Obsah
- Prečo znovu vyvážiť svoje portfólio?
- Ako často by ste mali znova vyvážiť?
- Pozrite sa na svoje celkové portfólio
- Analyzujte svoje portfólio
- Zistite, čo je nové
- Čo by ste mali predať alebo kúpiť?
- Vyváženie portfólia podľa veku / cieľov
- Vyváženie portfólia pre domácich majstrov
- Automatické vyvažovanie portfólia
- Vyváženie robotického poradcu
- Prenájom investičného poradcu
- Spodný riadok
Vyváženie portfólia nie je nič iné ako pravidelná údržba vašich investícií, napríklad návšteva lekára pri prehliadke alebo výmena oleja v automobile. Opätovné vyrovnanie znamená predaj niektorých akcií a kúpu niektorých dlhopisov alebo naopak, takže alokácia aktív vášho portfólia po väčšinu času zodpovedá úrovni výnosov, ktoré sa snažíte dosiahnuť, a miere rizika, ktorú ste ochotní podstúpiť. A hoci vyváženie zahŕňa nákup a predaj, stále je súčasťou dlhodobej pasívnej stratégie investovania - typu, ktorý má z dlhodobého hľadiska tendenciu robiť to najlepšie., budeme hovoriť viac o tom, čo je vyváženie, ako aj o tom, prečo, ako často a ako to urobiť.
Prečo znovu vyvážiť svoje portfólio?
Vyrovnanie portfólia je jediný spôsob, ako zostať na správnej ceste s cieľovým rozdelením aktív. Alokácia aktív predstavuje percento vášho portfólia, ktoré je držané v rôznych investíciách, ako sú napríklad 80% akcie a 20% dlhopisy. Vaše cieľové rozdelenie aktív je percentuálny podiel, ktorý chcete držať pri každej investícii, aby ste boli spokojní s tým, aké veľké riziko riskujete a ste na dobrej ceste k dosiahnutiu návratnosti investícií, ktorú potrebujete na splnenie vašich cieľov, napríklad schopnosti do dôchodku do veku 65 rokov. Čím viac akcií držíte, tým väčšie riziko riskujete a volatilnejšie bude vaše portfólio - čím viac sa jeho hodnota zmení s výkyvmi na trhu. Akcie však z dlhodobého hľadiska majú tendenciu výrazne prekonávať dlhopisy, a preto sa mnohí investori pri dosahovaní svojich cieľov spoliehajú viac na akcie ako na dlhopisy.
Keď sa na akciovom trhu darí dobre, percento dolárovej hodnoty vášho portfólia, ktoré predstavujú akcie, sa bude zvyšovať so zvyšovaním hodnoty vašich akcií. Ak napríklad začnete s rozdelením zásob na 80%, môže sa zvýšiť na 85%. Vaše portfólio bude potom rizikovejšie, ako ste plánovali. Riešenie? Predajte 5% svojich akcií a nakupujte dlhopisy s peniazmi. Toto je príklad vyvažovania.
Ak sa na trhu darí dobre, môžete mať ťažkosti, psychicky povedané, s vyvážením. Kto chce predať investície, ktoré sa daria dobre? Mohli by ísť vyššie a mohli by ste minúť! Zvážte tieto tri dôvody:
- Mohli by klesnúť a potom utrpíte väčšie straty, ako vám vyhovuje. Keď predáte investíciu, ktorá dosahovala dobrú výkonnosť, tieto zisky blokujete. Sú skutoční; neexistujú iba na obrazovke vo vašom maklérskom účte. A keď si kúpite investíciu, ktorá nedosahuje takú dobrú výkonnosť, dostanete dohodu. Celkovo predávate vysoko a nízko kupujete, čo je presne to, v čo všetci investori dúfajú. Vyváženie zvyčajne zahŕňa predaj iba 5% až 10% vášho portfólia. Takže aj keď vás obťažuje myšlienka predaja víťazov a nákupu porazených (v krátkodobom horizonte), aspoň to robíte len s malým množstvom svojich peňazí.
Väčšinu času budete predávať akcie a vyvážiť ich na dlhopisy. Štúdia spoločnosti Vanguard sa obzerala za roky 1926 až 2009 a zistila, že v prípade investora, ktorý si chcel zachovať zostatok 60% akcií a 40% dlhopisov, bolo počas týchto rokov iba sedem príležitostí, keď sa udržanie ideálnej alokácie cieľa týkalo podielu dlhopisov zablúdi najmenej 5% zo 40% cieľa.
Nemusíte samozrejme vyvážiť. Čím viac bude vaše portfólio vážené smerom k akciám, tým vyššie budú pravdepodobne vaše dlhodobé výnosy. Nebudú však oveľa vyššie, ako keby ste mali vyváženejšiu alokáciu aktív. Ďalšia volatilita by mohla spôsobiť, že budete robiť finančne škodlivé rozhodnutia, ako napríklad predaj akcií so stratou. Pre úplne racionálneho investora (ktorým nikto v skutočnosti nie je) by mohlo byť rozumné držať 100% akcií. Ale pre každého, kto má emocionálnu reakciu na pokles svojho zostatku na dôchodkovom účte, keď trpí akciový trh, je držanie niektorých dlhopisov a pravidelné vyváženie najlepším spôsobom, ako zostať na dobrej ceste so svojím plánom a dosiahnuť najlepšie výnosy upravené podľa rizika v priebehu času.
Jeden z prípadov, keď sa investori ocitli v rovnováhe z dlhopisov a do akcií, bol počas finančnej krízy. V tom čase sa mohlo zdať strašidelné kupovať akcie, ktoré klesali. Tieto akcie sa však v podstate kupovali s obrovskou zľavou a dlhý býčí trh, ktorý nasledoval po Veľkej recesii, ich investorov odmenil. V súčasnosti by tí istí investori mali byť stále v rovnováhe. Ak nie, budú mať silne nadváhu v zásobách a budú trpieť viac, ako potrebujú, keď nabudúce trh poklesne. Keďže trhy sú cyklické, je len otázkou času, kým sa situácia na trhu, či už dobrá alebo zlá, zvráti.
Ako často by ste mali znova vyvážiť?
