Ak ste čítali príspevky zo všetkých hviezdnych máp neskoro, pravdepodobne ste si všimli veľa príspevkov o oblastiach trhu, ktoré vykazujú relatívnu silu, ako napríklad technológia a diskrečný prístup spotrebiteľa. Jedným z odvetví, ktoré sa nedostáva toľko pozornosti, sú letecké spoločnosti. Dôvod je jednoduchý: priemer prepravy Dow Jones ($ DJT) sedí pri silnom vzostupnom trende približne 3% z maxima všetkých dôb, ale letecké spoločnosti sa naďalej snažia získať akúkoľvek nadmorskú výšku, zatiaľ čo absolútne 52-týždňové minimá a havaruje na relatívnom základe.
Nasledujúca tabuľka predstavuje denný graf indexu NYSE Arca Airlines ($ XAL). Za posledných 1, 5 roka index nepriniesol absolútne žiadny pokrok a naďalej sa pohybuje v rozmedzí 103 až 124. Tento graf je jedným z tých, ktoré sme zaradili do kategórie „horúcich chaosov“ a vyhýbali sa mu. Aj keď v indexe môžu byť absolútne príležitosti v jednotlivých akciách alebo príležitosť pre obchodníkov s range v indexe, na trhoch, ako je tento, sa často vyskytujú obrovské príležitosti, ktoré jednoducho nie sú trendom.
Na základe toho sú grafy, o ktorých si myslím, že hovoria o leteckých spoločnostiach, relatívne.
Nižšie je uvedená tabuľka leteckého indexu oproti priemeru prepravy Dow Jonesa, ktorý ukazuje masívny vrchol tohto pomeru za posledné štyri roky. Ceny sa v apríli výrazne znížili pod minimálnu minimálnu hodnotu 2015 - 2016 a rýchlo sa zrýchlili smerom nadol, teraz sa blížia k takmer štvorročným minimám. Aj keď sa tento krok môže z krátkodobého hľadiska predĺžiť, nejde o dlhodobý model, ktorý chceme kúpiť. Jeden princíp technickej analýzy spočíva v tom, že v pohybe cien existuje symetria, čo by naznačovalo, že ide o začiatok viacročného zostupného trendu, ktorého cenový cieľ je približne 32% pod aprílovou úrovňou rozdelenia, pričom na ceste je niekoľko úrovní potenciálnej podpory.,
Okrem toho sa v máji index leteckých spoločností vs. index S&P 500 v máji zrútil na minimá 4, 5 roka a vyzerá náchylný na pokles v dĺžke a rozsahu podobný. Zmeraný pohyb tohto symetrického trojuholníka je dole blízko minimálnych hodnôt 2011 - 2012, čo predstavuje takmer 35% pokles oproti úrovniam cien, ktoré sa v máji zlomili. Rovnako ako vyššie uvedený vzorec, aj toto je začiatok dlhodobého klesajúceho trendu, ktorý nechceme mať z dlhodobého hľadiska.
Spodný riadok
V absolútnom vyjadrení sa zdá, že v indexe leteckých spoločností existuje len veľmi malá hrana, kým sa tento rozsah 103 až 124 nerozhoduje rozhodujúcim spôsobom. Aj keď existuje niekoľko dlhých a krátkych príležitostí, ktoré vyzerajú atraktívne v jednotlivých menách, je dôležité vziať do úvahy relatívnu výkonnosť odvetvia a určiť príležitostné náklady spojené s obchodovaním.
Odteraz váha dôkazov naznačuje, že táto skupina zásob pravdepodobne podhodnotí priemerný objem prepravy Dow Jones a širší trh. V dôsledku toho sa chceme naďalej zameriavať na odvetvia, ktoré vytvárajú nové maximá, aby vyjadrili našu býčiu tézu v akciách. Keď sa zmení váha dôkazov, radi zmeníme názor, ale zatiaľ sa zdá, že existujú lepšie miesta.
![Relatívna výkonnosť leteckej spoločnosti pokračuje Relatívna výkonnosť leteckej spoločnosti pokračuje](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/279/airline-relative-underperformance-continues.jpg)