Obsah
- Čo je návratnosť aktív - ROA?
- Základy návratnosti aktív - ROA
- Význam ROA
- Príklad návratnosti aktív - ROA
- ROA verzus návratnosť vlastného kapitálu - ROE
- Obmedzenia návratnosti aktív - ROA
Čo je návratnosť aktív - ROA?
Návratnosť aktív (ROA) je ukazovateľom ziskovosti spoločnosti v pomere k jej celkovým aktívam. ROA dáva manažérovi, investorovi alebo analytikovi predstavu o tom, ako efektívne je riadenie spoločnosti pri využívaní svojich aktív na generovanie zisku. Návratnosť aktív sa zobrazuje v percentách.
Kľúčové jedlá
- Návratnosť aktív (ROA) je ukazovateľom toho, ako dobre spoločnosť využíva svoje aktíva, a to určením toho, ako je spoločnosť zisková v pomere k jej celkovým aktívam.ROA sa najlepšie používa pri porovnávaní podobných spoločností alebo porovnávaní spoločnosti s jej predchádzajúcou výkonnosťou. do úvahy dlh spoločnosti na rozdiel od iných ukazovateľov, ako je návratnosť vlastného kapitálu (ROE).
Základy návratnosti aktív - ROA
Podniky (prinajmenšom tie, ktoré prežívajú) sa v konečnom dôsledku týkajú efektívnosti: vyťažia čo najviac z obmedzených zdrojov. Porovnanie ziskov a výnosov je užitočnou prevádzkovou metrikou, ale ich porovnanie so zdrojmi, ktoré spoločnosť použila, aby ich zarobila, obmedzuje samotnú uskutočniteľnosť existencie tejto spoločnosti. Návratnosť aktív (ROA) je najjednoduchším z takýchto podnikových opatrení typu „bang-for-the buck“.
ROA sa vypočíta vydelením čistého príjmu spoločnosti celkovými aktívami. Ako vzorec by bolo vyjadrené takto:
Návratnosť aktív = celkový príjem z majetku
Vyššia návratnosť investícií znamená vyššiu efektívnosť aktív.
Napríklad predstierajte, že Spartan Sam a Fancy Fran začínajú stáť v rožku. Sam utráca 1 500 dolárov za holý kovový vozík, zatiaľ čo Fran utráca 15 000 dolárov za jednotku s tematikou zombie apokalypsy, ktorá je doplnená kostýmom. Predpokladajme, že to boli jediné aktíva, ktoré boli nasadené. Keby Sam v určitom časovom období zarobil 150 dolárov a Fran zarobil 1 200 dolárov, Fran by mal o to cennejší obchod, ale Sam by mal ten najefektívnejší. Podľa vyššie uvedeného vzorca vidíme, že Samova zjednodušená návratnosť investícií je 150 USD / 1 500 USD = 10%, zatiaľ čo Franova zjednodušená ROA je 1 200 $ / 15 000 $ = 8%.
Návratnosť aktív (ROA)
Význam návratnosti aktív - ROA
Návratnosť aktív (ROA), v základnom vyjadrení, vám povie, aké výnosy boli získané z investovaného kapitálu (aktív). ROA pre verejné spoločnosti sa môže podstatne líšiť a bude veľmi závisieť od odvetvia. Preto pri použití ROA ako porovnávacieho opatrenia je najlepšie porovnať ju s predchádzajúcimi číslami ROA spoločnosti alebo s podobnou ROA spoločnosti.
Údaj ROA poskytuje investorom predstavu o tom, ako efektívne je spoločnosť pri konverzii peňazí, ktoré investuje, do čistého príjmu. Čím vyššie je číslo ROA, tým lepšie, pretože spoločnosť zarába viac peňazí za menej investícií.
Pamätajte, že celkové aktíva sú tiež súčtom jej celkových pasív a vlastného imania. Oba tieto typy financovania sa používajú na financovanie činností spoločnosti. Keďže aktíva spoločnosti sú financované buď z dlhu alebo vlastného imania, niektorí analytici a investori neberú do úvahy náklady na nadobudnutie aktíva pripočítaním návratných úrokových nákladov vo vzorci pre ROA.
Inými slovami, vplyv väčšieho zadlženia sa neguje pripočítaním nákladov na pôžičky k čistému príjmu a použitím menovitých priemerných aktív v danom období. Úrokové náklady sa pripočítavajú, pretože výška čistého zisku vo výkaze ziskov a strát nezahŕňa úrokové náklady.
Príklad použitia návratnosti aktív - ROA
ROA je najužitočnejšia pri porovnávaní spoločností v rovnakom odvetví, pretože rôzne odvetvia používajú aktíva rôzne. Napríklad ROA pre firmy orientované na služby, ako sú banky, bude výrazne vyššia ako ROA pre kapitálovo náročné spoločnosti, ako sú stavebné spoločnosti alebo spoločnosti poskytujúce služby.
Poďme zhodnotiť návratnosť aktív (ROA) pre tri spoločnosti v maloobchode:
- Macy's (M) Kohl's (KSS) Dillard's (DDS)
Údaje v tabuľke sú za posledných dvanásť mesiacov od 13. februára 2019.
spoločnosť | Čistý príjem | Celkové aktíva | ROA |
macy | 1, 7 miliardy dolárov | 20, 4 miliárd dolárov | 8, 3% |
Kohla | 996 miliónov dolárov | 14, 1 miliárd dolárov | 7, 1% |
Dillard | 243 miliónov dolárov | 3, 9 miliardy dolárov | 6, 2% |
Vzhľadom na rastúcu popularitu elektronického obchodu, maloobchodné predajne tehál a mált zasiahli úroveň ziskov, ktoré generujú pomocou svojich dostupných aktív. Napriek tomu každý dolár, ktorý spoločnosť Macy's investovala do aktív, vytvára 8, 3 centa čistého príjmu. Macy's lepšie premieňa svoje investície na zisky v porovnaní s Kohlovými a Dillardovými. Jedným z najdôležitejších úloh manažmentu je robiť rozumné rozhodnutia pri prideľovaní svojich zdrojov, a zdá sa, že manažment spoločnosti Macy je viac šikovný ako jej dvaja rovesníci.
