Technické a finančné inovácie viedli k zavedeniu komplikovaných finančných nástrojov a obchodných stratégií s globálnym dosahom. V dôsledku tohto vývoja je pravdepodobné, že bude ohrozená transparentnosť, postupy a kontrola. Prevencia protiprávnych konaní je pre regulačné orgány čoraz väčšou výzvou a možnosti, ktoré sú komplikované nástroje, pridávajú k požadovaným nariadeniam omnoho viac vrstiev, s ich rozdielnymi poplatkami za sprostredkovanie s komplexnými štruktúrami a povolenými úrovňami pákového efektu pri vysokorizikovej expozícii., diskutujeme o základných nariadeniach, riadiacich orgánoch a ich aktivitách pre opčný trh v USA.
Primárnym cieľom regulovaného finančného trhu je ochrana práv a záujmov spoločného investora presadzovaním požadovanej sady protokolov. Regulátory opcií v USA stanovujú, registrujú, štandardizujú, menia a dopĺňajú alebo revidujú (podľa potreby) pravidlá obchodovania s opciami v USA, ktoré zahŕňajú:
- Opčné reťazce pre danú realizačnú cenu a dátumy expirácie. Nákupné jednotkyLotová veľkosťPozície na držbu pozíciíVýnimky v limitoch pre zabezpečené pozícieReklamačné mechanizmyRule pre vykazovanie objednávok a vybavovanie výnimiekRule pre mimoburzové opčné transakcieNastavenie pákového efektu a limity marží Pravidlá predaja.
Regulačné orgány okrem toho stanovujú požiadavky týkajúce sa podávania správ o obchode, mechanizmov riešenia sporov a disciplinárnych opatrení proti jednotlivcom a podnikom, ktorí nespĺňajú požiadavky. Väčšina z týchto pravidiel a nariadení sa ukladá prostredníctvom sprostredkovateľských spoločností.
Opčná zmluva sa môže obchodovať s akciami / indexmi alebo s forexmi / komoditami / futures ako podkladovými. Rôzne americké organizácie regulujú tieto kategórie. Na všetky opčné zmluvy obchodované na burze / indexe dohliada Komisia pre cenné papiere a burzy (SEC) a Úrad pre reguláciu finančného priemyslu (FINRA); zatiaľ čo opčné kontrakty na forex / komoditu / futures dohliada Komisia pre obchodovanie s komoditami (CFTC) a National Futures Association (NFA).
Komisia pre cenné papiere a burzy
SEC, založená v roku 1934, má vyhlásenie o poslaní „chrániť investorov, udržiavať spravodlivé, usporiadané a efektívne trhy a uľahčovať tvorbu kapitálu.“ Ustanovuje nariadenia, ktoré zabezpečujú, aby sa na trhoch dodržiavali spravodlivé postupy s úplnou transparentnosťou. Úplný zoznam pravidiel obchodovania s opciami SEC je k dispozícii tu.
Úrad pre reguláciu finančného priemyslu
FINRA bola vytvorená v roku 2007 a je mimovládnym orgánom, ktorý sa venuje bezpečnosti investorov a spoľahlivosti trhu prostredníctvom regulácie. Zameriava sa predovšetkým na dodržiavanie súboru pravidiel bezpečnostnými spoločnosťami a sprostredkovateľmi a na zabezpečenie transparentnosti trhu. Operácie FINRA je možné rozdeliť do štyroch častí:
- Vzdelávanie verejnosti o investíciách, manipulácii s peniazmi, podvodoch a riadení rizika prostredníctvom školiacich modulov dostupných na jej webovej stránke. Registrácia sprostredkovateľských maklérov - predajcov: všetky spoločnosti pôsobiace v oblasti transakcií s cennými papiermi v USA sú povinné sa zaregistrovať u spoločnosti FINRA a stať sa licencovanými maklérmi. Ak tak neurobia, mohli by byť potrestaní, súdne stíhaní a dokonca aj odstavení. Licencie a skúšky cenných papierov. Zachovanie disciplinárnych opatrení.
Špecifické predpisy spoločnosti FINRA týkajúce sa opcií sú dostupné v ich podrobnej príručke pre reguláciu opcií. Návrhy členských výmen sa dôkladne overujú na posúdenie vplyvu a ak sa to považuje za vhodné, zmeny pravidiel sa vykonávajú v súlade s SEK. (Viac informácií nájdete v: Investopedia vysvetľuje - ako FINRA súvisí s SEC.)
Komisia pre obchodovanie s komoditnými futures
CFTC bola založená v roku 1974 a je vládnym orgánom, ktorý pomáha budúcemu obchodovaniu s rôznymi odvetviami, ako sú poľnohospodárstvo, globálne trhy, energetika a environmentálne trhy. Cieľom jeho regulácie je splniť svoje poslanie „chrániť účastníkov trhu a verejnosť pred podvodmi, manipuláciou, zneužívaním a systémovým rizikom spojeným s derivátmi.“ CFTC taktiež ponúka mechanizmy pre jednotlivých obchodníkov na podávanie sťažností, ako aj program oznamovateľov., Nižšie je uvedený zoznam výmen monitorovaných CFTC:
1. Výmena kariet v Chicagu
2. Chicago Board of Trade
3. Chicago Mercantile Exchange
4. HedgeStreet
5. Futures Exchange USA
6. Obchodná rada mesta Kansas
7. Výmena zrna v Minneapolise
8. New York Mercantile Exchange
9. New Yorkská obchodná rada
10. OneChicago
Národná asociácia pre budúcnosť (NFA)
National Futures Association (NFA) je „popredný nezávislý poskytovateľ efektívnych a inovatívnych regulačných programov, ktoré zabezpečujú integritu trhov s derivátmi“ (vrátane opcií). Podrobný regulačný sprievodca (vrátane možností) je k dispozícii na oficiálnej webovej stránke NFA. Všetci členovia NFA majú nasledujúce povinnosti:
- Byť kótovaným / registrovaným členom NFA. Dodržiavajte základné kapitálové požiadavky. Vedenie záznamov a vykazovanie, ktoré by mali byť vyčerpávajúce pre všetky transakcie a súvisiace obchodné činnosti.
Kľúčové nariadenia týkajúce sa opcií USA
Tu sú niektoré z kľúčových nariadení v USA:
- Obchodníci s opciami v USA sú povinní obchodovať v rámci predpísaných limitov stanovených príslušným regulátorom. Keďže krátke obchodovanie s opciami môže často viesť k strate viac, ako je obchodovaná suma, limity pákového efektu, požiadavky na maržu a krátke pozície majú najviac predpisov na ochranu investorov a obchodníkov pred neznámymi rizikami. Od prevádzkovateľov alternatív sa vyžaduje, aby udržiavali stanovenú minimálnu výšku marže. broker, na základe predpisov.Na krátke opcie na forexe by sa nominálna hodnota transakcie plus prijatá prémia za prémie mala zachovať ako bezpečnostný vklad.Na dlhé opcie je ako vklad potrebný celá prémia za opciu. -out (FIFO) pravidlo zabraňuje držaniu podobných pozícií opcií.
Spodný riadok
To, ako regulátory zabezpečujú hladké fungovanie prostredníctvom zavedených nariadení, pravidiel a mechanizmov riešenia sporov, odhaľuje skutočnú efektívnosť daného trhu. Aj keď je vždy vzrušujúce obchodovať so zložitými finančnými aktívami, ako sú opcie a iné deriváty, v nádeji, že budú dosahovať lepšie zisky, malo by sa zabezpečiť, aby trhy, účastníci a sprostredkovateľské spoločnosti boli dobre regulované.
