Čo je to mäkká záplata?
Termín „mäkká škvrna“ sa vzťahuje na obdobie, v ktorom sa ekonomika spomalila uprostred väčšieho trendu hospodárskeho rastu.
Tento výraz sa často používa neformálne vo finančných médiách a vo vyhláseniach vydaných Federálnym rezervným systémom USA pri popisovaní období ekonomickej slabosti.
Kľúčové jedlá
- Termín mäkká náplasť je hovorový termín používaný komentátormi médií a Federálnym rezervným systémom USA. Aj keď sa jeho definícia môže líšiť, vo všeobecnosti opisuje obdobie, v ktorom sa hrubý domáci produkt (HDP) napriek celkovému rastu ekonomiky spomalil. účastníkom trhu, pretože môžu naznačovať zmeny v celkovom obchodnom cykle.
Pochopenie mäkkých opráv
Termín „mäkká náplasť“ sa často používa na opis poklesu reálneho HDP, ktorý trvá dva až tri štvrtiny súčasne. Mäkká náplasť za dve štvrťroky sa vyskytne, keď je rast HDP v posledných dvoch štvrťrokoch nižší ako rast v predchádzajúcom štvrťroku. Podobne sa vyskytne trojštvrtinová mäkká náplasť, keď tri posledné štvrťroky odrážajú nižší rast ako štvrťrok bezprostredne predchádzajúci.
Alan Greenspan tento pojem popularizoval počas svojho pôsobenia vo funkcii predsedu Federálneho rezervného systému v rokoch 1987 až 2006. Avšak zmienky o tomto termíne nájdete v publikáciách Federálneho rezervného systému už od 40. rokov 20. storočia.
Napriek bežnému používaniu neexistuje presná a všeobecne akceptovaná definícia toho, čo mäkká náplasť skutočne znamená. Tento výraz sa napríklad používa aj na opis okolností, za ktorých sa HDP v reakcii na krátkodobý rast cien komodít spomalil.
Podobné podmienky
Okrem pojmu mäkká škvrna sa na opis rôznych interpretácií rastu HDP používajú aj iné výrazy, ako napríklad mäkký predaj a mäkké pristátie.
Príklad mäkkej záplaty v reálnom svete
Národný úrad pre ekonomický výskum (NBER) zverejnil údaje, ktoré naznačujú, že v rokoch 1950 až 2012 zaznamenalo americké hospodárstvo 69 prípadov, keď mäkká náplasť trvala viac ako dve štvrtiny; a 52 prípadov, keď to trvalo viac ako tri štvrtiny. Tieto údaje naznačujú, že tento jav je skutočne celkom bežný.
Zároveň je ťažké povedať, aká dôležitá je udalosť každej mäkkej záplaty. Aj keď je nepravdepodobné, že by nejaká konkrétna softvérová oprava spoľahlivo predpovedala bod obratu v celkovom obchodnom cykle, dlhodobé údaje ukazujú, že všetkým 11 rozšíreniam obchodného cyklu, ku ktorým došlo v tomto časovom rámci (1950 až 2012), predchádzala mäkká náplasť.
S ohľadom na to je ľahké pochopiť, prečo mäkké záplaty zostávajú predmetom záujmu finančných médií aj tvorcov politiky. Všetci účastníci trhu sa pochopiteľne zaujímajú o to, v čom stojíme v súvislosti s celkovým obchodným cyklom, pretože zmeny v tomto cykle nevyhnutne vyvolajú prerozdelenie kapitálu na rôzne typy aktív, a tým ovplyvnia portfóliá investorov.
Napríklad MarketWatch uverejnil v apríli 2019 článok, v ktorom sa pýtal, či rast HDP v prvom štvrťroku poukázal na miernu zmenu v ekonomike, čo podľa nich možno pripísať 35-dňovému odstaveniu vlády, ktoré začiatkom roka ovplyvnilo takmer milión federálnych zamestnancov.,