Napriek rozšíreným obavám, že USA v roku 2020 zažijú klesajúci hospodársky rast a možno sa dostane do recesie, Goldman Sachs predpovedá oživenie. „Naši ekonómovia predpovedajú, že rast reálneho HDP v USA sa zrýchli na viac ako 2% a začiatkom roku 2020 dosiahne tempo 2, 3%. Odhaduje sa, že priemerný ročný rast HDP za celý rok je 2, 1%, nad úrovňou konsenzuálneho rastu 1, 8%, “ Goldmanova aktuálna americká týždenná Kickstartova správa.
Ostatní informovaní pozorovatelia ponúkajú kontrastný pohľad. Napríklad americkí riaditelia spoločností sú menej sebavedomí ako kedykoľvek predtým od globálnej finančnej krízy v roku 2008, zatiaľ čo podľa predchádzajúcich správ 67% finančných riaditeľov vo veľkých amerických firmách očakáva do konca roku 2020 recesiu.
Kľúčové jedlá
- Goldman Sachs očakáva oživenie hospodárskeho rastu v USA v roku 2020. Jeho prognóza je optimistickejšia ako konsenzus. Organ Stanley vidí globálny oživenie v roku 2020, ale nerovnomerný. Zistia, že ocenenie akcií je vysoké oproti ekonomickým základom.
Význam pre investorov
Medzi zložkami HDP predpovedá spoločnosť Goldman, že investície do nehnuteľností na bývanie a podnikanie budú zaznamenávať najväčší rast. Okrem toho predpovedajú, že 4 kľúčové sily budú poháňať oživenie hospodárskeho rastu v USA:
(1) Stimulačný vplyv znižovania úrokových sadzieb zo strany Federálneho rezervného systému bude v nasledujúcich niekoľkých štvrťrokoch pokračovať v hospodárstve. Ich ekonómovia predovšetkým zisťujú, že uvoľnenie finančných podmienok historicky trvá približne 3 celé štvrtiny, aby dosiahli svoj maximálny účinok na HDP.
(2) Zdá sa, že tarify a ich negatívne hospodárske vplyvy dosiahli vrchol. Ich základným prípadom je to, že clá USA na dovoz z Číny sa v roku 2020 nezmenia.
(3) Pomery zásob k predajom sa znižujú, čo naznačuje ďalší rozvoj výroby, keďže spoločnosti zvyšujú výrobu, aby uspokojili dopyt a obnovili zásoby. Najvyšší podiel malých podnikov plánujúcich zvýšenie zásob dosiahol v októbri najvyššiu úroveň roka.
(4) Negatívne vplyvy „idiosynkratických udalostí“, ako je štrajk General Motors a klesajúce ceny ropy, by sa mali zmierniť v roku 2020. Goldman očakáva, že vyriešenie štrajku povedie k oživeniu automobilovej výroby a rastu miezd. Medzitým by negatívny vplyv nižších cien ropy na energetický priemysel mal byť viac ako vyvážený pozitívnym vplyvom nižších nákladov na ostatné priemyselné odvetvia a spotrebiteľov, najmä keď sa ceny stabilizujú.
V súčasnosti Goldman cituje niekoľko pozitívnych ukazovateľov pre americké hospodárstvo. Mzdy v nepoľnohospodárskych podnikoch sa v októbri zvýšili o 128 000, čo predstavuje najnovší trend až 175 000. Predaj nehnuteľností v septembri a októbri medziročne vzrástol o 5%. Po poklese na 6 priamych mesiacov sa v októbri mierne zvýšil index výroby ISM, zatiaľ čo index ISM Non Manufacturing sa tiež zvýšil. V piatok sa tiež zvýšil maloobchodný predaj.
Pozerať sa dopredu
Morgan Stanley je vedúcou firmou Wall Street s pesimistickejším pohľadom. Očakávajú, že odhady výnosov pre S&P 500 budú počas nasledujúcich 12 mesiacov revidované smerom nadol, podľa nedávneho vydania správy Weekly Warm-Up od ich amerického tímu pre akciovú stratégiu na čele s Mike Wilsonom. „Očakávame slabý rast v roku 2020, “ píšu.
V ďalšej správe, Globálnom strategickom výhľade do roku 2020, ekonómovia Morgan Stanley očakávajú zlepšenie globálneho hospodárskeho rastu od prvého štvrťroku 2020, bude však „nerovnomerný“. Okrem toho zisťujú, že ocenenia na akciových trhoch sú stále vysoké v porovnaní s predchádzajúcimi bodmi v histórii, keď sa index nákupných manažérov (PMI) začal objavovať z koryta. Tiež píšu, že „americké rizikové aktíva sú príliš drahé na skromný zber, ktorý predpovedáme.“
![Prečo opozičný zlatník vidí hospodársky rozmach Prečo opozičný zlatník vidí hospodársky rozmach](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/613/why-contrarian-goldman-sees-an-economic-rebound.jpg)