Jeden z najväčších trhových zhromaždení v posledných rokoch začína vykazovať určité zmiešané signály, keďže fondy obchodované na burze (ETF) naďalej vykazujú prílev a zároveň dochádza k odlivu podielových fondov. Prílev ETF už od začiatku roka dosiahol vrchol 70 miliárd dolárov, zatiaľ čo podielové fondy, dlhopisy a akciové fondy stratili rekordných 152 miliárd dolárov iba v decembri. Možno ešte viac mätúce, zatiaľ čo odvetvia sledovania ETF, ako sú maloobchod, polovodiče a ropa a plyn, zaznamenávajú dvojciferné zisky, podľa trendov ETF patria medzi najťažšie sektory na trhu.
Maloobchodné ETF (XRT) spoločnosti SDR, XRT, VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH) a SPDR S&P prieskum a ťažba ropy a plynu ETF (XOP), všetky dosiahli dvojciferné zisky, ale tiež priťahujú významné stávky proti svojej budúcej výkonnosti. XRT, ktorá zahŕňa 94 kľúčových maloobchodných akcií, sa v súčasnosti predáva s 525% krátkou dobou; SMH, ktorá sleduje zásoby najlepších 25 svetových výrobcov čipov, sa predáva na 140%; a XOP, ktorý zahŕňa 64 vrtných a rafinérskych zásob, sa podľa CNBC predáva 117% krátko.
3 ETF, ktoré môžu neustále stúpať
- SPDR S&P Retail ETF; maloobchod; 10. 6% YTD.VanEck Vectors Semiconductor ETF; polovodičový priemysel; + 34, 9% SPDR S&P prieskum a ťažba ropy a zemného plynu a výroba ETF; ropný a plynárenský priemysel a priemysel; + 19, 9% YTD.
Čo to znamená pre investorov
Rozdelená povaha dnešného trhu hovorí o rastúcej preferencii investorov pre ETF pred podielovými fondmi, ale aj o miere neistoty, ktorá visí na nedávnej medvedej rally. „Myslím si, že dnes máte medzi investormi rozdvojené správanie, “ povedal pre CNBC generálny riaditeľ spoločnosti ETF Trends Tom Lydon. „Zdá sa, že investori ETF sú viac na strane nákupu a držania. Investori fondov, ako vieme, veľmi emotívny nákup a predaj - možno v nesprávny čas. “
Nové produkty v priestore ETF tiež poskytujú investorom zabezpečovacie nástroje, ktoré boli predtým k dispozícii iba pre inštitucionálnych obchodníkov a zaisťovacie fondy. Kombinácia týchto nástrojov s neistotou v okolí, kde môžu trhy smerovať ďalej, pomáha vysvetliť rozsiahly predaj nakrátko. "Zdá sa, že ľudia sú trochu viac medvedí… Máte veľkú krátku pozíciu, znamená to, že niekto zaisťuje alebo veľa zaistí, " uviedol pre CNBC predseda poradcu pre investície Dan Wiener.
Napriek medvedím sentimentom však existujú dôvody domnievať sa, že niektoré z týchto sektorov môžu naďalej dosahovať lepšie výsledky. V ropnom a plynárenskom priemysle z minulých údajov vyplýva, že nedávne šesťtýždňové zotavovanie cien ropy by malo viesť k ďalšiemu zvyšovaniu cien, čo by malo pomôcť ďalej zvyšovať podiel ropných a plynárenských spoločností. Analýza CNBC ukázala, že po piatich predchádzajúcich šesťtýždňových zhromaždeniach ceny ropy od roku 2010 nasledovalo zvýšenie ceny ropy o 2, 61% a zvýšenie ceny S&P 500 o 1, 25% v nasledujúcom mesiaci.
Maloobchodný sektor ťažil zo silných spotrebiteľských výdavkov za posledný rok. Kým maloobchodný predaj klesol vo februári o 0, 2%, očakáva sa, že v marci vyskočí o 0, 9%. Pri spomalení hospodárskeho rastu sú však analytici skeptickí, či dôvera spotrebiteľov v priebehu celého roka udrží. Ak maloobchodné výdavky dokážu vydržať, maloobchodné zásoby by mali naďalej dobre fungovať.
Pozerať sa dopredu
Akcie sa vracajú späť na takmer všetky najvyššie hodnoty, investori sa jednoznačne stali opatrnejšími pri náznakoch spomalenia hospodárskeho rastu. Ak sa zhromaždenie môže posunúť vyššie a prekonať predchádzajúce maximá, môže to stačiť na obnovenie dôvery investorov. Ak tak neurobia, akýkoľvek mierny spätný ťah by mohol spustiť väčší výber, hranie priamo do rúk krátkych predajcov.