Napriek rozsiahlym obavám o prehriatie akciového trhu s nadmerným ocenením, portfólioví stratégovia spoločnosti Goldman Sachs Group Inc. (GS) ponúkajú štyri dôvody pre pokračujúcu býčiu tendenciu, podľa ich správy Týždenný Kickstart z USA z 26. januára. - ich najobľúbenejšou investičnou témou je, že akcie s najsilnejším sekulárnym rastom výnosov patria medzi tie, ktoré sú z dlhodobého hľadiska lepšie na trhu. Najprv zosumarizujeme ich štyri dôvody, prečo zostať býk v roku 2018.
1. Zásoby začínajú byť silné v roku 2018
Za obdobie do 26. januára získal index S&P 500 (SPX) 6%. Toto je najlepší začiatok kalendárneho roka od roku 1987 a najlepší pomer k realizovanej volatilite od roku 1967, hovorí Goldman. Na konci roku 2018 predpovedá spoločnosť Goldman 3 100 S&P 500, čo predstavuje preddavok 8, 6% od uzávierky 29. januára.
Okrem toho ku dňu správy spoločnosti Goldman S&P 500 prešlo 398 po sebe nasledujúcich obchodných dní bez čerpania najmenej 5%, čo je nový rekord. Predchádzajúce najdlhšie behy boli 394 dní, dosiahnuté v roku 1996 a 386 dní, dosiahnuté v roku 1965. Po dosiahnutí predchádzajúceho rekordného behu v roku 1986 sa index zvýšil o 42% počas nasledujúcich 12 mesiacov na Goldmana. Po zavedení staršieho rekordu v roku 1965 sa trh v priebehu nasledujúcich 12 mesiacov znížil o mierny 1%.
2. Revízie zárobkov smerom nahor
Odhad konsenzuálneho odhadu EPS pre S&P 500 sa od uskutočnenia daňovej reformy v decembri zvýšil o 5%, zo 147 dolárov na 154 dolárov, tvrdí Goldman. Výsledkom je, že násobky ocenenia zamerané na budúcnosť zostali nezmenené napriek dramatickému nárastu indexu YTD na nové záznamy. Goldman očakáva, že firemné odhady EPS sa budú naďalej zvyšovať s postupujúcim obdobím vykazovania v štvrtom štvrťroku.
3. Upozornenie pre investorov
Zatiaľ čo mnoho pozorovateľov sa obáva, že investori sa stali príliš optimistickí alebo spokojní, Goldman nesúhlasí. Zistia, že investori sú si vedomí možných rizík pre ceny akcií, ako sú vyššie úrokové sadzby alebo neočakávané ekonomické spomalenie, ktoré podľa nich môžu pochádzať z Číny.
4. Nízke kurzy rozpadu NAFTA
Napriek hrozbám prezidenta Trumpa je Goldman presvedčený, že skutočná pravdepodobnosť stiahnutia USA v roku 2018 je nízka. Aj keď sa USA stiahnu, Goldman vidí malý vplyv na hospodársky rast v USA a na zisky spoločností. Dôvody sú také, že vývoz do Mexika predstavuje iba 1% amerického HDP a že dohoda o voľnom obchode s Kanadou pred NAFTA pravdepodobne zostane v platnosti. Podľa Goldmana je väčšie riziko, že stiahnutie z USA by vyvolalo väčší konflikt svetového obchodu, najmä s Čínou.
Sekulárne rastové zásoby
V správe z 26. januára s názvom „Kam investovať teraz - 2. rok“ predstavuje spoločnosť Goldman kôš so 48 akciami, ktoré by podľa očakávaní mali na základe silného sekulárneho rastu výnosov prekonať. Medián konsenzuálneho rastu výnosov pre tieto akcie je 16% v roku 2018 a 11% v roku 2019 oproti 5% v oboch rokoch pre strednú spoločnosť S&P 500. Konsenzuálny rast EPS v roku 2018 pre tieto zásoby je 23% oproti 13% pre stredné zásoby S&P 500.
Medzi zásoby v tomto koši je týchto 10, ktoré majú najvyššiu predpokladanú mieru rastu EPS na rok 2018. Predstavujeme im ich prognózy rastu výnosov 2018, prognózy rastu výnosov 2019 a projekcie rastu rastu EPS8 2018:
- FMC Corp. (FMC): + 55% výnos 2018, + 7% výnos 2019, + 100% EPS 2018EQT Corp. (EQT): + 64%, + 18%, + 93% Netflix Inc. (NFLX): +28 %, + 20%, + 82% Amazon.com Inc. (AMZN): + 29%, + 21%, + 76% Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX): + 18%, + 24%, + 59% Charles Schwab Corp (SCHW): + 16%, + 12%, + 48% JB Hunt Transport Services Inc. (JBHT): + 11%, + 9%, + 47% CBOE Global Markets Inc. (CBOE): + 15%, + 6%, + 37% progresívna spoločnosť (PGR): + 13%, + 11%, + 34% Cintas Corp. (CTAS): + 10%, + 6%, + 34%
Investopedia informovala o skoršej iterácii koša spoločnosti Goldman s vysokým rastom v októbri.
Jazda na globálnej vlne
„Každá dôležitá ekonomika na svete sa rozširuje naraz, synchrónna vlna rastu, ktorá vytvára pracovné miesta, zdvíha šťastie a zmierňuje obavy populárnej nespokojnosti, “ píše sa v správe The New York Times. Spoločnosti, ktoré už vykazujú silný sekulárny rast výnosov, môžu najlepšie využiť výhody tejto globálnej hospodárskej vlny. „Ak sa v jednej ekonomike stane niečo zlé, skutočnosť, že sa globálny rast šíri, vám dáva väčšiu istotu, že je udržateľnejšia, “ uviedol pre NYT Barret Kupelian, hlavný ekonóm s nadnárodnou účtovnou a poradenskou spoločnosťou PricewaterhouseCoopers.
![4 Dôvody výhľadu akciového trhu sú jasné: zlatník 4 Dôvody výhľadu akciového trhu sú jasné: zlatník](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/229/4-reasons-stock-markets-outlook-is-bright.jpg)