Čo je ročný obrat?
Ročný obrat je percentuálna sadzba, pri ktorej podielový fond alebo fond obchodovaný na burze (ETF) nahrádza svoje investičné podiely na ročnom základe. Obrat portfólia je porovnanie spravovaných aktív (AUM) s prílevom alebo odlevom aktív fondu. Toto číslo je užitočné na určenie, ako aktívne fond mení podkladové pozície vo svojich držbách.
Vysoké čísla obratu naznačujú aktívne spravovaný fond. Ostatné fondy sú pasívnejšie a majú nižšie percento obratov. Indexový fond je príkladom pasívneho holdingového fondu.
Kľúčové jedlá
- Miera fluktuácie sa meria podľa počtu cenných papierov nakúpených v období merania. Annulovaný obrat je budúca projekcia založená na jednomesačnom - alebo inom kratšom časovom období - investičného obratu. Vysoká miera fluktuácie sama osebe nie je spoľahlivým ukazovateľom fondu. kvalita alebo výkon.
Výpočet ročného obratu
Ak chcete vypočítať pomer obratu portfólia pre daný fond, najprv stanovte celkovú sumu aktív nakúpených alebo predaných (podľa toho, čo sa stane väčšie) počas roka. Potom vydelte túto sumu priemernými aktívami, ktoré má fond v tom istom roku.
Obrat portfólia = priemerný majetokmax {výkup prostriedkovfond predaja
Napríklad, ak podielový fond držal 100 miliónov dolárov v spravovaných aktívach (AUM) a 75 miliónov dolárov týchto aktív bolo v určitom okamihu počas obdobia ocenenia zlikvidované, výpočet je:
$ 100 m $ 75m = 0.75where:
Je dôležité poznamenať, že fond s obratom 100% ročne nemusí nevyhnutne zlikvidovať všetky pozície, s ktorými začal rok. Namiesto toho celý obrat predstavuje časté obchodovanie na pozíciách a mimo nich a skutočnosť, že predaj cenných papierov sa rovná celkovému AUM za rok. S použitím toho istého vzorca sa miera obratu meria tiež podľa počtu cenných papierov nakúpených v období merania.
Ročný obrat
Anualizovaný obrat je budúca projekcia založená na jednomesačnom - alebo inom kratšom časovom období - investičného obratu. Predpokladajme napríklad, že ETF má za mesiac február 5% -nú mieru obratu. Na základe tohto čísla môže investor odhadnúť ročný obrat na nasledujúci rok vynásobením jednomesačného obratu 12. Tento výpočet poskytuje mieru anualizovaného obratu držby vo výške 60%.
Aktívne spravované fondy
Rastové fondy sa spoliehajú na obchodné stratégie a výber akcií skúsených profesionálnych manažérov, ktorí sa zameriavajú na prekonávanie indexu, s ktorým sa porovnávajú portfóliové štandardy. Vlastnenie veľkých akciových pozícií nie je o záväzku správy a riadenia spoločností, ale o pozitívnych výsledkoch akcionárov. Manažéri, ktorí neustále porážajú indexy, zostávajú v práci a priťahujú významný prílev kapitálu.
Aj keď argument pasívny verzus aktívny manažment pretrváva, prístupy s veľkým objemom môžu dosiahnuť mierny úspech. Zoberme si Alger Capital Apprecation Fund, fond Morningstar so štyrmi hviezdičkami, ktorý má nadšený 141% obrat, ktorý v šiestich z posledných 10 rokov do roku 2015 prekonal index S&P 500.
Pasívne spravované fondy
Indexové fondy, ako napríklad indexový fond Fidelity Spartan 500, používajú stratégiu nákupu a držania. Na základe tohto systému vlastní fond akcie v akciách, pokiaľ zostávajú súčasťou referenčnej hodnoty. Fondy udržiavajú perfektnú pozitívnu koreláciu s indexom, a teda miera obratu portfólia je 5%. Obchodná činnosť je obmedzená na nákup cenných papierov z prílevov a zriedka predajných emisií odstránených z indexu. Viac ako 60% času majú indexy spravované prostriedky historicky vyššie.
Je tiež dôležité poznamenať, že vysoká miera fluktuácie posudzovaná samostatne nie je nikdy ukazovateľom kvality alebo výkonnosti fondu. Indexový fond Fidelity Spartan 500 po výdavkoch vrátil v roku 2015 o 9 bázických bodov menej ako 1, 4% známka S&P 500 s reinvestovanými dividendami.