pomáha to pozorne sledovať a sledovať, čo nám hovorí trh. Trh sa stal základom po pomste v Montezume v dôsledku núteného predaja ETF v druhej polovici minulého roka. Dominantné starosti stále dominujú, keďže Larry Kudlow minulý týždeň vyvolala obnovenú obchodnú úzkosť.
Vidím, že veľkí inštitucionálni investori vorali do akcií zlomovou rýchlosťou a tento pomer teraz naznačuje, že prichádza pauza. Domnievam sa, že budeme len pokračovať v kurze vyššie a že trh bude užší. To, čo vyzeralo ako zúfalá samovražda, sa skutočne začalo uvádzať do pohybu červených včiel. Dbajte na slová Billyho Connollyho: „Predtým, ako budete súdiť muža, choďte míľu do jeho topánok. Potom sa o koho stará?… Je vzdialený míľu a máte topánky!“
Spodný riadok
Pokiaľ ide o americké akcie, v dlhodobom horizonte naďalej bývame, ale vidíme riziko krátkodobej návratnosti. Vidíme medziročný nárast zásob ako veľmi konštruktívny. Keďže rastúce zásoby rastú na zvyšujúcich sa objemoch, veríme, že zisková sezóna by mohla byť lepšia ako celkové očakávania.
![Červené včely a trhy s prekúpením Červené včely a trhy s prekúpením](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/154/red-bees-overbought-markets.jpg)