Existujú tri frekvencie, s ktorými sa môžete rozhodnúť pre vyváženie svojho portfólia:
- Podľa stanoveného časového obdobia, napríklad raz ročne v daňovom období. Kedykoľvek sa vaše cieľové rozdelenie aktív zabloudí o určité percento, napríklad 5% alebo 10%. Podľa stanoveného časového rámca, ale iba v prípade, že sa vaše cieľové rozdelenie aktív zablokovalo určité percento (kombinácia možností 1 a 2).
Nevýhodou prvej možnosti je, že by ste mohli zbytočne strácať čas a peniaze (vo forme transakčných nákladov). Ak je vaše portfólio iba 1% mimo súladu s vaším plánom, nemá zmysel vyváženie.
Budete sa musieť rozhodnúť, s akou mierou „driftu“ ste v poriadku - do akej miery ste spokojní s tým, že sa vaše rozdelenie aktív odchýli od vášho cieľa - aby ste určili, ako často sa má rovnováha vyvážiť. Inými slovami, ak je vaša cieľová alokácia 60% akcií, 40% dlhopisov, chcete znova vyvážiť, keď sa vaše portfólio presunie na 65% akcií, 35% dlhopisov, alebo ak budete pohodlne čakať, kým nedosiahne 70% akcií, 30% dlhopisy?
Ako sa ukazuje, nemusíte si robiť starosti s tým, kedy a ako často sa má vyvážiť. Rovnaká Vanguardova štúdia, ktorá analyzovala portfólio 60/40 v rokoch 1926 až 2009, zistila, že „pri výbere stratégie vyváženia neexistuje optimálna frekvencia ani hranica.“ Niekto, kto by vyvážil mesačne, mal viac ako 1 000 udalostí vyváženia, zatiaľ čo niekto, kto vyvážil štvrťročne, by mať 335 a niekto, kto by sa každoročne vyvážil, by mal iba 83. Priemerný ročný výnos a volatilita však boli medzi týmito tromi skupinami takmer rovnaké. Niekto, kto mal hranicu 10% a každoročne sa vyvážil (možnosť 3), by za týchto 83 rokov mal iba 15 udalostí na opätovné vyváženie. Spoločnosť Vanguard odporúča skontrolovať svoje portfólio každých šesť mesiacov alebo raz ročne a vyvážiť na 5% prah, aby sa dosiahla čo najlepšia rovnováha medzi riadením rizika a minimalizáciou nákladov.
Štúdia Vanguard to urobila o krok ďalej a zistila, že by bolo v poriadku, ak by ste nikdy nevyvážili svoje portfólio. V priemere by niekto, kto začal s alokaciou 60% na zásoby, skončil s 84% alokáciou na zásoby. Táto osoba by strávila nula času alebo vyvažovaním peňazí. Volatilita ich portfólia bola približne o 2, 5 percentuálneho bodu vyššia ako volatilita investora, ktorý vykonal novú rovnováhu. A ich priemerný ročný výnos bol 9, 1% v porovnaní s 8, 6%, 8, 8% a 8, 6% pre hypotetických investorov, ktorí vyvážili mesačne, štvrťročne a ročne.
Inokedy budete chcieť zvážiť vyváženie ročne, keď sa vaša životná situácia zmení spôsobom, ktorý ovplyvňuje znášanie rizika:
Ženatý s multimilionárom? Môžete bezpečne prejsť na konzervatívnejšie rozdelenie aktív. Za predpokladu, že vy aj váš manžel / manželka spravujete svoje existujúce aktíva rozumne, možno už budete pripravení na život.
Ste zdravotne postihnutí alebo vážne chorí? Opäť možno budete chcieť vyvážiť na niečo konzervatívnejšie, pretože chcete mať možnosť minúť peniaze, ktoré máte, v čase, keď ste odišli. Peniaze na lekárske účty budete tiež potrebovať skôr ako neskôr.
Rozvod a nezodpovednosť za výživné alebo výživné pre deti? Ak to nikto nezaistí, ale vy sami, môžete sa rozhodnúť pre vyváženie vyššieho percenta zásob, pretože riskovanie nebude mať vplyv na vašu rodinu.
Plánujete kúpiť dom v najbližších rokoch? Bolo by rozumné znovu vyvážiť viac dlhopisov a menej akcií, aby ste mali dosť peňazí na vytiahnutie - aj keď dôjde k poklesu trhu - keď budete pripravení vybrať zálohu.
Teraz, keď sme sa zaoberali tým, čo je vyváženie a prečo by ste to mali (pravdepodobne) urobiť, povedzme o tom, ako to urobiť.
Pozrite sa na svoje celkové portfólio
Ak chcete získať presný obraz o svojich investíciách, musíte sa pozrieť na všetky svoje účty dohromady, nielen na jednotlivé účty. Ak máte ako IRA 401 (k), tak Roth IRA, chcete vedieť, ako spolupracujú. Ako vyzerá vaše kombinované portfólio? Tento krok samozrejme preskočíte, ak máte iba jeden investičný účet.
Použite jednu z týchto troch metód na vytvorenie kombinovaného obrazu o všetkých vašich investičných účtoch.
1. Tabuľka. Na jeden list zadajte každý z vašich účtov, každú z investícií v rámci týchto účtov a koľko peňazí máte v každej investícii. Všimnite si, či je každá investícia držaním akcií, dlhopisov alebo hotovosti. Vypočítajte percentuálny podiel z vašich celkových podnikov pridelených pre každú kategóriu. Toto nie je najjednoduchšia alebo najrýchlejšia metóda, ale môže to byť zábavné, ak ste osobným finančným šéfom, ktorý rád vytvára tabuľky.
Ďalej porovnajte rozdelenie svojich podnikov v každej kategórii s cieľovým rozdelením. Ak sú niektoré z vašich podielov fondy cieľového dátumu alebo vyvážené fondy, ktoré budú zahŕňať akcie aj dlhopisy, navštívte webovú stránku spoločnosti, ktorá tieto fondy ponúka (napr. Fidelity, Vanguard, Schwab) alebo výskumnú stránku, ako je Morningstar (ktorá je to, čo sme použili na vytvorenie tabuľky nižšie), aby sme zistili, ako sú pridelené.
