Investori používajú finančné výkazy na získanie cenných informácií použitých pri oceňovaní a úverovej analýze spoločností. Preto je dôležité porozumieť tomu, ako sa robí obchodné účtovníctvo a ktoré zásady sa riadia zostavením účtovnej závierky. Znalosť účtovníctva pomáha investorom určiť hodnotu majetku, porozumieť zdrojom financovania spoločnosti, vypočítať ziskovosť a odhadnúť riziká obsiahnuté v súvahe spoločnosti.
Kriticky dôležité pri vykonávaní investičných analýz
Porozumenie klasifikácie aktív, pasív a metód oceňovania spoločnosti vo finančnom účtovníctve je pri investičných a úverových analýzach prvoradé. Napríklad podľa amerických všeobecne uznávaných účtovných zásad (GAAP) je hodnota majetku zväčša založená na historických nákladoch a neodráža jeho trhovú hodnotu. Zastarané vybavenie s kladnou účtovnou hodnotou môže byť preto zbytočné, ak sa ho spoločnosť pokúsi predať. Hodnota pre určitú triedu aktív je tiež založená na úsudku vedenia a nemusí odrážať jej skutočnú ekonomickú hodnotu.
Napríklad, ak je hodnota goodwillu spoločnosti založená na nerealistických predpokladoch, manažment bude možno musieť v budúcnosti prevziať veľkú zárobkovú povinnosť. Investori, ktorí majú silné znalosti podnikového účtovníctva, môžu predstihnúť krivku identifikáciou takýchto problémov včas.
Učenie, ako spoločnosť financuje svoje operácie
Ďalšia otázka, ktorú pomáha obchodné účtovníctvo, sa týka zmesi dlhu a vlastného kapitálu, ktoré sa používajú na financovanie operácií spoločnosti. Schopnosť identifikovať dlh a kapitál je pri určovaní hodnoty spoločnosti rozhodujúca, pretože pomer dlhu k kapitálu sa bežne používa na meranie idiosynkratického rizika spoločnosti. Hoci väčšina informácií o dlhu a vlastnom imaní pochádza zo súvahy, určité položky dlhu si vyžadujú ďalšie vykopávky a hlboké znalosti podnikového účtovníctva.
Napríklad spoločnosti sa často rozhodnú prenajímať nehnuteľnosť namiesto kúpy. Podľa US GAAP sa operatívne nájmy nemusia zahrnúť ako záväzok. Platby operatívneho lízingu sa však podobajú splátkam dlhov a investori môžu chcieť považovať súčasnú hodnotu operatívnych lízingov za dlhy.
Presné odhadovanie ziskovosti a rizík
Ziskovosť je základným kameňom pomerovej analýzy a oceňovania investícií. Finančná analýza je založená na budúcich výnosoch spoločnosti a väčšina predpovedí výnosu využíva ako základ súčasný zisk. Investori so silným pochopením finančného účtovníctva môžu rýchlo rozlúštiť, či sa niektoré riadkové položky vo výkaze ziskov a strát nevyskytujú opakovane a neočakáva sa, že sa vyskytnú v budúcnosti.
Odhadovanie neistoty alebo rizika aktív je jedným z najdôležitejších krokov pri oceňovaní investícií. Hoci účtovná závierka nepredpokladá priame odhady rizika, poskytuje v poznámkach veľa užitočných informácií, ktoré pomáhajú identifikovať riziko. Investori so silným účtovným zázemím používajú finančné výkazy spoločnosti na identifikáciu kľúčových rizikových oblastí, ktoré môžu poukazovať na potenciálne straty hodnoty aktív. Investori tiež používajú finančné výkazy na výpočet finančných ukazovateľov, ktoré pomáhajú pri odhadovaní rizika likvidity a zlyhania spoločnosti.
Investori môžu nakoniec potrebovať rozsiahle znalosti rôznych účtovných štandardov, aby mohli porovnávať spoločnosti z rôznych krajín. Hoci účtovné zásady sa postupne zbližujú po celom svete, rozdiely stále pretrvávajú a komplikujú porovnateľnosť finančných záznamov.