Čo je to zrýchlený spätný nákup akcií (ASR)?
Zrýchlený spätný nákup akcií (ASR) je stratégia, ktorú verejné spoločnosti používajú na rýchle spätné odkúpenie veľkých blokov svojich nesplatených akcií a ako investičnú banku využívajú investičnú banku. Nákup akcií sa zvyčajne uskutoční v dvoch krokoch:
- Spoločnosť uzavrie forwardovú zmluvu s investičnou bankou a vyplatí hotovostné akcie za akcie vopred. Investičná banka požičiava akcie od svojich klientov alebo od iných požičiavateľov akcií a doručuje akcie spoločnosti.
To okamžite znižuje vynikajúci počet akcií spoločnosti. Investičná banka časom vracia akcie veriteľom prostredníctvom nákupov na voľnom trhu.
Pochopenie ASR
Ak spoločnosť použije túto stratégiu, investičná banka akceptuje riziko straty hodnoty akcií výmenou za poplatok zaplatený spoločnosťou.
Kľúčové jedlá
- Pri zrýchlenej stratégii spätného odkúpenia akcií môže byť spätné odkúpenie akcií rýchlejšie a za predvídateľnejšiu cenu. Spoločnosť to dosiahne pomocou návratnosti investícií ako medzičlánku. Banka si akcie požičiava a predáva ich spoločnosti za stanovenú cenu za share.The banka preberá za úlohu spätné odkúpenie vypožičaných akcií na voľnom trhu.
ASR sa používajú na urýchlenie procesu spätného odkúpenia akcií a na zvýšenie predvídateľnosti nákladov na transakcie. Počet nesplatených akcií spoločnosti sa okamžite zníži. To znamená, že zisk spoločnosti na akciu sa zvyšuje a do súvahy sa môžu pripočítať náklady na transakciu.
Príklad ASR
Odkupy akcií sú obľúbené u investorov, ktorí to vidia ako znak toho, že spoločnosť má po ruke dostatok hotovosti a je ochotná ju použiť na odmeňovanie akcionárov. Odkupy akcií majú často za následok zvýšenie ceny akcií.
Povedzme, že vedenie úspešnej spoločnosti má záujem znížiť svoj vynikajúci počet akcií a chce to dosiahnuť rýchlejšie ako bežná stratégia, ktorá by zahŕňala periodické spätné odkupy akcií na otvorenom trhu.
Spoločnosť sa môže rozhodnúť vykonať spätné odkúpenie svojich akcií kombináciou nákupov na voľnom trhu, súkromne obchodovaných transakcií a zrýchlenej dohody o spätnom odkúpení akcií.
V rámci jednej veľkej transakcie mohla spoločnosť vyplatiť investičnej banke veľkú sumu peňazí a na oplátku za ňu dostať veľkú sumu vlastných akcií. Menšie nákupy na voľnom trhu by sa mohli vyriešiť v nasledujúcich týždňoch. Spoločnosť však znížila veľkú časť cenovej neistoty pri transakcii vyložením jednej veľkej dávky zásob za stanovenú cenu.
Odkupy akcií považujú investori za plus. Znižuje počet nesplatených akcií, a preto zvyčajne zvyšuje cenu akcií v priebehu času.
Po dokončení obchodu má spoločnosť menej akcií. Zisk na akciu sa okamžite zvyšuje, pretože má menej nesplatených akcií. Cena akcií by sa mala začať zvyšovať, pretože na trhu je menej akcií.
Účtovanie ASR
Podľa všeobecne uznávaných účtovných zásad (GAAP) sa forwardová zmluva, ktorú spoločnosť uzavrie s investičnou bankou, považuje za nástroj vlastného imania.
Aj keď je ASR vynikajúci, hodnota akcií sa bude meniť. Ak by akcie vzrástli, spoločnosť by prevzala zodpovednosť. Ak cena akcií klesne, spoločnosť zaznamená pohľadávku.
Či už ide o majetok (splatný) alebo záväzok (pohľadávka), zmena hodnoty dohody o forwardovom predaji však zostáva mimo podsúvahy. Inými slovami, súvaha neodráža potenciálnu hodnotu aktív alebo pasív ASR pred vyrovnaním ASR.
![Zrýchlená definícia spätného odkúpenia akcií (asr) Zrýchlená definícia spätného odkúpenia akcií (asr)](https://img.icotokenfund.com/img/growth-stocks/364/accelerated-share-repurchase.jpg)