Mnoho finančných poradcov si vybudovalo svoje postupy na základe množstva aktív, ktoré spravujú. Ich chlieb a maslo pochádzajú z poplatkov, ktoré účtujú, na základe veľkosti portfólia svojich klientov. Niektorí odborníci z oblasti priemyslu sa však v posledných rokoch dostali pod paľbu tejto formy kompenzácie. Príchod robotických poradcov sťažil poradcom aj túto prax. Aj keď sa poplatok za správu aktív (AUM) javil ako dobrý nápad na dlhú dobu, súčasné trendy na trhu ho môžu považovať za minulosť.
Prečo je to funkčné
Keď poradcovia začali účtovať poplatky AUM svojim klientom, predstavovalo to žiarivý krok z predaja na základe provízií. Podľa tohto modelu maklér alebo plánovač vyhral bez ohľadu na to, ako investícia vykonala, pretože boli jednoducho zaplatené za uskutočnenie transakcie. Model poplatkov AUM sa teda javil ako dobré riešenie, pretože finančný záujem poradcu bol v priamom spojení s finančnými záujmami klienta. Ak sa hodnota aktív klienta zvyšuje, zvyšuje sa aj poplatok projektanta. Plánovači sa preto budú viac snažiť aktívne dohliadať na prostriedky svojich klientov, aby sa ubezpečili, že ich hodnota stúpa. Mnoho klientov považuje tento model poplatkov za oveľa spravodlivejší ako dojednanie o provízii. (Viac informácií nájdete v časti: Trendy - náročné finančné poradcovia ).
Prečo je to Flawed
Aj keď sa model AUM v mnohých prípadoch javí ako lepšia alternatíva ako provízie, veľmi dobre sa nezaoberá otázkou úspor z rozsahu. Faktom je, že často nezaberie viac času ani námahy pri obsluhe veľkého účtu, ako je malý. Napríklad klient s portfóliom 1 milión dolárov môže používať rovnakú investičnú stratégiu ako ten, ktorý investoval iba 10 000 dolárov s rovnakým poradcom. Stratégia si však bude vyžadovať, aby sa na oba účty umiestnil rovnaký typ a počet obchodov. Za veľký účet sa však bude účtovať 100-násobok sumy, ktorú malý účet zaplatí za rovnakú službu. Tento typ rozporu je vo väčšine prípadov ťažko odôvodniteľný.
Väčšina poradcov samozrejme poskytuje omnoho viac služieb ako len správa aktív. Tieto služby si však často vyžadujú rovnaké množstvo času a úsilia zo strany plánovača, bez ohľadu na veľkosť účtu klienta. Vytvorenie finančných a investičných plánov a osobné stretnutie s klientmi môžu byť rovnako náročné na čas a náročné pre klientov všetkých veľkostí, ale tí, ktorí majú veľké účty, obyčajne dotujú malých klientov svojimi poplatkami za AUM. V skutočnosti veľa poradenských firiem, ktoré na svojej klientskej základni vykonávajú analýzu nákladov a výnosov, ktorá váži príjmy oproti celkovým nákladom na údržbu každého účtu, môže zistiť, že strácajú peniaze na svojich malých klientoch a že iba relatívne malé percento ich klientely vlastne im zarába peniaze. (Viac informácií nájdete v časti: Zmenšujúce sa poplatky za správu: Ako ich môžu poradcovia chrániť .)
Konflikt záujmov
Ďalšou kľúčovou nevýhodou modelu poplatkov AUM je potenciálny konflikt záujmov, ktorý je súčasťou tohto usporiadania. Napríklad klient, ktorý je registrovaným investičným poradcom (RIA) a certifikovaným finančným plánovačom (CFP), osloví klienta o významnej investičnej príležitosti. Poradca je viazaný fiduciárnym štandardom, aby klientovi poskytoval nestranné poradenstvo, ale klient chce z účtu, ktorý má s poradcom, kúpiť milión dolárov, aby si kúpil kus majetku. Ak je to skutočne dobrý nápad, poradca ho odreže na kolená len tým, že poskytne správnu odpoveď. Toto dilema môže byť pre poradcov ťažké v mnohých prípadoch prehltnúť a viedlo k rastúcemu sentimentu v priemysle, že model plochého držiaka môže byť lepším riešením. To môže zabezpečiť, že aj malé účty budú ziskové, a vylúčiť tak úsporu z rozsahu, ktorá trápi model AUM.
Príchod robotických poradcov tiež sťažuje poradcom účtovať klientom percento alebo viac poplatkov za vykonávanie bežných prác v oblasti správy aktív, keď tieto automatizované programy dokážu urobiť to isté za zlomok ceny. Tieto programy však nemôžu poskytnúť emocionálne uistenie počas medveďových trhov a nemôžu sa osobne stretnúť s klientmi, keď potrebujú radu alebo vstup v prípade lepivých finančných záležitostí, ktoré zahŕňajú iných rodinných príslušníkov alebo príjemcov. Poradcovia môžu byť preto múdri, keď začnú účtovať viac za veci, ktoré môžu robiť len oni, a na oplátku môžu znížiť svoju kompenzáciu založenú na aktívach. (Viac informácií nájdete v časti: Čo pre zverenecké zásady DoL znamená pre poradcov .)
Spodný riadok
Poplatok AUM bude pravdepodobne nejaký čas používaný mnohými poradcami, ale jeho užitočnosť stále viac spochybňujú spotrebitelia aj pozorovatelia v priemysle. Model držiteľa bytu môže byť spravodlivejší spôsob účtovania finančného plánovania, čo by však mohlo drasticky znížiť celkovú kompenzáciu získanú poradcami. (Viac informácií nájdete v téme: Ako sa môžu finanční poradcovia prispôsobiť poradcom pre robotov .)
