McDonald's Corp. (MCD), Yum! Brands, Inc. (YUM) a Coca-Cola Co. (KO) majú spoločné jedno: Analytici predpovedajú, že príjmy klesnú tento rok. Nielen to, ale všetci obchodujú s jednoročným násobkom ceny a zisku (P / E), ktorý je vyšší ako S&P 500, v rozmedzí 18, 5 až 21, 8-násobku zárobku, v porovnaní s násobkom S&P 500 približne 15, 6. Vďaka tomu sú všetky tieto zásoby nielen nadhodnotené v porovnaní so širším trhom, ale sú dokonca ešte drahšie ako technologické giganty ako Apple Inc. (AAPL), Alphabet Inc. (GOOGL) a Facebook Inc. (FB). Vysoké ohodnotenie spoločností McDonald's, Yum a Coca-Cola ich preto robí zraniteľnými voči prudkému poklesu v najmenšom sklamaní pre investorov.
Očakáva sa, že príjmy spoločností Coca-Cola, McDonald's a Yum v roku 2018 klesnú o približne 6% až 9%, s minimálnym alebo žiadnym rastom výnosov v nasledujúcich dvoch rokoch. Za posledný rok sa však akcie spoločnosti McDonald zvýšili o takmer 21%, zatiaľ čo spoločnosť Yum vzrástla o 14, 5% v porovnaní s návratnosťou S&P 500 vo výške 11, 4%. Iba akcie spoločnosti Coca-Cola sú nižšie, približne o 4, 5%.
Yum je najnákladnejšia
Yum je najdrahšou z troch spotrebiteľských akcií a predpokladá sa, že jej príjmy klesnú o 5, 8% na 5, 537 miliárd dolárov v roku 2018, zatiaľ čo v roku 2019 sa opäť znížia o ďalších 1, 5% na 5, 451 miliárd dolárov. Akcie obchodujú so silným forwardovým výnosom násobkom 21, 8-krát odhadovaných 2019 výnosov za 3, 83 dolárov za akciu. Príjmy od roku 2016 stabilne klesajú zo 6 366 miliárd dolárov, čo predstavuje pokles o 13, 5%.
McDonald
Akcie spoločnosti Yum obchodujú s ešte vyšším ocenením ako spoločnosť McDonald's, ktorá obchoduje so ziskom 20 krát 2019 vo výške 8, 27 USD za akciu. Rovnako ako Yum, aj príjmy spoločnosti McDonald klesajú, ale ešte rýchlejšie. Predpokladá sa, že príjmy spoločnosti McDonald v roku 2018 klesnú o 7% na 21, 2 miliárd dolárov a potom v roku 2019 klesnú ešte viac na 21, 1 miliárd dolárov. Príjmy spoločnosti McDonald's v roku 2016 boli takmer o 14% vyššie na 24, 6 miliárd dolárov.
koks
Akcie spoločnosti McDonald obchodujú s vyššou hodnotou ako Coca-Cola's, ktorá v súčasnosti predáva približne 18, 5-krát 2019 odhadov výnosov 2, 27 USD na akciu. Očakáva sa, že Coca-Cola zaznamená pokles svojich výnosov v roku 2018 o viac ako 9, 5% na 32, 04 miliárd dolárov, potom sa mierne vráti o 3, 6% na 33, 21 miliárd dolárov. Príjmy spoločnosti Coke klesli od roku 2016 o neuveriteľných 23% zo 41, 85 miliárd dolárov.
nadhodnotená
Zdá sa trochu nezvyčajné, že trh oceňuje tieto tri spoločnosti na vyššom násobku ako spoločnosti s pľuzgiermi výnosov a rastu výnosov, ktoré obchodujú s takmer rovnakým príjmom násobkom alebo lacnejším. V roku 2018 sa tržby Facebooku zvyšujú o 39, 25%, abeceda rastie o 22, 3% a Apple o takmer 13, 9%. Obrovská technológia obchoduje so 14 až 22-krát jednoročným predstihom.
Zdá sa, že trh vysiela jasný signál: spotrebiteľské zásoby sú značne nadhodnotené alebo technologické giganty sú neuveriteľne lacné.
