Futures kontrakty sú finančné kontrakty, v ktorých jedna strana súhlasí s nákupom alebo predajom konkrétneho podkladového aktíva za dohodnutú cenu v určitom čase v budúcnosti. Tieto aktíva sa líšia vrátane komodít a mien. Existujú rôzne podmienky, za ktorých sa tieto futures kontraktujú. Jednou z týchto podmienok je zaostávanie. Ale čo presne to je? A ako to funguje? Čítajte ďalej a získajte viac informácií o tomto fenoméne trhu a o tom, ako ho hrať.
Kľúčové jedlá
- Spätné vyplatenie je trhová podmienka, v ktorej futures kontrakt ďaleko od dátumu dodania, ktorý obchoduje za nižšiu cenu ako zmluva bližšie k dátumu dodania.Zvyčajne sa vyskytuje, keď dopyt po majetku prevyšuje dostupnosť futures na trhu futures - niekedy z dôvodu obáv z nedostatku.Ak chcete zistiť, ako sa futures prechádzajú spätným získavaním, pozrite sa na rozpätie medzi takmer mesačnými zmluvami a zmluvami, ktoré sú ďalej mimo trhu. Ak sa futures kontrakt obchoduje pod okamžitou cenou, zvýši sa, pretože cena sa musí nakoniec zblížiť s spotová cena po uplynutí platnosti zmluvy.
Čo je to spätná platba?
Spätné vyplatenie je trhová podmienka, pri ktorej sa futures kontrakt, ktorý je ďaleko od dátumu dodania, obchoduje za nižšiu cenu ako zmluva, ktorá sa blíži k dátumu dodania. Inými slovami, spotová cena - tiež známa ako trhová cena - pre podkladové aktívum je vyššia ako futures kontrakt.
Normálna futures krivka ukazuje rastúce ceny s časom vpred, pretože náklady na prepravu tovaru sa zvyšujú s dlhými kontraktmi. A obchodníci zvyčajne nechcú riešiť náklady na dopravu a skladovanie. Pri spätnom pohybe je táto krivka obrátená.
Investori vnímajú spätné odkúpenie futures ako znak toho, že cenová deflácia je na horizonte. Toto je všeobecný pokles cien tovarov a služieb a miera inflácie sa stáva zápornou. K spätnému predaju s najväčšou pravdepodobnosťou dôjde, keď dôjde ku krátkodobému nedostatku konkrétnej komodity - najmä s mäkkými komoditami, ako je ropa a plyn, ale s menšou pravdepodobnosťou sa vyskytnú v peňažných komoditách, ako je zlato alebo striebro.
Podnebie spojené s odplatou
K spätnému odkúpeniu dôjde, keď dopyt po majetku presiahne dostupnosť futures na konkrétne aktívum prostredníctvom futures trhu. Niekedy to môže vyplývať z krátkodobých faktorov, ktoré vedú k obavám z nedostatku. Patria sem extrémne počasie, vojny, prírodné katastrofy a politické udalosti. Medzi udalosti, ktoré patria do týchto kategórií, patria hurikán, ktorý hrozí vyradením ťažby ropy, alebo sa vo voľbách v krajine, ktorá ťaží zemný plyn, započítava sporné hlasovanie.
Ako môžu investori zaznamenať komodity, ktoré mohli mať obrátené futures krivky? Pozrite sa na správy. Nájdete tu informácie o tom, ako sa komodity a meny pohybujú, a budete mať možnosť rozhodnúť sa, ako postupovať pri uzatváraní futures.
Identifikácia budúcnosti spätného odmeňovania
Jedným zo spôsobov, ako identifikovať futures, ktoré zažívajú zaostávanie, je pozrieť sa na rozpätie medzi mesačnými zmluvami a zmluvami, ktoré sú ďalej mimo dohody. Ak sa futures kontrakt obchoduje pod spotovou cenou, zvýši sa, pretože cena sa musí po skončení platnosti zmluvy zblížiť so spotovou cenou. Investori, ktorí obchodujú s termínovanými kontraktmi s komoditami, ktoré sa považujú za zaostávajúce, majú pravdepodobne dlhú pozíciu.
Analýza cenových rozpätí medzi zmluvami nie vždy poskytuje najpresnejší pohľad na to, čo sa stane s futures kontraktom.
Analýza cenových rozpätí medzi zmluvami nie vždy poskytne investorom najpresnejší pohľad na to, čo sa stane s futures kontraktom. V extrémnych prípadoch však môže poskytnúť užitočné informácie, ktoré môžu viesť k ďalšiemu výskumu. Trhy sa môžu rýchlo meniť a stav trhu, keď investor zaujíma dlhé budúce pozície, aby využil výhody spätného odkúpenia, sa môže posunúť, aby sa táto pozícia stala nerentabilnou.
Výhody a nevýhody vrátenia
Je dôležité porozumieť výhodám a rizikám, ktoré so sebou prináša zaostávanie. Môže byť výhodné pre krátkodobých investorov, ktorí sa snažia profitovať z cenovej nerovnováhy nákupom a predajom aktív na rôznych trhoch a pre tých, ktorí sa zaoberajú špekuláciami. Vďaka konvergencii s trhovou cenou sa dokážu vrátiť z rastu cien futures.
Ak však spotová cena zostane rovnaká - pravdepodobne z dôvodu konkrétnej udalosti - a cena termínovaných obchodov bude naďalej klesať, investor môže stratiť. Ak vezmeme do úvahy skutočnosť, že k spätnému odkúpeniu zvyčajne dochádza, keď je dopyt vysoký, môže existovať aj hrozba, že noví výrobcovia budú zvyšovať ponuku, čo môže tiež znižovať cenu futures.
