Čo je to čistá súvaha
Čistá súvaha zvyčajne spája zdravú likviditu s minimálnym zadlžením. Čistá súvaha naznačuje, že spoločnosť nemá počas vykazovaného obdobia žiadny významný dlh, čo umožňuje dostatok finančnej flexibility na financovanie operácií, plnenie finančných záväzkov a šokov z počasia alebo neočakávané výdavky.
BREAKING DOWN Čistá súvaha
Spoločnosti s čistými súvahami budú mať dobré ukazovatele krytia aktív a likvidity (napríklad aktuálny pomer) a nízke ukazovatele zadlženosti, merané pomerom dlhu k vlastnému imaniu, a rôzne ukazovatele dlhu k výnosom (napríklad EBIT a EBITDA).
Spoločnosť, ktorá má veľa dlhov, môže byť vyzvaná, aby „vyčistila svoju súvahu“, aby sa stala príťažlivejšou pre investorov. To sa dá dosiahnuť realizáciou predaja nestrategických aktív alebo nerentabilných divízií, zavedením programov znižovania nákladov na uvoľnenie peňažných tokov alebo občas prostredníctvom emisie akcií. Súčasťou zatraktívnenia súvahy je okrem toho zníženie zostatkov na účtoch pohľadávok, hodnota účtovnej hodnoty zásob a ich prípadné odpisovanie na aktuálnu hodnotu, ako aj zníženie nesplateného dlhu.
Vedenie spoločnosti má často niekoľko motivácií na to. Môže ísť napríklad o tlak zo strany investorov, veriteľov alebo ratingových agentúr, túžbu zvýšiť flexibilitu, aby mohli lepšie konkurovať alebo sa zúčastňovať na fúziách a akvizíciách. Niekedy je to signál, že spoločnosť sa pripravuje na potenciálny predaj.
Pri diskusiách o bankách je čistenie súvahy termín, ktorý sa používa na opis procesu uvoľňovania nerentabilných úverov prostredníctvom núdzových predajov a odpisov aktív, zvyšovania likvidity a znižovania úrovne ich dlhov.
Výzvy čistej súvahy
Udržiavanie čistej bilancie je náročné, najmä pre podniky, ktoré získavajú významné percento ročných príjmov zo sezónnych činností. Mnoho investorov považuje spoločnosti s čistou súvahou za atraktívne, pretože minimálny pákový efekt znižuje riziká poklesu.
Jedným zo spôsobov, ako dosiahnuť čistú súvahu, je, samozrejme, bankrot alebo likvidácia. Spoločnosti môžu použiť reorganizáciu podľa kapitoly 11 na zbavenie dlhu a vyjednávanie nového financovania. Podľa účtovných pravidiel „čerstvého začiatku“ môžu spoločnosti, ktoré prechádzajú reorganizáciou podľa kapitoly 11, strata kontroly nad vlastným imaním (existujúci držitelia ovládajú menej ako 50% kmeňových akcií) a sú technicky insolventné, môžu v zásade začať znova. To znamená, že keď ukončia proces reorganizácie, ich existujúce aktíva sa preceňujú na reálnu trhovú hodnotu a ich dlhy sa opätovne prerokujú. Spoločnosti vznikajúce z reorganizácie zvyčajne trúbia na zlepšenej finančnej situácii a „čistej súvahe“.