Čo je to swapová banka?
Swapová banka je inštitúcia, ktorá pôsobí ako sprostredkovateľ medzi dvoma protistranami, ktoré chcú uzavrieť dohodu o úrokových sadzbách alebo menových swapoch a pravdepodobne zostanú anonymné. Swapová banka spája obe strany obchodu a zvyčajne si za uľahčenie swapu od oboch protistrán zvyčajne zarobí miernu prémiu.
Kľúčové jedlá
- Swapová banka je inštitúcia, ktorá sprostredkuje swapovú transakciu medzi dvoma spoločnosťami. Pretože swapy sú komplexné transakcie, znižuje riziko, že zmluvné strany v transakcii použijú sprostredkovateľa. Swapové banky vyberajú poplatky za svoju účasť.
Ako funguje swapová banka
Swap je derivátová zmluva, prostredníctvom ktorej si dve strany vymieňajú finančné nástroje. Týmito nástrojmi môže byť takmer čokoľvek, ale väčšina swapov zahŕňa peňažné toky založené na nominálnej hodnote istiny, s ktorou obe strany súhlasia. Riaditeľ spravidla nemení ruky. Každý peňažný tok pozostáva z jednej časti swapu. Jeden peňažný tok je vo všeobecnosti pevný, zatiaľ čo druhý je variabilný, to znamená na základe referenčnej úrokovej sadzby, pohyblivého výmenného kurzu meny alebo indexovej ceny.
Swapy sa neobchodujú na burzách a retailoví investori sa do swapov zvyčajne nezapájajú. Swapy sú skôr mimoburzovými zmluvami medzi podnikmi alebo finančnými inštitúciami. Menšie inštitúcie však môžu mať stále prístup na tento trh prostredníctvom swapovej banky.
Všeobecne povedané, spoločnosti sa nepristupujú priamo k iným spoločnostiam v snahe vytvoriť swapové dohody. Namiesto toho swapové banky koordinujú swapové dohody pre spoločnosti. Vo väčšine prípadov totožnosť protistrán nie je známa navzájom ani často swapovej banke.
Výhody swapovej banky
Pri uzatváraní swapovej dohody existujú tri hlavné výhody. Sú to anonymita, znížené riziko a väčšie odborné znalosti.
Mnoho spoločností si želá zostať v anonymite, aby neposkytli konkurenčnú výhodu. Inými slovami, možno nebudú chcieť, aby ostatní vedeli, čo robia, pokiaľ ide o financovanie, kontrolu rizika a prípadne kde rozmiestnia svoj kapitál. Pomocou swapového makléra môžu udržať svoju identitu skrytú za cenu malej prémie.
Jedným z najväčších rizík pri swapovej transakcii je riziko protistrany alebo riziko, že druhá strana nesplní svoje záväzky vrátane zlyhania. Všetky peňažné toky z swapu často pretekajú cez swapovú banku, ktorá zhromažďuje a zasiela pravidelné platby. Toto často zahŕňa úverové služby od posúdenia úverovej bonity protistrany po zabezpečenie včasného vyplatenia peňažných tokov.
Pretože swapy môžu byť komplexné, spoločnosti, ktoré nemajú správne zdroje, či už majú odborné znalosti alebo skúsenosti, využívajú špecializované znalosti swapovej banky. Umožňuje lepšiu terminológiu pre malú alebo neskúsenú protistranu. Poskytuje im prístup k veľkému vesmíru potenciálnych protistrán, čo je užitočné najmä pre zriedkavých zákazníkov alebo zákazníkov, ktorí si prvýkrát vymenili swap.
Swapová banka prevádza tieto výhody na swapové protistrany, sama však preberá riziko za svoje poplatky. To zahŕňa úrokové riziko. Ak by sa sadzby zmenili v čase, keď dokončila buď prijímaciu, alebo platiacu časť swapu, banka by bola na zostávajúce obdobie vystavená riziku. Úverové riziko je najväčšou hrozbou pre swapovú banku, ktorá ju ponechá na háku, ak jedna strana zlyhá. Nakoniec môže byť ťažké nájsť protistranu pre akýkoľvek daný swap. Toto riziko sa nazýva nesúlad.