Návratnosť aktív - ROA verzus návratnosť kapitálu - ROE
ROA aj návratnosť vlastného kapitálu (ROE) sú mierou toho, ako spoločnosť využíva svoje zdroje. ROE v podstate meria iba návratnosť vlastného imania spoločnosti a vynecháva záväzky. ROA teda zodpovedá dlhu spoločnosti a ROE nie. Čím viac pákového efektu a dlhu spoločnosť získa, tým vyššia bude návratnosť investícií v porovnaní s ROA.
Obmedzenia návratnosti aktív - ROA
Najväčší problém s návratnosťou aktív (ROA) je, že sa nedá použiť v rôznych odvetviach. Je to preto, že spoločnosti v jednom priemysle - napríklad v technologickom priemysle - av inom odvetví, ako sú ropné vrtné vrty, budú mať rôzne základne aktív.
Niektorí analytici sa tiež domnievajú, že základný vzorec ROA je vo svojich aplikáciách obmedzený a je najvhodnejší pre banky. Súvahy bánk lepšie reprezentujú reálnu hodnotu svojich aktív a pasív, pretože sú vedené v trhovej hodnote (prostredníctvom účtovania mark-to-market), alebo aspoň v odhade trhovej hodnoty oproti historickým nákladom. Úrokové náklady aj úrokové výnosy sú už zohľadnené.
Louis Federálny rezervný systém poskytuje údaje o amerických bankových ROA, ktoré sa vo všeobecnosti pohybujú okolo alebo tesne nad 1% od roku 1984, začala sa zber roku.
V prípade nefinančných spoločností je dlh a vlastný kapitál prísne oddelený, rovnako ako výnosy každého z nich: úrokové náklady sú výnosy poskytovateľov dlhov; čistý výnos predstavuje návratnosť pre kapitálových investorov. Spoločný vzorec ROA teda veci porovnáva porovnaním výnosov pre kapitálových investorov (čistý zisk) s aktívami financovanými tak dlhovými, ako aj kapitálovými investormi (celkové aktíva). Dve variácie tohto vzorca návratnosti výdavkov opravujú tento nesúlad čitateľa a menovateľa vložením úrokových nákladov (bez daní) späť do čitateľa. Vzorce by teda boli:
Variácia ROA 1: Čistý výnos + / celkový majetok
Zmena ROA 2: Prevádzkový výnos * (sadzba 1-daň) / celkový majetok
Porovnať investičné účty × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých Investopedia dostáva kompenzácie. Názov poskytovateľa PopisSúvisiace podmienky
Návratnosť celkových aktív (ROTA) Definícia Návratnosť celkových aktív je pomer, ktorý meria zisk spoločnosti pred úrokmi a daňami (EBIT) oproti jej celkovým čistým aktívam. viac Zostatková dividenda Zostatková dividenda je politika uplatňovaná spoločnosťami pri výpočte dividend, ktoré sa majú vyplatiť jej akcionárom. viac Porozumenie návratnosti priemerných aktív Návratnosť priemerných aktív (ROAA) je ukazovateľ, ktorý sa používa na hodnotenie ziskovosti aktív firmy, a banky a iné finančné inštitúcie ich najčastejšie používajú ako prostriedok na meranie finančnej výkonnosti. viac Pochopenie návratnosti investovaného kapitálu Návratnosť investovaného kapitálu (ROIC) je spôsob, ako posúdiť efektívnosť spoločnosti pri alokácii kapitálu pod jej kontrolou na ziskové investície. viac Aká je miera návratnosti spravovaných aktív Návratnosť spravovaného majetku alebo ROAM je ocenenie zisku vyjadrené ako percento z kapitálu, s ktorým sa zaobchádza. Návratnosť spravovaného majetku sa vypočíta tak, že sa zoberú prevádzkové zisky a vydelí sa aktívami, medzi ktoré môžu patriť pohľadávky a zásoby. viac Ako návratnosť vlastného kapitálu Návratnosť vlastného kapitálu (ROE) je miera finančnej výkonnosti vypočítaná vydelením čistého príjmu vlastným imaním. Pretože vlastný kapitál sa rovná aktívam spoločnosti mínus jej dlh, možno ROE považovať za návratnosť čistých aktív. ďalšie partnerské odkazySúvisiace články
Finančné ukazovatele
Ako vypočítať návratnosť aktív (ROA) s príkladmi
Finančné ukazovatele
Návratnosť vlastného kapitálu (ROE) verzus návratnosť aktív (ROA)
Finančné ukazovatele
Aký je rozdiel medzi ROCE a ROA?
účtovníctva
Reverzné inžinierstvo návratnosť vlastného imania
Nástroje pre základné analýzy
Ako môže návratnosť kapitálu pomôcť odhaliť ziskové akcie
Nástroje pre základné analýzy
Rozdiel medzi návratnosťou vlastného kapitálu a návratnosťou kapitálu
![Návratnosť aktív - definícia roa Návratnosť aktív - definícia roa](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/283/return-assets-roa.jpg)