Nedávny výpredaj na akciovom trhu čiastočne odráža rastúce obavy investorov v súvislosti s rastúcimi úrokovými mierami, vyššími nákladmi na prácu a tarifami, ktoré sľubujú stlačenie ziskových marží a zaslanie cien akcií ešte nižšie. „Rastúce výnosy by mali mať vplyv na podniky s najvyššou zadlženosťou, “ píše Goldman Sachs v nedávnej správe a dodáva: „investorom odporúčame zamerať sa na akcie s najsilnejšou súvahou.“ Goldmanov kôš s 50 akciami so silnými súvahami poskytuje rýchlejší rast tržieb ako ich náprotivky so slabými súvahami, pričom v roku 2018 ponúka aj strednú návratnosť (YTD), čo je dvojnásobok oproti stredným zásobám S&P 500.
Medzi silné bilančné zásoby spoločnosti Goldman patria tieto spoločnosti: 12: Alphabet Inc. (GOOGL), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), Ulta Beauty Inc. (ULTA), Valero Energy Corp. (VLO), Intuitive Surgical Inc. (ISRG), Align Technology Inc. (ALGN), Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX), Robert Half International inc. (RHI), Nvidia Corp. (NVDA), Intuit Inc. (INTU), MasterCard Inc. (MA) a Xilinx Inc. (XLNX). Podrobnejšie informácie o týchto zásobách sú uvedené v tabuľke nižšie.
12 víťazov s rýchlym rastom a nízkym dlhomsklad | 2019 Rast EPS | Altman Z-Score |
Zladiť technológiu | 26% | 30.1 |
abeceda | 19% | 12.4 |
Chipotle | 40% | 15.1 |
Intuit | 14% | 15.1 |
Intuitívne chirurgické | 12% | 43.5 |
Mastercard | 17% | 11.8 |
nvidia | 14% | 31.4 |
Robert Half | 10% | 10.7 |
Ulta Beauty | 18% | 12.1 |
Valero | 60% | 4.4 |
vrchol | 22% | 18.8 |
Xilinx | 17% | 6.9 |
Čo sa týka investorov
Altman Z-Score je miera pravdepodobnosti, že spoločnosť sa dostane do bankrotu. Všeobecne akceptovaná interpretácia je, že skóre pod 1, 8 naznačuje vysoké riziko bankrotu, zatiaľ čo skóre nad 3, 0 označuje veľmi nízke riziko. Hodnota pre strednú zásobu S&P 500 je 3, 5, zatiaľ čo stredná zásoba v koši má skóre 9, 4.
Väčšina zásob v tabuľke má výrazne vyššie skóre, ktoré bolo najvyššie o 43, 5 pre Intuitive Surgical. Najvyššia predpokladaná miera rastu EPS, 60% pre Valero, sa však zhoduje s najnižším skóre v tabuľke, 4, 4, a korelácia medzi týmito dvoma metrikami je voľná, pretože odhalí náhodný pohľad na tabuľku. Faktory iné ako finančná sila merané Altmanovým Z-skóre sú jednoznačne v hre. Ďalšou možnou interpretáciou je, že pri týchto vysokých úrovniach finančnej sily sa rozdiely medzi jednotlivými zásobami stanú štatisticky menej významné ako prediktor rastu výnosov, najmä z krátkodobého hľadiska.
Ilustratívny prípad predstavuje spoločnosť Mastercard s 43% medziročnou návratnosťou (YTD) na svojich akciách, predpokladaným 17% nárastom EPS v roku 2019 a silným Altmanovým Z-skóre 11, 8 v čase zverejnenia správy Goldmana. Spoločnosť Mastercard a rival Visa Inc. (V) majú dlhú históriu toho, že sa na ne pozerajú ako na veľmi podobné platobné procesory s malým rozlíšením, čo vedie k podobnej výkonnosti cien akcií v minulosti, uvádza Barron. Akcie Mastercard sa však v roku 2018 posunuli vpred, čiastočne vďaka rýchlejšiemu rastu výnosov, 20% v druhom štvrťroku oproti 15% v prípade víz. Mastercard má menšiu základňu príjmov, asi 70% veľkosti víz, ale väčšia časť jej príjmov pochádza z rýchlo rastúcich medzinárodných zdrojov na Barrona.
Pozerať sa dopredu
Z dôvodu nízkeho pákového efektu a ďalších silných základov, ktoré prispievajú k ich vysokému Z-skóre, tieto silné bilančné zásoby pravdepodobne odvedú zvýšenie úrokových sadzieb a prekonajú trh. Do 4. októbra stredná zásoba v koši priniesla výnos YTD 10% oproti 5% pre strednú zásobu S&P 500. Predpokladaný rast EPS 2019 je 11% pre strednú zásobu v koši a 10% pre strednú zásobu S&P 500.
Spoločnosť Goldman očakáva, že za tretí štvrťrok sa celkovo vydajú silné výnosy zo S&P 500, ale pred sebou čaká rad výstražných signálov, ktoré môžu v budúcnosti tlmiť zisky. Rastúce úrokové sadzby predstavujú iba jednu z týchto makro hrozieb, medzi ktoré patrí aj inflácia, zvyšovanie miezd, clá a spomaľovanie globálneho hospodárskeho rastu. Ak je hospodársky pokles dosť závažný, ani výrazná súvaha nemusí kompenzovať prudký pokles príjmov v hornej línii.
Porovnať investičné účty × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých Investopedia dostáva kompenzácie. Názov poskytovateľa PopisSúvisiace články
Najlepšie zásoby
8 kvalitných zásob na kúpu po „predávkovanom“ októbrovom výpredaji
Najlepšie zásoby
10 akcií bohatých na zisky pre Lean Times
Najlepšie zásoby
8 kvalitných zásob, ktoré môžu prosperovať na volatilnom trhu
Akciové trhy
4 Výstražné značky uprostred S&P 500 Selloff
Investičné základy
Sprievodca investíciou k sledovaniu „miliárd“
Malý biznis
9 firiem, ktoré prosperujú v recesii
Odkazy pre partnerovSúvisiace podmienky
Súvaha Fed Súvaha Fed je bilanciou aktív a pasív Federálneho rezervného systému USA. viac Sekvenčný rast Sekvenčný rast je miera finančnej výkonnosti spoločnosti v poslednom období v porovnaní s obdobím bezprostredne pred ňou. viac Rastová krivka Rastová krivka je vizuálne zobrazenie minulého a / alebo budúceho rastu niektorých javov, pričom os x zvyčajne predstavuje rast času a os y. viac Tok cena / rast Tok cena-rast je mierou výnosovej sily spoločnosti a výdavkov na výskum a vývoj v porovnaní s jej súčasnou trhovou hodnotou. viac Ako funguje model Fed Model Fed je nástroj používaný na určenie, či je americký akciový trh v danom čase býčí alebo medvedí. viac zásob nadprirodzeného rastu Zásoby nadprirodzeného rastu zažívajú neobvykle rýchly rast po dlhšiu dobu, potom sa vráťte na obvyklejšiu úroveň. viac![12 Zásobách sa darí, keď rastie kŕmené opraty 12 Zásobách sa darí, keď rastie kŕmené opraty](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/571/12-stocks-thrive.jpg)