účet |
ticker |
Názov fondu |
zásoby |
bonds |
peňažný |
Celkom |
401 (k) |
VTSMX |
Vanguard Total Stock Market Index Fund |
$ 9, 900 |
- |
100 $ |
$ 10, 000 |
VBMFX |
Index indexu celkového trhu dlhopisov spoločnosti Vanguard |
- |
$ 9, 800 |
$ 200 |
$ 10, 000 |
|
Roth IRA |
IVV |
iShares Core S&P 500 Index ETF |
$ 6, 000 |
- |
- |
$ 6, 000 |
GOVT |
iShares US Treasury Bond ETF |
- |
$ 1.960 |
$ 40 |
$ 2, 000 |
|
Celkom |
|
|
$ 15.900 |
$ 11.760 |
$ 340 |
$ 28, 000 |
Aktuálne pridelenie |
56, 7% |
42, 0% |
0, 3% |
100% |
||
Cieľové pridelenie |
60, 0% |
40, 0% |
0, 0% |
100% |
||
Rozdiel |
|
|
- 3, 7% |
2% |
0, 3% |
|
Pokročilý tip: Ak chcete získať podrobnejší obrázok, môžete podrobnejšie rozdeliť kategórie akcií a dlhopisov. Aké percento vašich akcií je napríklad malé alebo veľké? Aké percento sú domáce alebo medzinárodné? Aké percento vašich dlhopisov je firemných a aké percento predstavuje štátny cenný papier?
Keď zistíte alokáciu aktív svojich fondov, všimnete si, že prostriedky údajne 100% určené pre konkrétnu triedu aktív majú často malé percento svojich podielov, pravdepodobne 0, 5% až 2, 0%, v hotovosti. Pri vyvažovaní svojho portfólia sa nepotí tento malý detail.
Vo vyššie uvedenom príklade si tiež všimnete, že náš investor sa nezdržoval ďaleko od svojej cieľovej alokácie aktív. Môžu sa rozhodnúť, že sa nebudú vyvažovať, kým rozdiel nebude 5% alebo dokonca 10%.
2. Maklérsky softvér. Niektoré maklérske spoločnosti umožňujú svojim zákazníkom prezerať všetky svoje investície na jednom mieste, nielen investície, ktoré vlastnia pri tomto sprostredkovaní. Príklady zahŕňajú alokátor aktív Merrill Edge Asset Allocator a Fidelity's Full View. Budete musieť uviesť svoje prihlasovacie údaje pre každý účet, ktorého podrobnosti chcete zobraziť. Ak napríklad používate úplné zobrazenie Fidelity a máte samostatne zárobkovú činnosť 401 (k) so spoločnosťou Fidelity a Roth IRA so spoločnosťou Vanguard, budete musieť spoločnosti Fidelity poskytnúť svoje prihlasovacie údaje pre spoločnosť Vanguard, aby ste videli svoje dva účty. „kombinovaná alokácia aktív.
3. Aplikácie. Aplikácie, ako je kontrola investícií do osobného kapitálu, portfólio Tracker, futureAdvisor a Wealthica spoločnosti SigFig (pre kanadských investorov), sa môžu synchronizovať s vašimi existujúcimi účtami a poskytovať pravidelne aktualizovaný a úplný obraz o vašich investíciách. Tieto aplikácie môžete používať zadarmo; ich poskytovatelia dúfajú, že sa zaregistrujete pre jednu z platených služieb spoločnosti, napríklad správu portfólia. Tieto webové stránky budete musieť opäť poskytnúť s prihlasovacími údajmi svojich maklérskych účtov, aby ste videli, ako sa spoločne prideľujú prostriedky.
Analyzujte svoje portfólio
Keď budete mať úplný prehľad o svojich portfóliách, preskúmajte tieto štyri veci:
1. Celkové rozdelenie aktív. Aké percento vašich investícií je do akcií, dlhopisov a hotovosti? Ako sa toto rozdelenie porovná s vaším cieľovým rozdelením?
Tip pre pokročilých : Ak vlastníte akcie spoločnosti Berkshire Hathaway, venujte zvýšenú pozornosť. Aj keď je to technicky zásoba, má veľkú hotovosť a dlhopisy. Ak softvér, ktorý používate, nie je dostatočne inteligentný na to, aby ste to mohli spoznať, budete musieť urobiť nejaké manuálne výpočty alokácie aktív.
2. Celkové riziko. Ak zistíte, že máte 70% akcií a 30% dlhopisov, je to pre vás príliš riskantné? Ak zistíte, že máte 20% hotovosť, 30% dlhopisy a 50% akcie, neriskujete dostatočne na splnenie vašich investičných cieľov?
3. Celkové poplatky. V ideálnom prípade by ste chceli, aby vaše investičné poplatky boli čo najbližšie k nule a vďaka zvýšenej inovácii a konkurencii na trhu s investíciami by ste mohli dosiahnuť tento cieľ. Napríklad fond Fidelity Total Market Index Fund (FSTMX) má ročný nákladový pomer 0, 09% pre svoje akcie triedy investorov, čo vyžaduje minimálnu investíciu do fondu vo výške 2 500 USD. Čím vyššie sú vaše investičné poplatky, tým nižšie sú vaše výnosy, všetky ostatné sú rovnaké. Ostatné poplatky, ktoré si treba dať pozor, zahŕňajú náklady na nákup a predaj podielových fondov a provízie za nákup a predaj akcií a ETF. V prípade dlhodobých investorov typu buy-and-hold môžu náklady a provízie stáť v priebehu času menej ako ročné náklady.
4. Vracia. Spĺňajú výnosy vášho portfólia vaše ciele? Ak nie, nemusí to byť nevyhnutne problém: To, na čom vám skutočne záleží, sú dlhodobé priemerné ročné výnosy a vaše portfólio mohlo mať za posledné dva roky negatívny výnos z dôvodu recesie. To je dôvod, prečo sa chcete pozrieť na výkonnosť vášho portfólia v porovnaní s podobnými investíciami. Sleduje váš akciový fond index, ktorý má sledovať? Môžete si to pozrieť na stránke Morningstar, ktorá stanovila vhodné referenčné hodnoty pre rôzne fondy a vytvorila farebne označené grafy, ktoré vám ukážu, ako si váš fond dosiahol svoju referenčnú hodnotu. Ďalšou možnosťou je, že alokácia majetku vášho portfólia nemôže splniť vaše ciele. Ak je vaším cieľom zarobiť priemerný ročný výnos 8% a vaše portfólio pozostáva z 80% dlhopisov a 20% akcií, nemáte takmer žiadnu šancu splniť svoj cieľ, pokiaľ nepreložíte svoju alokáciu aktív na 80% akcií a 20% väzby.
