Čo je štátna pokladnica?
Štátny dlhopis (štátny dlhopis) je štátny dlhový cenný papier, ktorý zaraďuje úrok do splatnosti, pričom v tomto okamihu je vlastníkovi vyplatená nominálna hodnota rovnajúca sa istine. Štátne dlhopisy sú súčasťou väčšej kategórie štátnych dlhopisov, typu dlhopisov vydaných národnou vládou so záväzkom splácať úrokové platby za obdobie známe ako kupónové platby, ako aj istiny po splatnosti. Štátne dlhopisy sú obchodovateľné dlhové cenné papiere USA s pevným úrokom so splatnosťou viac ako 10 rokov. Rovnako ako v prípade iných štátnych dlhopisov, štátne dlhopisy vyplácajú úroky raz ročne a prijaté príjmy sa zdaňujú iba na federálnej úrovni. T-dlhopisy sú na trhu známe ako primárne bezrizikové; vydáva ich vláda USA s veľmi malým rizikom zlyhania. Zásoby striebra a iné vzácne kovy sú často závislé od aktuálnych sadzieb štátnych pokladničných poukážok.
Kľúčové jedlá
- Štátne dlhopisy sú americké štátne dlhopisy so splatnosťou v rozmedzí 10 až 30 rokov, ktoré sú obchodovateľné a sú stanovené s pevnou úrokovou sadzbou. T-dlhopisy platia polročné úrokové platby do splatnosti, kedy sa vyplatí nominálna hodnota dlhopisu majiteľ. Spolu s pokladničnými poukážkami, pokladničnými poukážkami a štátnymi cennými papiermi chránenými proti inflácii sú štátne dlhopisy štátnym dlhopisom, ktorý je takmer bezrizikový.
Štátna pokladnica
Pochopenie T-dlhopisov
Štátne dlhopisy (štátne dlhopisy) sú jedným zo štyroch druhov dlhov vydaných ministerstvom financií USA na financovanie vládnych výdavkových aktivít. Štyri druhy dlhov sú štátne pokladničné poukážky, pokladničné poukážky, štátne dlhopisy a štátne cenné papiere chránené proti inflácii (TIPS). Cenné papiere sa líšia podľa splatnosti a kupónových platieb. Všetky sú považované za referenčné hodnoty pre svoje porovnateľné kategórie s pevným príjmom, pretože sú prakticky bez rizika a sú podporované vládou USA, čo môže zvýšiť dane a zvýšiť príjmy na zabezpečenie úplných platieb. Tieto investície sa tiež považujú za referenčné hodnoty v ich príslušných kategóriách s pevným výnosom, pretože ponúkajú základnú bezrizikovú mieru investícií s najnižšou návratnosťou kategórií.
Osobitné úvahy
Splatnosť dlhopisov štátnej pokladnice
Štátne dlhopisy sa vydávajú so splatnosťou do 10 až 30 rokov. Vydávajú sa s minimálnou nominálnou hodnotou 1 000 dolárov a kupónové platby za dlhopisy sa vyplácajú polročne. Dlhopisy sa pôvodne predávajú prostredníctvom aukcie, pri ktorej maximálna suma nákupu je 5 miliónov dolárov, ak je ponuka nekonkurencieschopná, alebo 35% ponuky, ak je ponuka konkurencieschopná. Konkurenčná ponuka uvádza mieru, ktorú je uchádzač ochotný akceptovať; akceptuje sa v závislosti od toho, ako sa porovnáva so stanovenou sadzbou dlhopisu. Nekonkurenčná ponuka zabezpečí, aby uchádzač získal dlhopis, ale musí akceptovať stanovenú sadzbu. Po aukcii môžu byť dlhopisy predané na sekundárnom trhu.
Sekundárny trh štátnych dlhopisov
Pre štátne dlhopisy existuje aktívny sekundárny trh, vďaka čomu sú investície vysoko likvidné. Sekundárny trh tiež spôsobuje, že cena štátnych dlhopisov na obchodnom trhu značne kolíše. Súčasné aukcie a úrokové sadzby štátnych dlhopisov určujú ich úroveň cien na sekundárnom trhu. Podobne ako iné typy dlhopisov aj štátne dlhopisy na sekundárnom trhu zaznamenávajú pokles cien pri zvyšovaní aukčných sadzieb, pretože hodnota budúcich peňažných tokov dlhopisu je diskontovaná vyššou sadzbou. Naopak, keď ceny stúpajú, výnosy aukčnej sadzby klesajú.
Výnosy štátnych pokladničných poukážok
Na trhu s pevným výnosom pomáhajú výnosy štátnych dlhopisov tvoriť výnosovú krivku, ktorá zahŕňa celú škálu investícií ponúkaných vládou USA. Graf výnosovej krivky poskytuje výnosy podľa splatnosti a je najčastejšie stúpajúci, pričom nižšie splatnosti ponúkajú nižšie sadzby ako dlhšie datované splatnosti. Ak sa však vyžaduje dlhšia splatnosť, výnosová krivka sa dá prevrátiť, čo ukazuje dlhšie splatnosti s mierami nižšími ako krátkodobé splatnosti.