Pomery ceny k výnosom (P / E) sú populárne metriky oceňovania medzi investormi na akciových trhoch. Tento pomer je jednoduchým meradlom ceny akcií spoločnosti v pomere k jej zisku na akciu (EPS). Vysoké pomery P / E naznačujú, že akcie sa obchodujú za vysokú cenu v pomere k výnosom a mohli by byť nadhodnotené. Samotné sledovanie pomerov P / E však nestačí. Je potrebné vziať do úvahy aj mieru rastu ziskov spoločnosti, jej historický pomer P / E a ukazovatele celkového sektora. To je určite prípad dnes s bankovými akciami.
Pochopenie pomerov P / E
Pomer ceny k výnosom (P / E) je jedným z najčastejšie používaných opatrení na hodnotenie vlastného kapitálu investormi a analytikmi. Vypočíta sa jednoducho, pretože pomer sa vypočíta vydelením aktuálnej ceny akcií pomocou EPS. Výsledok poskytuje investorom hodnotenie ziskov spoločnosti vo vzťahu k cene, ktorú musia investori zaplatiť za akcie spoločnosti. Nejde teda iba o hodnotenie spoločnosti, ale aj o hodnotenie stavu spoločnosti pri súčasných cenových hladinách.
Kľúčové jedlá
- Pomer AP / E je populárna metrika, ktorá sa dá ľahko vypočítať, pretože je to len cena akcií spoločnosti vydelená ročným ziskom na akciu. Pomery E / E sa často používajú na určenie, či sú zásoby nadhodnotené alebo podhodnotené. Výhľad na P / E samotné ukazovatele nestačia, pretože do hry vstupujú aj ďalšie faktory, ako napríklad miera rastu spoločnosti a príslušnosť k sektoru. V bankovom sektore sa mnoho veľkých mien obchoduje s nižším násobkom v porovnaní s regionálnymi bankami, ktoré majú väčší potenciál rýchly rast.
Rovnako ako u všetkých metrík oceňovania majetkom, pomer P / E ako samostatné číslo má pre analýzu obmedzenú užitočnosť. Napríklad spoločnosť s vysokou mierou rastu výnosov by zvyčajne mala riadiť vyšší pomer P / E, pretože zložka EPS rovnice sa zvyšuje rýchlejšie ako hodnota EPS spoločnosti s pomalým rastom. Okrem toho sa pomer P / E môže javiť ako vysoký, ale môže to byť spôsobené jednou alebo dvoma štvrtinami slabých čísel počas dlhšieho obdobia konzistentnej miery rastu výnosov.
Pomery P / E a bankový sektor
Pomer P / E spoločnosti je tiež dôležitý z hľadiska porovnania s podobnými firmami v rovnakom odvetví. Napríklad od augusta 2018 Wells Fargo (WFC), jedna z „veľkých štyroch“ bánk v Spojených štátoch, obchodovala s pomerom P / E 15, zatiaľ čo jej konkurent Citigroup (C) mal P / E pomer 11. Je to vysoké alebo nízke?
Bankový sektor ako celok mal pomer P / E približne 25, 16 a porovnával sa s celkovým trhovým priemerom P / E 71, 28. Ide však o jednoduchý aritmetický priemer ukazovateľov P / E, ktorý je skreslený údajmi o veľmi malom počte firiem s pomermi P / E nad 100 alebo 200. Pomery Citi a Wells Fargo sú stále výrazne pod priemerom pre priemysel a pre trh ako celok.
Najvýkonnejšie regionálne banky majú z dôvodu väčšieho potenciálu rýchleho rastu tendenciu mať ukazovatele P / E výrazne vyššie ako ukazovatele veľkých bánk, ktoré sú veľkými spoločnosťami s relatívne stabilným rastom výnosov a výnosov. Hodnota P / E hlavných bánk je 17, 09 v porovnaní s 33, 24 v prípade menších regionálnych bánk. Priemerný alebo stredný priemer by ukazoval priemerný pomer P / E v bankovom priemysle oveľa bližšie k typickej trhovej výkonnosti.
Celkovo možno povedať, že vyššie ukazovatele P / E sa zvyčajne považujú za ukazovatele vyššieho rastu a zvýšeného potenciálu výnosov alebo aspoň že investori očakávajú vyšší rast, pretože sú ochotní zaplatiť väčší násobok súčasného zisku na jednu akciu, aby získali akcie spoločnosti. Ak však má spoločnosť vysoký pomer P / E v pomere k celkovému trhu a tiež vysoké ocenenia v porovnaní so svojimi rovesníkmi v tomto sektore, zatiaľ čo rast ziskov vykazuje znaky spomalenia, pozor! Zásoba môže byť nadhodnotená.
![Aká je priemerná cena Aká je priemerná cena](https://img.icotokenfund.com/img/tools-fundamental-analysis/644/what-is-average-price-earnings-ratio-banking-sector.jpg)