Vo všeobecnosti finančné odvetvie nemá štandardnú metódu stresového testovania pre Value at Risk alebo VaR opatrenia.
Existujú rôzne metódy VaR, ako sú simulácie Monte Carlo, historické simulácie a parametrické VaR, ktoré je možné stresovým testom vykonávať rôznymi spôsobmi. Väčšina modelov VaR predpokladá extrémne vysokú úroveň volatility. Vďaka tomu je VaR zvlášť zle prispôsobený, ale napriek tomu vhodný na stresové testovanie.
Možnosti záťažového testu
Stresové testovanie zahŕňa spustenie simulácie v krízových situáciách, pre ktoré nebol model nevyhnutne navrhnutý na prispôsobenie. Účelom je identifikovať skryté zraniteľné miesta, najmä tie, ktoré vychádzajú z metodických predpokladov.
Literatúra o obchodnej stratégii a správe a riadení spoločností identifikuje niekoľko prístupov k stresovému testovaniu. Medzi najobľúbenejšie patria štylizované scenáre, hypotetiká, historické scenáre.
V historickom scenári sa podnik, trieda aktív, portfólio alebo jednotlivé investície uskutočňujú prostredníctvom simulácie založenej na predchádzajúcej kríze. Medzi príklady historických kríz patria burzový pád v októbri 1987, ázijská kríza v roku 1997 a technologická bublina, ktorá praskla v rokoch 1999 - 2000.
Hypotetický záťažový test je zvyčajne špecifickejší pre firmu. Napríklad firma v Kalifornii môže stresovať test proti hypotetickému zemetraseniu alebo ropná spoločnosť môže stresovať test proti vypuknutiu vojny na Blízkom východe.
Štylizované scenáre sú trochu vedeckejšie v tom zmysle, že iba jedna alebo niekoľko testovacích premenných sa upraví naraz. Napríklad záťažový test môže zahŕňať index Dow Jones, ktorý stratí 10% svojej hodnoty za týždeň. Alebo by to mohlo znamenať zvýšenie sadzby federálnych fondov o 25 bázických bodov.
Výpočty VaRisk a simulácie Monte Carlo
Vedenie spoločnosti alebo investor počíta VaR na posúdenie úrovne finančného rizika pre firmu alebo investičné portfólio. Typicky sa VaR porovnáva s niektorým vopred určeným prahom rizika. Koncepciou nie je riskovať nad prijateľnú hranicu.
Štandardné VaR rovnice majú tri premenné:
- Pravdepodobnosť stratyMnožstvo potenciálnej stratyTime rámec, ktorý zahŕňa pravdepodobnú stratu
Parametrický model VaR využíva intervaly spoľahlivosti na odhad pravdepodobnosti straty, zisku a maximálnej prijateľnej straty. Simulácie Monte Carlo sú podobné, okrem toho, že zahŕňajú tisíce testov a pravdepodobností.
Jedným z variabilných parametrov v systéme VaR je volatilita. Čím volatilnejšia je simulácia, tým väčšia je šanca na stratu nad maximálnu prijateľnú úroveň. Účelom záťažového testu je zvýšiť premennú volatility v rozsahu zodpovedajúcom kríze. Ak je pravdepodobnosť extrémnej straty príliš vysoká, riziko sa nemusí oplatiť predpokladať.
Niektorí odborníci finančného sektora považujú stresové testovanie a VaR za konkurenčné koncepty. Taktiež považujú stresové testovanie, ktoré využíva pevné horizonty a špecifické rizikové faktory, za nekompatibilné so skutočnými simuláciami Monte Carlo, ktoré používajú náhodné scenáre.
![Čo je stresové testovanie v rizikovej hodnote (var)? Čo je stresové testovanie v rizikovej hodnote (var)?](https://img.icotokenfund.com/img/global-trade-guide/858/what-is-stress-testing-value-risk.jpg)