Vivien Azer spoločnosti Cowen & Co. je považovaný za prvého analytika v oblasti kanabisu na Wall Street, ktorý začal pôsobiť na trhu s fajčením na horúcom trhu len dva roky predtým, ako Kanada legalizovala rekreačné využitie pre dospelých. V súčasnosti mnohí významní producenti kanabisu generujú nadmerné výnosy pre investorov a obchodovanie s ich akciami na burzách v New Yorku a Nasdaq. V tomto prostredí Azera uprednostňuje akcie, o ktorých sa domnieva, že majú najväčší potenciál nárastu, pretože nárast kanabisu narastá, keďže sa vo viacerých jurisdikciách na celom svete stáva plne legalizovanou. „Konope považujem kanabis za tradičnú kategóriu spotrebiteľských strižní, “ hovorí Azer na zdĺhavý Barronov rozhovor. „Realita legálneho kanabisu je čoraz zreteľnejšia s každou novou krajinou, ktorá kapitalizuje svoju politiku týkajúcu sa kanabisu.“
Odporúča výrobcov Aurora Cannabis Inc. (ACB), Canopy Growth Corp. (CGC) a Tilray Inc. (TLRY). Očakáva tiež, že z dlhodobého rastu tohto odvetvia budú ťažiť dva hlavné konglomeráty, ktoré vlastnia veľké podiely v producentoch kanabisu, ako je Constellation Brands Inc. (STZ) a pôvodný producent tabaku Altria Group Inc. (MO). Tieto spoločnosti predstavujú spôsob, ako sa dostať na rozmach kanabisu bez priameho investovania do výrobcov hrncov.
5 zásob na jazdu na kanabisovej vlne
- Aurora Cannabis Inc. (ACB) Canopy Growth Corp. (CGC) Tilray Inc. (TLRY) Constellation Brands Inc. (STZ) Altria Group (MO)
Kanabis ako „tradičné spotrebiteľské svorky“
Azer a deväť ďalších analytikov v spoločnosti Cowen uverejnili svoju prvú komplexnú správu o kanabise v septembri 2016, keď bola jediným analytikom Wall Street vo významnej spoločnosti pokrývajúcej priestor. Podľa Barrona očakáva, že legálny a nezákonný predaj marihuany v USA sa do roku 2030 zvýši na 80 miliárd dolárov ročne. V Kanade očakáva, že do roku 2025 dosiahne tržby 12 miliárd kanadských dolárov. A mimo Severnej Ameriky v 43 krajinách, ktoré už majú, alebo už prebieha proces legalizácie závodu, predpokladá trh do roku 2025 ako veľký 31 miliárd dolárov.
Výhoda prvého umiestnenia myši
Poznamenáva, že kanadskí operátori s medzinárodným pôsobením majú výhodu prvého ťahu vzhľadom na ich prístup ku kapitálu a licenciám. Aurora je Azerovým najlepším výberom v Kanade, citujúc jej obrovský rozsah a „sklony k ziskovosti“ s pozitívnym EBITDA do júna, za Barrona. Pokiaľ ide o Canopy, zdôrazňuje jej 30% podiel na trhu s použitím pre dospelých, ako aj jej rozsah, inováciu a prevádzkovú logistiku. Jeho rastúce straty EBITDA sú však protiveterom.
Azer uznáva, že ďalší obľúbený, Tilray, obchoduje so svojimi rovesníkmi za prémiu. Tvrdí však, že spoločnosť zaujala jedinečný prístup k nadviazaniu vzťahov s tradičnými spoločnosťami z rebríčka Fortune 500, ako sú Anheuser-Busch InBev NV (BUD), a švajčiarska farmaceutická spoločnosť Novartis AG (NVS), čo pomáha zdôvodniť jej hodnotu.
Rast kanadských gigantov hlási dobrú správu pre tabakové a alkoholové monštrá, ktoré vlastnia tieto spoločnosti. „Constellation Brands (STZ) má 38% podiel a možnosť prevziať väčšinu kontroly nad rastom Canopy. To by im poskytlo rozsiahle vystavenie medzinárodnej príležitosti, “ hovorí Azer, ktorý dodáva: „To isté platí pre skupinu Altria (MO, USA). " Altria má 45% podiel v spoločnosti Cronos s možnosťou zvýšenia na 55%.
Čo bude ďalej
V USA zostáva kanabis na federálnej úrovni nezákonný a mnoho prekážok zostáva, vrátane nedostatočného prístupu k tradičným bankovým produktom. Cowen očakáva, že tento rok bude schválený zákon o bezpečnom bankovníctve, ktorý by americkým kanabisovým firmám umožnil využívať banky a maklérov.
