Vzplanutie v obchodnej vojne medzi USA a Čínou spôsobilo, že v máji kleslo 9 z 11 sektorov S&P 500, pričom tie, ktoré boli najviac vystavené Číne, patria k najväčším porazeným. „Posledných pár týždňov sme sa dozvedeli, že ide o skutočné vyjednávanie a zdá sa, že obe strany sú ochotné to eskalovať, “ uviedol pre The Wall Street Journal Michael Metcalfe, vedúci globálnej makro stratégie na State Street Global Markets. „Je to dôveryhodná hrozba a trhy sa na to nezdajú byť pripravené, “ dodal.
Nasledujúca tabuľka sumarizuje päť spôsobov, ako investori reagujú na zvýšené napätie.
Investori reagujú na obchodnú vojnu 5 spôsobmi
- Obmedzenie držby amerických akcií s veľkou expozíciou voči ČínePredávanie čínskych akciíPodľa bezpečia, napríklad prostredníctvom nákupu štátnych dlhopisov USA, bez akýchkoľvek zmien a vybočenia z búrky
Význam pre investorov
Vyhýbanie sa americkým zásobám vystaveným Číne. Tri zo štyroch sektorov S&P 500 s najväčšími medzimesačnými stratami (MTD) do 23. mája sú informačné technológie (-7, 2%), materiály (-7, 0%) a priemyselné odvetvia (-5, 8%) na spoločnosť S&P Dow Jones. indexy. Tieto odvetvia majú tendenciu mať nadpriemernú expozíciu voči Číne. S&P 500 klesla o 4, 2% MTD, zatiaľ čo najväčšou porážkou je celkovo energia (-7, 7%).
V rámci technológie klesli do 23. mája podiely výrobcu zariadení Apple Inc. (AAPL) o 10, 1% MTD za upravené údaje o záverečnej cene z Yahoo Finance. Chipmakeri zaznamenávajú väčšie bitie, keď index polovodičov PHLX (SOX) klesol o 15, 0% MTD a ich nedávne strasti sú predmetom správy Morgana Stanleyho.
Predaj čínskych zásob. Akcie čínskych spoločností kótované na burze v Šanghaji a Šen-čene sú v máji zaznamenané rekordným tempom čistého predaja, a to podľa FactSet a Journal. Šanghajský kompozitný index klesol o 7, 3% MTD na MarketWatch.
Let do bezpečia. Držanie ďalších štátnych dlhopisov USA „redukuje určité riziko v portfóliu bez toho, aby sa vzdalo väčšej nárastu, ak sa dosiahne obchodná dohoda, “ uviedol pre denník Mark Haefele, globálny investičný riaditeľ divízie správy majetku v skupine UBS. Ak v dôsledku colnej vojny bude rast globálneho HDP klesať, UBS očakáva, že ceny americké dlhopisy porastú, zatiaľ čo dlhopisy rozvíjajúcich sa trhov by sa predali.
Skrátenie juanov. „Trh skutočne neočakával nič iné ako dohodu, takže pre nás to bol najúčinnejší spôsob, ako ho využiť, “ povedal Howe Chung Wan, šéf ázijského fixného príjmu so sídlom v Singapure v spoločnosti Principal Global Investors. Je presvedčený, že čoskoro môže trvať 7 USD, aby si kúpil dolár, výmenný kurz, ktorý bol posledný v máji 2008. Jüan sa 23. mája uzavrel na 6, 93 USD za dolár, keď odpisoval 2, 8% MTD na obchodnú ekonomiku.
Nerob nič. „Nerobíme absolútne nič, “ poznamenal časopis The Steve Chiavarone, manažér portfólia a akciový stratég spoločnosti Federated Investors. „Momentálne nie je možné predvídať žiadny z obchodných výsledkov, “ dodal, pričom poznamenáva, že Federácia je na ekonomike a na trhoch býčia.
Pozerať sa dopredu
Spoločnosť Chiavarone je presvedčená, že pokračujúce obchodné napätie môže viesť k zníženiu S&P 500 o 5% na 8%, ale očakáva, že dohoda by mohla ponúknuť výrazné výhody. "Vyzerali by ste bláznivým rezaním čoskoro, " povedal. Medzitým Goldman Sachs, JPMorgan a Nomura patria medzi vedúce firmy, ktoré očakávajú, že konflikt bude pretrvávať, a vedecký pracovník s čínskou vládou varuje, že môže trvať do roku 2035, Bloomberg správy.
![5 spôsobov, ako sa investori prispôsobujú, keď sa obchodná vojna stáva „dôveryhodnou hrozbou“ 5 spôsobov, ako sa investori prispôsobujú, keď sa obchodná vojna stáva „dôveryhodnou hrozbou“](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/466/5-ways-investors-are-adapting.jpg)