Podľa merania indexu S&P 500 americké akcie zaznamenali v roku 2019 pôsobivé zisky, zatiaľ čo tento rok vzrástli o viac ako 22%. Pravdepodobným efektom je, že v zostávajúcich dvoch mesiacoch roku 2019 sa objaví veľká vlna predaja daňovej straty, pretože investori s realizovanými kapitálovými výnosmi predávajú stratové pozície, aby znížili svoje daňové povinnosti za rok za zisk. Táto vlna predaja môže zase viesť k výhodným obchodom pre dôvtipnejších investorov, pretože ceny týchto stratených akcií sa ešte viac tlačia nadol.
Na tento účel preskúmal veteránsky pozorovateľ trhu Mark Hulbert index S&P 1500, aby našiel zásoby, ktoré sú v roku 2019 súčasne výrazne nižšie, ale ktoré majú solídny potenciál. Medzi zásoby na jeho zozname je týchto 10 na jeho stĺpec v Barron's, spolu s ich stratami YTD do konca 31. októbra: Chesapeake Energy Corp. (CHK), -36%, GameStop Corp. (GME), -57 %, Gap Inc. (GPS), -37%, Macy's Inc. (M), -49%, Goodyear Tire & Rubber Co. (GT), -22%, Halliburton Co. (HAL), -28%, L Brands Inc. (LB), -34%, Meredith Corp. (MDP), -27%, iRobot Corp. (IRBT), -43% a The Mosaic Co. (MOS), -32%.
Kľúčové jedlá
- Predaj s daňovými stratami má tendenciu ďalej znižovať ceny stratových akcií. Tieto akcie sa tak môžu stať obchodmi, ktoré sa v nasledujúcom roku oživia. Investori však musia mať na výber porazené zásoby. Samotný predaj so stratou má veľa komplikácií a nástrah.
Význam pre investorov
Hulbert od roku 1926 používal databázu, ktorú udržiavajú profesori Eugene Fama z University of Chicago, nositeľ Nobelovej ceny a Ken French z Dartmouth College. Z tejto databázy vytvoril hypotetické portfólio, ktoré v každom mesiaci držalo 10% akcií s najhoršími výnosmi počas predchádzajúcich 12 mesiacov.
Hulbert zistil, že priemerná mesačná návratnosť tohto portfólia bola 1, 3%, 0, 3%, respektíve 0, 2%, v každom z prvých troch štvrťrokov roka. V poslednom štvrťroku bola priemerná mesačná návratnosť strata 0, 5%. Obzvlášť zlý výkon za 4Q pripisuje kombinácii predaja daňovej straty a tzv. Obliekania do okien, čím manažéri fondov predávajú porazené, aby ich držali mimo svojich koncoročných správ o portfóliu.
Aby sa teraz na základe týchto zistení odhalili potenciálne výhodné akcie, Hulbert najskôr identifikoval najhoršie výkonné 10% zásob v širokom indexe S&P 1500 za rok do 25. októbra, skupinu 150 zásob. Berúc na vedomie, že „je dôležité byť zdvorilý a nie bez rozdielu kupovať iba akúkoľvek akciu, ktorá vykázala sklamanie, “ potom vybral práve tie akcie, ktoré odporučil aspoň jeden, a pokiaľ možno viac, z najlepších investičných novín, ktoré monitoruje., Nakoniec prišiel so 17 sľubnými akciami, z ktorých 10 je uvedených vyššie.
Medzitým by investori, ktorí majú v úmysle zapojiť sa do predaja so stratou dane, nemali vždy čakať do decembra, tvrdí stĺpec v časopise The Wall Street Journal. Kľúčovým faktorom je vaša doba držania. Ak čakanie do decembra premení krátkodobú stratu (majetok držaný menej ako jeden rok) na dlhodobú stratu (majetok držaný najmenej jeden rok), potenciálna federálna daňová výhoda zo straty sa zníži.
Pre investorov, ktorí sa prikláňajú k tomuto odporúčaniu a predávajú porazené čoskoro, je kritickým neznámym spôsobom, ako si budú akcie udržiavať výkonnosť od konca do konca roka. Ak sa zvýši, daňová strata sa zníži alebo dokonca zmizne, ale hodnota vášho portfólia po zdanení bude pravdepodobne vyššia. Ak padne, opak bude pravdepodobne pravdou.
Daňové straty, ktoré sa nazývajú aj zber daňových strát, vyvolali rozmach robotických poradcov, ktorí ponúkajú automatizované poradenstvo o tom, kedy treba zaznamenať straty. Kritici tvrdia, že tieto programy často nadhodnocujú potenciálne výhody, napríklad za predpokladu, že klient je v jednej z najvyšších federálnych daňových tried a žije vo vysokom daňovom štáte. Ďalšou komplikáciou je, že niektoré štáty s vysokými daňami, najmä v New Jersey, neumožňujú preniesť daňové straty do budúcich rokov, čo je kritický vrások, ktorý tieto programy môžu ignorovať.
Pozerať sa dopredu
Pokiaľ ide o potenciálne výhodné akcie, ktoré sa môžu vytvoriť predajom s daňovými stratami, stojí za to zdôrazniť staré upozornenie odvetvia cenných papierov, že výkonnosť v minulosti nie je zárukou budúcich výsledkov. Pokiaľ ide o samotný predaj daňovej straty, príliš veľa investorov prijíma suboptimálne rozhodnutia založené na snahe minimalizovať dane. Keďže dane odvádzajú iba časť vašich ziskov a vyrovnávajú iba časť vašich strát, je spravidla rozumné maximalizovať zisky a minimalizovať straty.
