Sadzba federálnych fondov je krátkodobá úroková sadzba, pri ktorej si banky môžu navzájom požičiavať peniaze. Nízka sadzba federálnych fondov znamená expanzívnu menovú politiku vlády; prostredie s nízkou úrokovou sadzbou pre podniky a spotrebiteľov; a relatívne vysoká inflácia. Prostredia s nízkymi úrokovými sadzbami stimulujú agregátny dopyt a zamestnanosť.
Napríklad v USA nariadenia stanovené Federálnym rezervným systémom (Fed) vyzývajú finančné inštitúcie, aby každý deň udržiavali na svojom účte Federálnych rezervných fondov určitú sumu rezervných fondov. Ak banka očakáva, že na konci obchodného dňa dôjde k splneniu týchto povinných minimálnych rezerv, môže do nej vstúpiť iná inštitúcia, ktorá má v daný deň prebytok, a môže jej požičať prostriedky. Úroková sadzba, ktorú si banka požičiava za peniaze, je jednodňová sadzba federálnych fondov alebo skrátená „jednodňová sadzba“.
Vplyv sadzby federálnych fondov
Sadzba federálnych fondov je veľmi vplyvná a často má priamy vplyv na americké hospodárstvo, pretože slúži ako základňa pre úrokové sadzby ponúkané rôznymi finančnými a úverovými inštitúciami podnikom a spotrebiteľom. Kolísanie základnej sadzby - úrokovej sadzby, ktorú banky účtujú svojim najúveryhodnejším zákazníkom za pôžičky, úverové linky a hypotéky - sa riadi kolísaním sadzby federálnych fondov, ktorá vo všeobecnosti dosahuje niekoľko bodov vyššie.
Napríklad zákazníci kreditnej karty s vysokými úverovými ratingmi môžu získať hlavnú úrokovú sadzbu. Ak je sadzba federálnych fondov 2%, potom by hlavná sadzba bola približne 5%, pretože je približne o tri body vyššia ako sadzba federálnych fondov. Ak sa sadzba federálnych fondov zníži z 2% na 1, 5%, banka môže príslušne znížiť úrokovú sadzbu z kreditnej karty.
Čo určuje sadzbu federálnych fondov?
Sadzba federálnych fondov je určená dodávkou peňazí, ktorú kontroluje Fed. Fed sa snaží o dosiahnutie makroekonomickej stability prostredníctvom menovej politiky, konajúc v súlade s mandátom Kongresu USA na uľahčenie maximálnej zamestnanosti, stabilných cien a miernych dlhodobých úrokových mier.
Nízka sadzba federálnych fondov naznačuje expanzívnu menovú politiku a vyskytuje sa v relatívne vysokej inflačnej perióde. Na zabezpečenie menovej politiky sa Fed zvyčajne zapája do operácií na voľnom trhu, stanovuje federálnu diskontnú sadzbu alebo stanovuje požiadavku na povinné minimálne rezervy. Operácie na voľnom trhu, nákup a predaj vládnych dlhopisov a iných cenných papierov, sú najbežnejšie používaným nástrojom Fedu. Federálny výbor pre voľný trh alebo FOMC vykonáva tieto transakcie na dosiahnutie cielenej ponuky peňazí.
V rámci expanzívnej politiky FOMC nakupuje štátne cenné papiere, čo zvyšuje ponuku peňazí obiehajúcich v ekonomike a zaisťuje funkčný bankový systém. Vyššia ponuka peňazí vedie k vyššej inflácii, ktorá znižuje sadzbu federálnych fondov. Nízka sadzba federálnych fondov sa dá dosiahnuť aj vtedy, ak Fed stanoví nižšiu diskontnú sadzbu. Ak sú banky schopné požičiavať si prostriedky od ústrednej vlády za nižšiu úrokovú sadzbu, sadzba, za ktorú si banky môžu navzájom požičiavať rezervy, je tiež nižšia. Fed môže tiež zmeniť povinné minimálne rezervy bánk, čo ovplyvňuje množstvo hotovosti, ktorú musia banky legálne držať. Znížením povinných minimálnych rezerv sú banky schopné požičiavať väčšiu časť svojich peňazí. To zvyšuje ponuku peňazí, čo vedie k vyššej inflácii a nižšej sadzbe federálnych fondov.
Príkladom expanzívnej politiky Fedu v akcii sú tri kolá kvantitatívneho uvoľňovania oznámené v novembri 2008, novembri 2010 a septembri 2012. Podľa ekonomických údajov federálneho rezervného systému v St. Louis bola v októbri 2008 účinná sadzba federálnych fondov 4, 76%, v júli 2009 klesla na 0, 16%. Bolo to kvôli rozhodnutiu FOMC zapojiť sa do veľkého programu nákupu štátnych cenných papierov, ktorý uzákonil expanzívnu menovú politiku. politiky.
V prostredí s vysokou infláciou a nízkymi úrokovými mierami sa šetrenie šetrí relatívne rýchlo a jeho spotreba je menej nákladná. Banky, ktoré si požičiavajú prostriedky za nízke úrokové sadzby, môžu preniesť nižšie náklady na dlhy na spotrebiteľov, ktorí majú hypotéky, pôžičky na autá alebo kreditné karty. V prostredí s nižšími úrokovými mierami je pravdepodobnejšie, že podniky uskutočnia kapitálové investície, ako je rozšírenie zariadení alebo strojov, ktoré stimulujú zamestnanosť. Nižšie náklady na dlhy pre podniky tiež podporujú expanziu a bránia im v príliš slabom správaní sa v správaní príliš konzervatívne.
![Čo znamená nízka sadzba federálnych fondov? Čo znamená nízka sadzba federálnych fondov?](https://img.icotokenfund.com/img/federal-reserve/168/what-does-low-federal-funds-rate-mean.jpg)