Trh sa pohybuje
Zásoby boli v pondelok zmiešané a ploché ako technické zásoby, vedené spoločnosťami Microsoft Corporation (MSFT) a Alphabet Inc. (GOOGL), vážené v technicky náročnom Nasdaq Composite po väčšinu obchodného dňa. Dow eked mal malý zisk, zatiaľ čo S&P 500 sa takmer nezmenil. Obidva hlavné referenčné ukazovatele sa nachádzajú len pár krokov od ich historicky najvyšších maximov (približne 2%) - poslednú trhovú rally poháňalo vnímanie zmierňovania obchodného napätia medzi USA a Čínou.
Najpozoruhodnejšie však bolo v pondelok na trhu s trhovými cenami pohyb akcií s malou kapitalizáciou. Po dlhotrvajúcom výraznom zaostávaní svojich náprotivkov s veľkým kapitálom sa konečne začal ukazovať Russell 2000 s nízkym kapitálom. Russell 2000 porazil S&P 500 značnou maržou tak koncom minulého týždňa, ako aj potom v pondelok, keď sa prudko zvýšil o viac ako 1%, zatiaľ čo Dow a S&P 500 skončili relatívne plochý.
Prečo na tom záleží? Akcie s malou kapitalizáciou sú mnohými považované za ukazovateľ ochoty investorov riskovať, ako aj za hlavný ukazovateľ širšieho akciového trhu. Preto, keď vidíme nárast Russell 2000, najmä keď zaostávajú veľké kapitály, často sa to považuje za znak toho, že investori sú ochotní riskovať viac. A ak je to skutočne tak, veľké stropy by mohli čoskoro nasledovať vyššie.
Ako ukazuje graf Russell 2000, index výrazne zaostal za augustovou úrovňou podpory. V súčasnosti cena stúpla na kľúčový 200-dňový kĺzavý priemer. Mohlo by to slúžiť ako bariéra odporu voči ďalším ziskom, ale ak sa index dokáže zlomiť nad priemer, mohli by sme zaznamenať silné zotavenie v prípade malých kapitalizácií.
Výnosy spodná?
V posledných mesiacoch sme diskutovali o dlhých výnosoch dlhopisov. Referenčný 10-ročný výnos štátnej pokladnice poklesol o viac ako 55% najhorším v uplynulom roku. Ale od konca minulého týždňa vykazujú výnosy známky možného dna. Z dôvodu zmiernenia obchodného napätia medzi USA a Čínou sa 10-ročný výnos výrazne zvýšil - približne o 14% z minimálnych minimov minulého týždňa až do pondelkového konca. Aj keď je ťažké povedať, či toto zotavenie výnosov bude trvať, akýkoľvek pozitívnejší vývoj na obchodnom trhu by mal viesť k väčšej ekonomickej optimizmu a ďalšiemu zvýšeniu výnosov dlhopisov.
![Malé čiapky žiaria Malé čiapky žiaria](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/140/small-caps-shine.jpg)