Tip pre pokročilých : Ak v tejto fáze zistíte, že máte nepraktický počet účtov - možno máte niekoľko 401 (k) programov s niekoľkými bývalými zamestnávateľmi, zvážte ich konsolidáciu. Môžete prevrátiť staré zostatky 401 (k) na IRA (tradičné alebo Roth, v závislosti od toho, aký druh 401 (k) máte, alebo či ste ochotní platiť dane, aby ste prešli na Roth). Prepínač IRA vám poskytne maximálnu kontrolu nad vašimi poplatkami a investíciami. Alebo, ak sa vám páči váš súčasný zamestnávateľ 401 (k) a váš súčasný zamestnávateľ to umožňuje, môžete vložiť svoje staré zostatky 401 (k) do svojich súčasných 401 (k). Upozorňujeme, že zostatky 401 (k) majú väčšiu ochranu pred veriteľmi.
Zistite, čo je nové
Investičné inovácie môžu znamenať, že to, čo v súčasnosti držíte, nie je najlepšou možnosťou na splnenie vašich cieľov. Napríklad by ste mohli mať indexový podielový fond, ktorý účtuje nákladový pomer 0, 5%, keď by ste mohli držať takmer identický index ETF s pomerom výdavkov 0, 05%. Znie to príliš dobre, aby to bola pravda? Ako by ste mohli získať takmer identickú investíciu za oveľa menej? Na rozdiel od niektorých podielových fondov ETF zriedka účtujú predajné zaťaženie alebo poplatky za marketing 12b-1. Na rozdiel od niektorých podielových fondov sú ETF zvyčajne spravované pasívne (sledujú daný index investovaním do všetkých akcií v tomto indexe), nie sú aktívne spravované manažérmi ľudských fondov, ktorí vyberajú víťazov a porazených. Pasívne riadenie nie je len lacnejšie, ale má tendenciu prinášať lepšie výnosy - čiastočne kvôli nižším poplatkom.
Ďalšou možnosťou je, že budete chcieť presunúť svoje aktíva na robota-poradcu, aby ste znížili svoje poplatky a eliminovali úlohu správy vlastných investícií. O robotických poradcoch hovoríme o niečo neskôr.
Čo by ste mali predať alebo kúpiť?
Ďalej je čas zistiť, ktoré investície sa majú uvoľniť z vášho portfólia. Predovšetkým chcete predať aktíva s nadváhou. Ak akcie prekonali lepšiu výkonnosť dlhopisov, vaše požadované rozdelenie aktív sa dostalo z rúk v prospech akcií. Ak je vaším cieľom držať 70% akcií a 30% dlhopisov, môžete držať 75% akcií a 25% dlhopisov. V takom prípade budete musieť predať 5% svojich zásob.
Ktoré akcie vrátane akciových podielových fondov a akcií ETF by ste mali predať? Začnite s týmito:
- akciové fondy s príliš vysokými poplatkami
- akciové fondy, ktorým nerozumiete
- zásoby spoločností, ktorých obchodnému modelu nerozumiete
- akcie a fondy, ktoré sú príliš riskantné alebo dostatočne rizikové pre vašu toleranciu
- akcie a fondy, ktoré nevykonali svoje výkony, ich referenčné hodnoty alebo také, ako ste ich očakávali
- jednotlivé zásoby, ktoré sú nadhodnotené alebo nedostatočne výkonné pre svojich rovesníkov alebo ktoré už nemajú pozitívny výhľad
Ak chcete predať dlhopisy, zvážte tieto kritériá:
- dlhopisy, ktorých úverový rating klesol (tieto dlhopisy sú teraz rizikovejšie ako v čase, keď ste ich kúpili)
- dlhopisy, ktoré nedosahujú uspokojivé výsledky
- dlhopisy s výnosmi, ktoré držia krok s infláciou
- dlhopisové fondy s poplatkami, ktoré sú vyššie, ako je potrebné (to znamená, že za takmer rovnaký by ste mohli získať takmer rovnaký dlhopisový fond), Ak sa na váš podiel nevzťahuje žiadny z týchto znakov, predajte investíciu s najnižším obchodným poplatkom, ako sú akcie podielového fondu bez transakčných poplatkov alebo ETF.
Pred nákupom nových investícií budete musieť počkať, kým sa váš predaj uspokojí. Čas vysporiadania - čas, ktorý trvá na dokončenie predaja a objavenie sa vašej hotovosti na vašom účte - závisí od typu kúpenej alebo predanej investície. V prípade zásob a ETF môže byť zúčtovací čas T + 2 v priemyselnom žargóne, kde T je dátum, kedy ste obchod uzavreli, a 2 sú dva pracovné dni. Podielové fondy sa vyrovnávajú o niečo rýchlejšie, v priebehu jedného až dvoch pracovných dní. Nezabúdajte, že ak obchod uzavriete po uzavretí trhu, nevykoná sa až nasledujúci pracovný deň.
Počas vyrovnania predaja sa rozhodnite, čo chcete kúpiť. Najjednoduchšie je kúpiť viac toho, čo už máte podváženú. Reexaminujte túto investíciu a opýtajte sa sami seba: „Kúpil by som si to dnes?“ Ak nie, vyhľadajte novú investíciu, ktorá je v súlade s vašimi cieľmi.
Vyváženie portfólia podľa veku / cieľov
Vyváženie portfólia samo osebe nie je funkciou toho, koľko ste rokov alebo čo sa snažíte dosiahnuť so svojím portfóliom. Alokácia aktív je. Keďže však voľba alokácie aktív je predchodcom vyváženia portfólia, porozprávajme sa o tom, ako by ste mohli rozdeliť svoje portfólio v rôznych kľúčových časoch vášho života.
Vek 25 rokov
Pravdepodobne ste čítali, že mladí investori by mali umiestňovať vysoké percento svojich peňazí do akcií, pretože majú dlhodobý horizont a keďže akcie majú z dlhodobého hľadiska tendenciu dosahovať najlepšie výsledky. Vaše ideálne rozdelenie aktív však nezávisí iba od vášho veku, ale aj od vašej tolerancie rizika. Ak by 10% pokles na akciovom trhu spôsobil paniku a začatie predaja akcií, máte nižšiu toleranciu rizika ako niekto, kto by videl ten istý pokles trhu ako príležitosť na nákup. Kvíz, ako je tento krátky kvíz o tolerancii rizika Vanguard, vám môže pomôcť vyhodnotiť toleranciu rizika a získať predstavu o tom, ako rozdeliť svoje portfólio. Zjednodušený vzorec, ako je 100 mínus váš vek, aby sa percento vášho portfólia rozdelilo do akcií (75% pre 25-ročných), môže byť užitočným východiskovým bodom, ale toto percento musíte vyladiť, aby vyhovovalo vašim investíciám. osobnosť. Napríklad, ak máte veľmi vysoko rizikovú toleranciu a dlhodobý horizont, môžete investovať 100% do akcií.
V štúdii Vanguarda, o ktorej sme hovorili predtým, sa zistilo, že s hypotetickým portfóliom investovaným od roku 1926 do roku 2009 by priemerná ročná návratnosť po inflácii bola tak nízka ako 2, 4% pre niekoho investovaného 100% do dlhopisov a 6, 7% pre niekoho investovaného 100% v zásobách. Rozdiel medzi investovaním 100% do akcií a 80% do akcií, 20% do dlhopisov však bol len pol percentuálneho bodu, pričom druhý z nich dosiahol skutočný priemerný ročný výnos 6, 2%. A niekto investoval 70% do akcií a 30% do dlhopisov by zarobil 5, 9%, zatiaľ čo investor 60/40 by zarobil 5, 5%.
Z týchto zistení môžeme vziať to, že najdôležitejšou vecou je investovať do niečoho vyskúšaného a pravdivého; možno neinvestujte 100% alebo dokonca 20% svojho portfólia do bitcoínov, čo sa stále považuje za vysoko špekulatívne. Pretože väčšina ľudí je viac naštvaná, keď prídu o peniaze na akciovom trhu, ako sú šťastní, keď zarobia peniaze na akciovom trhu. Stratégia, vďaka ktorej budete spokojní s množstvom rizika, ktoré podstupujete, a pomôže vám udržať kurz počas trhu opravy sú najlepšou stratégiou pre vás. Takže aj keď máte 25 rokov a stále počúvate, že by ste mali investovať 80% do akcií, ak ste spokojní len s 50% do akcií a chcete si nechať zvyšných 50% v dlhopisoch, to je v poriadku.
Vek 45
V tomto okamihu vášho života ste možno dostali dedičstvo od rodiča alebo starého rodiča a zaujímalo by vás, čo robiť s peniazmi a ako by neočakávané vplyvy mali ovplyvniť vašu investičnú stratégiu. (Alebo by ste možno nedostali dedičstvo vôbec alebo skôr, kým nebudete vo veku 60, 70 alebo 80 rokov.) Ďalším scenárom, ktorému mnohí ľudia okolo 45 rokov potrebujú, je peniaze, aby poslali dieťa na vysokú školu - desiatky tisíc dolárov, alebo možno dokonca stovky tisíc, ak máte viac detí alebo súkromné dieťa naviazané na školu, ktoré nedostalo žiadnu finančnú pomoc.
Pokiaľ ide o zaplatenie vysokej školy, povedzme, že máte plán 529, daňovo zvýhodnený účet, ktorý pomáha rodinám šetriť peniaze na výdavky na vzdelávanie. Ak je vaše dieťa vzdialené 10 a viac rokov od vysokej školy, môžete použiť agresívne rozdelenie aktív s vysokým percentom zásob. Keď sa vaše dieťa priblíži k veku na vysokej škole, musíte sa znovu vyrovnať spôsobom, ktorý zvýši konzervatívnosť alokácie vášho majetku. Na nákup dlhopisov namiesto akcií použite príspevky na účte. Hodnota účtu sa musí časom stať menej volatilnou a stabilnejšou, takže budete môcť vybrať peniaze na vzdelávanie svojho dieťaťa, keď ich potrebujete, bez toho, aby ste museli investovať so stratou. Niektorých 529 plánov dokonca ponúka vekové možnosti, ktoré fungujú ako cieľové dátumové dôchodkové fondy, ale s kratším časovým horizontom spojeným s výchovou detí a ich posielaním na vysokú školu.
Tiež vo veku 45 rokov, ak ste boli veľmi úspešní a pozorne ste sledovali svoje výdavky, môžete byť na ceste do dôchodku čoskoro. Ak je to váš prípad, možno budete musieť začať vyvážiť smerom k konzervatívnejšiemu rozdeleniu aktív. Potom znova možno nebudete chcieť - záleží to na vašej filozofii vlastníctva vlastníctva počas dôchodku, čo opäť súvisí s toleranciou rizika. Ak nemáte odchod do dôchodku od 0 do 10 rokov, vaše portfólio sa považuje za prechodné. Väčšina expertov tvrdí, že by ste sa mali uberať smerom k alokácii aktív, ktorá má väčšiu váhu smerom k dlhopisom ako k akciám - ale nie príliš silne, pretože stále potrebujete rast, aby ste prežili svoje portfólio. Namiesto toho, aby ste sa presunuli smerom k 40% dlhopisu, 60% alokácii akciového majetku, ktorý by sa mohol odporučiť niekomu, kto plánuje odísť do dôchodku vo veku 65 rokov, môžete sa presunúť smerom k alokácii 50/50. Pri vyvážení budete predávať akcie a kupovať dlhopisy.
Vek 65 rokov
Vek 65 rokov predstavuje pre väčšinu ľudí, ktorí si môžu dovoliť odísť do dôchodku, prvé roky dôchodku (alebo tesne pred ním). (Plný vek odchodu do dôchodku pre ľudí, ktorí práve odchádzajú do dôchodku, je 66 rokov. Medicare začína vo veku 65 rokov.) Môže to znamenať začatie vyberania majetku na dôchodkovom účte z dôvodu príjmu. Opätovné vyváženie vášho portfólia v tomto veku by mohlo znamenať, že predaj akcií bude postupne starším portfóliom posúvať svoje portfólio smerom k vyššej váhe dlhopisov. Jediným úlovkom je, že nebudete chcieť predávať zásoby so stratou; ktoré investície, ktoré predáte za príjem, budú závisieť od toho, čo môžete predať za účelom zisku. Vďaka diverzifikácii v rámci každej hlavnej triedy aktív (napríklad držaním akciových fondov s veľkým alebo malým kapitálom, medzinárodných a domácich akciových fondov a vládnych a podnikových dlhopisov) máte väčšiu šancu mať vždy aktíva na predaj za profit.
Mali by ste mať tiež zavedenú stratégiu odchodu do dôchodku - možno budete v prvom roku vyberať 4% zostatku svojho portfólia a upravovať túto sumu dolára podľa miery inflácie v každom nasledujúcom roku. Vyváženie portfólia si bude vyžadovať iný prístup, pretože teraz účtujete pravidelné výbery, zatiaľ čo pred odchodom do dôchodku ste účtovali iba (alebo väčšinou) príspevky. Môžete tiež robiť výbery z viacerých účtov, čo by mohlo znamenať opätovné vyváženie viacerých účtov. Keď dosiahnete vek 70½ rokov, budete musieť začať požadovať minimálnu distribúciu (RMD) zo 401 (k) sa a tradičných IRA, aby ste sa vyhli daňovým sankciám.
Keď vezmete RMD, môžete vyvážiť svoje portfólio predajom triedy s nadváhou. Nezabúdajte, že budete platiť dane za výbery zárobkov a príspevky pred zdanením, pokiaľ to nie je Rothov účet. Ľudia s významným majetkom mimo dôchodkových účtov sa môžu vyvážiť lacným a daňovo efektívnym spôsobom tým, že obdarujú ocenené investície na charitu alebo darujú akcie na nízkej báze (akcie s obrovským kapitálovým ziskom oproti svojej pôvodnej hodnote) priateľom alebo rodine.
Teraz, keď pochopíte, ako funguje proces vyváženia, je ďalšou otázkou, či to urobiť sami, použiť robo-poradcu alebo použiť skutočného, živého investičného poradcu, ktorý vám pomôže. Zvážte výhody a nevýhody každého z hľadiska zručností, času a nákladov.
Vyváženie portfólia pre domácich majstrov
Prehodnotenie vášho portfólia samostatne, bez pomoci robota-poradcu alebo investičného poradcu, nevyžaduje, aby ste utratili nejaké peniaze. To, čo vás to stojí, je čas; koľko času závisí od zložitosti vašich investícií a od vášho pochopenia, ako znovu vyvážiť. Ak máte jednu IRA s jedným akciovým ETF a jedným dlhopisom ETF, opätovné vyváženie bude rýchle a ľahké. Čím viac účtov a viac finančných prostriedkov máte, tým zložitejšia sa úloha stáva.
Najbežnejšou radou pre vyváženie je predať investície, ktoré majú nadváhu - čo budú takmer vždy akcie, pretože rastú rýchlejšie ako dlhopisy, ako sme už spomínali - a tieto peniaze použijú na nákup investícií, ktoré sú podvážené, v ktorých bude takmer vždy puto. Ale jednoduchšia metóda, ktorá môže mať nižšie transakčné náklady, je použitie akýchkoľvek nových príspevkov na váš účet na nákup investícií, ktoré potrebujete viac.
Najväčšie riziká pre vyváženie portfólia pre domácich majstrov to vôbec nerobia a ak pracujete so zdaniteľným účtom, vznikajú dane - najmä dane z krátkodobých kapitálových výnosov, ktoré majú vyššiu sadzbu ako dane z dlhodobých kapitálových výnosov. Kedykoľvek budete platiť dane z investícií, poškodzujete vaše čisté výnosy.
Aby som to zhrnul, tu je príklad toho, ako sa celý tento proces odohráva.
CELKOVÁ ZAČATNÁ PORTFÓLIA HODNOTA: 10 000 dolárov
Pridelenie pred vyvažovaním:
Hodnota akciového podielového fondu: 7 500 $ (75% vášho portfólia)
Hodnota podielového fondu dlhopisov: 2 500 USD (25% z vášho portfólia)
Vyváženie:
Predávame: 500 dolárov akciového podielového fondu
Kúpiť: 500 dolárov z dlhopisového podielového fondu
Pridelenie po vyvažovaní:
Hodnota podielového fondu: 7 000 dolárov (70% vášho portfólia)
Hodnota podielového fondu dlhopisov: 3 000 $ (30% z vášho portfólia)
CELKOVÁ KONCOVÁ HODNOTA PORTFÓLIA: 10 000 dolárov
Tento proces môže skomplikovať jedna vec: Podielový fond dlhopisov, ktorý chcete kúpiť, môže mať minimálnu investíciu vyššiu ako 500 dolárov. V takom prípade by ste mohli kúpiť akcie takmer identického dlhopisu ETF, ktorý nemá žiadne investičné minimum.
Ak musíte zaplatiť akékoľvek provízie za nákup alebo predaj, vaša celková konečná hodnota portfólia klesne pod 10 000 dolárov.
Automatické vyvažovanie portfólia
Najjednoduchší spôsob, ako znovu vyvážiť svoje portfólio pre domácich majstrov, je vybrať si fondy, ktorých manažéri pre vás vyvažujú. Fondy cieľového dátumu, ktoré sú vzájomnými fondmi, ktoré majú kôš investícií a majú alokáciu aktív založenú na predpokladanom (cieľovom) dátume odchodu do dôchodku, sú príkladom typu fondu, ktorý sa automaticky vyvažuje. Nemusíte nič robiť.
Napríklad fond pre investorov s cieľovým dátumom odchodu do dôchodku do roku 2040 by mohol mať počiatočnú cieľovú alokáciu aktív 90% akcií a 10% dlhopisov. Manažéri fondu vyrovnajú fond tak často, ako je potrebné na zachovanie tohto cieľového rozdelenia. Okrem toho presunú alokáciu majetku fondu v priebehu času, čím sa stane aj konzervatívnejším a do roku 2040. Tieto fondy majú zvyčajne nízke náklady; priemer odvetvia k 31. decembru 2015 bol 0, 43%.
A čo vyvážené podielové fondy? Tieto fondy sa tiež nazývajú hybridné fondy alebo fondy na prideľovanie aktív. Sú podobné fondom cieľového dátumu v tom, že vlastnia akcie aj dlhopisy a ich cieľom je zachovať špecifickú alokáciu, napríklad 60% akcií a 40% dlhopisov. Toto pridelenie sa však časom nemení; vyvážené fondy sú určené pre investorov každého veku. Vyvážené prostriedky, rovnako ako prostriedky cieľového dátumu, sa automaticky vyvažujú. Vyvážené fondy mali v roku 2016 priemerný priemerný nákladový pomer 0, 74%.
Vyváženie robotického poradcu
Po prvé, upozornenie: Väčšina robotických poradcov nespravuje dôchodkové účty sponzorované zamestnávateľom. Výnimkou je Blooom. Robo-poradcovia však spravujú IRA a zdaniteľné účty.
Práca s robotickým poradcom nevyžaduje z vašej strany prakticky žiadny čas ani zručnosti: Robotický poradca vykonáva všetku prácu automaticky. Musíte len otvoriť účet, vložiť doň peniaze a zvoliť cieľové rozdelenie aktív alebo odpovedať na otázky softvéru, aby vám pomohlo nastaviť cieľové rozdelenie aktív pre vás.
Aj náklady sú nízke. Robotickí poradcovia ako Betterment, Wealthfront a SigFig používajú stratégie na zníženie nákladov na vyváženie tým, že sa vyhýbajú alebo minimalizujú krátkodobé a dlhodobé dane z kapitálových výnosov. Spoločnou stratégiou je vyhnúť sa predaju akýchkoľvek investícií pri vyvážení vášho portfólia. Namiesto toho, keď vkladáte hotovosť alebo dostanete dividendu, robotický poradca použije tieto peniaze na nákup väčšej investície, v ktorej máte nižšiu váhu.
Ak sa napríklad vaše portfólio posunulo zo 60% akcií, 40% dlhopisov na 65% akcií, 35% dlhopisov, pri ďalšom pridaní peňazí na svoj účet použije robotický poradca váš vklad na nákup ďalších dlhopisov. Ak nebudete predávať žiadne investície, nebudete mať žiadne daňové dôsledky. Táto stratégia sa nazýva vyváženie peňažných tokov.
Túto stratégiu môžete použiť aj sami, aby ste ušetrili peniaze, ale je to užitočné iba na zdaniteľných účtoch, nie na dôchodkových účtoch, ako sú IRA a 401 (k) s. Ak nakupujete alebo predávate investície na dôchodkovom účte, neexistujú žiadne daňové dôsledky.
Ďalšou stratégiou, ktorú robo-poradcovia používajú na udržanie nízkych transakčných nákladov, je predaj akejkoľvek triedy aktív, ktorú máte nadváhu, kedykoľvek sa rozhodnete vybrať peniaze zo svojho portfólia.
Ďalej, keď robotický poradca znovu vyváži svoje portfólio, nevzniknú vám provízie, transakcie ani obchodné poplatky, s ktorými by ste sa mohli stretnúť pri opätovnom vyvážení samostatne alebo prostredníctvom investičného poradcu. Robotní poradcovia neúčtujú tieto poplatky. Namiesto toho účtujú ročný poplatok na základe množstva aktív, ktoré pre vás spravujú, v dolároch. Lepšie napríklad účtuje ročný poplatok vo výške 0, 25% spravovaného majetku a neexistuje žiadny minimálny zostatok na účte. A pretože robotickí poradcovia sú automatizovaní, môžu vyvážiť vaše portfólio tak často ako každý deň, takže je zvyčajne v takmer dokonalej rovnováhe.
Prenájom investičného poradcu
Určite je možné riadiť svoje investície a vyvážiť svoje portfólio sami. Niektorí ľudia však nemajú čas, nie sú si istí svojou schopnosťou naučiť sa, čo potrebujú vedieť a plniť správne úlohy, alebo sa s tým jednoducho nechcú zaoberať. Iní ľudia vedia, ako riadiť svoje vlastné investície, ale zistia, že robia emocionálne rozhodnutia, ktoré poškodzujú ich návratnosť. Ak spadáte do jednej z týchto kategórií, môže sa vám vyplatiť prenájom investičného poradcu.
Chcete si prenajať fiduciára iba za poplatok. Tento typ odborníka nemá žiadne konflikty záujmov, ktoré im bránia v konaní mimo vašich najlepších záujmov. Platia sa za čas, ktorý vám pomáhajú, nie za konkrétne investície, ktoré vám predávajú, alebo za počet obchodov, ktoré uskutočnia vo vašom mene. V prípade akýchkoľvek správcovských poplatkov, ktoré vyberiete, skontrolujte ich pozadie pomocou webovej stránky BrokerCheck úradu pre finančný priemysel (FINRA) a webovej stránky Komisie pre zverejňovanie informácií o investičných poradcoch pre cenné papiere a burzu. V závislosti od typu poradcu môžete skontrolovať svoje zázemie na jednom alebo oboch týchto serveroch. Ak sa zobrazia v jednej z týchto databáz, môžete vidieť ich pracovnú históriu, zložené skúšky, získané poverenia a akékoľvek disciplinárne kroky alebo sťažnosti zákazníkov proti nim. Niekedy si môžete overiť poverenia poradcu v poverovacej organizácii. Napríklad, môžete overiť certifikáciu finančného plánovača jednotlivca a pozadie na webovej stránke Rady CFP.
Najväčšou nevýhodou použitia investičného poradcu na vyváženie vášho portfólia sú náklady na jeho najatie. Priemerná cena odvetvia je približne 1, 0% spravovaných aktív ročne. Ak vaše portfólio predstavuje 50 000 dolárov, zaplatíte poradcovi 500 USD ročne. Okrem toho budete platiť všetky provízie a poplatky spojené s investíciami do vášho portfólia. Úhrada akýchkoľvek poplatkov vrátane poplatkov investičného poradcu zníži vašu celkovú návratnosť.
Niektoré poradenské služby sa snažia prekonať priemer tohto odvetvia. Vanguard zistil, že pri investícii 250 000 dolárov s priemernou ročnou návratnosťou 6% za 20 rokov by použitie služieb spoločnosti Personal Advisor Services (ktoré stoja len 0, 3% aktív v správe ročne) vám mohlo dať o 96 798 dolárov viac v porovnaní s platbou priemeru v tomto odvetví 1, 02 % poplatok. Tu zarábate viac ako priemer, zatiaľ čo menej platíte za poplatky.
Poplatok za poradcu môže platiť sám za seba, a potom niektoré. Investori majú tendenciu dosahovať nižšie výnosy ako prostriedky, do ktorých investujú, pretože majú tendenciu nakupovať nízko a predávať vysoko. Tento problém môže prekonať koučing správania sa finančného poradcu. Spolupráca s poradcom vám môže pomôcť udržať si kurz, najmä na trhoch s býkmi alebo medveďmi, keď by vás vaše emócie mohli zvádzať k tomu, aby ste sa vzdali svojej dlhodobej investičnej stratégie. Štúdia Vanguard uverejnená v septembri 2016 zistila, že prostredníctvom finančného plánovania, disciplíny a poradenstva - nie snahou prekonať trh - môžu poradcovia zvýšiť priemerné ročné výnosy svojich klientov o 3%.
Ďalším dôvodom, prečo si najať investičného poradcu, je to, či to bude znamenať rozdiel medzi skutočným investičným plánom alebo nečinnosťou. Ten je toxický pre vaše dlhodobé finančné zdravie.
Nemusíte niekoho najímať nepretržite; môžete si najať niekoho, kto vám pomôže podľa projektu alebo za hodinu. Nie všetci poradcovia pracujú týmto spôsobom, ale mnohí ponúkajú túto možnosť. A môžete si najať niekoho kdekoľvek v krajine, s ktorým môžete konzultovať online, prostredníctvom Skype alebo telefonicky.
Upozornenie: Zdanlivo bezplatné poradenstvo, ktoré poskytujú niektorí zamestnanci banky a sprostredkovatelia a služby, sa môže kompenzovať províziami za investície, ktoré kupujete, čo vytvára konflikt záujmov, ktorý ich môže odradiť od odporúčania vašich najlepších možností.
Ďalšou nevýhodou je, že veľa poradcov má investičné minimá. Služby Vanguard Personal Advisor Services majú pomerne nízke minimum, 50 000 dolárov. Niektorí poradcovia možno nemusia mať dostatok prostriedkov na to, aby vás prijali ako klienta. Niektoré služby vyžadujú, aby ste investovali najmenej pol milióna.
Je zábavné, že si najmete poradcu, ktorý vyváži vaše portfólio, je to, že pravdepodobne použijú nástroj na automatické vyrovnávanie aktív (inými slovami softvér). Tento softvér zodpovedá rizikovej tolerancii investora, daňovým cieľom (napr. Získavanie daňových strát a zamedzenie kapitálových výnosov a predajom umytia) v prípade zdaniteľného portfólia a umiestneniu majetku (či má držať určité investície na nezdaniteľnom účte, ako je napr. k) alebo na daňovom maklérskom účte).
Je to drahý a sofistikovaný softvér, ktorý by ste si sami nekúpili. Softvér však používajú aj robotickí poradcovia. Prečo si teda najať robota-poradcu?
Štúdia spoločnosti Vanguard uverejnená v máji 2013 zistila, že v prípade 58 168 súkromných investorov spoločnosti Vanguard IRA za päť rokov končiacich 31. decembra 2012 sa investori, ktorí obchodovali z iného dôvodu, ako je opätovné vyváženie - napríklad reakcia na otrasy trhu - dostali horšie ako tí, ktorí zostali v kurze. Ak vám robotické poradenstvo nebráni v nákupe vysokej a nízkej predajnosti, potom sa vyplatenie individuálneho investičného poradcu, aby ste sa ubezpečili, že zostávate disciplinovaní so svojou investičnou stratégiou, mohlo vyplatiť.
Spodný riadok
Pri prvom vyvážení vášho portfólia môže byť najťažšie, pretože všetko je nové. Je to dobrá zručnosť sa učiť a dobrý zvyk sa do nej dostať. Aj keď nie je určený na priame zvýšenie vašich dlhodobých výnosov, je určený na zvýšenie vašich výnosov prispôsobených riziku. Pre väčšinu ľudí je preberanie o niečo menšieho rizika prostredníctvom vyváženia dobré, pretože im bráni panikáriť, keď trh kyslá, a pomáha im držať sa ich dlhodobého investičného plánu. A to znamená, že disciplína vyváženia môže zvýšiť vaše dlhodobé výnosy.
Porovnať investičné účty × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých Investopedia dostáva kompenzácie. Názov poskytovateľa PopisSúvisiace články
Správa portfólia
Zosilnite svoje portfólio, aby ste zostali na správnej ceste
Správa portfólia
Naučte sa 4 kroky na vytvorenie výnosného portfólia
401K
7 tipov na správu vašich 401 (k)
Automatizované investovanie
Personal Capital vs Vanguard Služby osobného poradcu: Ktorý je pre vás najlepší?
Roth IRA
Ako otvoriť Roth IRA
Plánovanie odchodu do dôchodku
Ako vybudovať investičné portfólio pre odchod do dôchodku
Odkazy pre partnerovSúvisiace podmienky
Plán s konštantným pomerom Plán s konštantným pomerom je definovaný ako strategická stratégia prideľovania aktív, ktorá udržuje agresívne a konzervatívne časti portfólia stanovené na pevnom pomere. viac Fond pre cieľový dátum Fond pre cieľový dátum je fond ponúkaný investičnou spoločnosťou, ktorá sa snaží za určitý cieľ pestovať aktíva v stanovenom časovom období. viac Čo je to robotický poradca? Robotní poradcovia sú digitálne platformy, ktoré poskytujú automatizované služby finančného plánovania založené na algoritmoch s minimálnym alebo žiadnym ľudským dohľadom. viac Ako funguje prehodnocovanie Vyváženie znamená prehodnotenie váhy portfólia aktív pravidelným nákupom alebo predajom aktív, aby sa zachovala pôvodná alokácia aktív. viac Diworsification Diworsification je proces pridávania investícií do portfólia človeka takým spôsobom, že sa zhoršuje kompromis medzi rizikom a výnosom. viac Investičný cieľ Investičným cieľom je informačná forma klienta používaná správcami aktív, ktorá pomáha pri určovaní optimálneho portfólia portfólia pre klienta. viac![Ako upraviť a obnoviť svoje portfólio Ako upraviť a obnoviť svoje portfólio](https://img.icotokenfund.com/img/affluent-millennial-investing-survey/646/how-adjust-renew-your-portfolio.jpg)